1949年秋，錢穆出任香港亞洲文商學(xué)院（夜校）院長。1950年秋，在香港創(chuàng)辦新亞書院，使流亡學(xué)生得以弦歌不輟。因辦學(xué)有成，獲香港政府尊崇，于1955年獲香港大學(xué)名譽(yù)博士學(xué)位。1965年正式卸任新亞書院校長，應(yīng)聘馬來西亞大學(xué)，前往講學(xué)。 

就在傅斯年去世前后，錢穆因香港新亞書院的經(jīng)費(fèi)問題和辦學(xué)艱難，遂到臺灣請求支持，其間受到蔣介石夫婦、陳誠、朱家驊等人的接見和善待。在奔走于港臺期間，錢氏除了親眼目睹傅斯年之喪，還遭遇了無妄之災(zāi)，而大難不死的他又飽嘗了艷福，這便是與其女弟子胡美琦的老少婚配。

錢穆的第一位妻子是無錫后宅鄒氏，1928年去世，嬰兒夭折。 第二位妻子叫張一貫，1929年在蘇州與錢穆成婚。張一貫是一位知識女性，畢業(yè)于蘇州女子師范學(xué)校，曾做過蘇州北街第二中心小學(xué)校長。她為錢家生有三子二女（錢拙、錢行、錢遜、錢易、錢輝）?？箲?zhàn)爆發(fā)后，錢穆流轉(zhuǎn)西南，只身一人而去。1949年的廣州、香港西南之行，亦是孤身一人，其子女全由夫人一手撫養(yǎng)成人。如此舉動，不免受到時人的責(zé)評，認(rèn)為“就后果而言，錢氏此舉實有‘棄家’之嫌。”或曰：“為師則可，為夫非宜。”[3] 

1949年錢穆在港辦新亞書院時，有一個俊悄的女生進(jìn)入了他的視野，此人便是胡美琦。胡乃江西南昌人，其父曾做過江西省主席熊式輝的秘書長。1950年暑期，胡家遷居臺北，未久胡美琦也轉(zhuǎn)往臺中師范學(xué)校圖書館任職。1952年4月16日，正在臺灣籌備經(jīng)費(fèi)的錢氏應(yīng)朱家驊邀請，在淡江文理學(xué)院新落成的大樓驚聲堂，為臺北聯(lián)合國中國同志學(xué)會作演講。講演方畢，正待聽眾提問，突然屋頂塌陷，水泥塊直擊他的頭部，他頭破血流，緊急送醫(yī)院搶救，幾乎喪命。此后數(shù)月，錢穆一直在臺中存德巷養(yǎng)病，也就在這個時期，他暗戀的學(xué)生胡美琦飄然而至，主動照顧起錢的生活，二人暗渡陳倉搞到了一起。1952年秋，胡美琦進(jìn)入臺北師范學(xué)院教育系學(xué)習(xí)，畢業(yè)后赴香港，1956年1月30日與錢穆結(jié)為夫婦。對于這段婚姻，一個臺大出身的學(xué)生李敖曾譏諷臺大的教授與領(lǐng)導(dǎo)者搞女人成風(fēng)，竟至將此風(fēng)氣漫延至學(xué)校各系的人事安排中，即女多男少的不良局面。據(jù)李氏言，此只是一個方面，“等而下之的，非‘巧合’的，就是‘扎下女’的流行。文學(xué)院的老教授中，與家里‘歐八桑’先奸后娶者有之；奸而不娶者亦有之(遮羞費(fèi)照付)，流風(fēng)所及，從臺大理學(xué)院到東海文學(xué)院，再從而‘偷渡’至港，到大談中國文化單掛英國國旗的新亞書院，都有先奸后娶或后不娶之‘學(xué)風(fēng)’，尤以愛談宋明理學(xué)者，最愛搬弄此‘天理’‘人欲’分不清的丑事!”[4]這最后一段，自然是指錢穆與胡美琦的結(jié)合。到底錢氏屬于那一類，李氏沒有明言，外人亦無從得知了。

錢胡結(jié)合后，胡終身未孕，這是后話。