金融風(fēng)暴、韓元貶值帶來的沖擊

然而，這種“裙帶資本主義”卻在1997年的一場亞洲金融風(fēng)暴后面臨崩潰。剛步入1997年的大門時，接二連三的沖擊就不斷向韓國經(jīng)濟襲來。先是日元的大幅貶值，使韓國對外出口成本大幅上漲，造成大部分一直以出口為生的韓國企業(yè)面臨沉重打擊。

當(dāng)時不少財閥由于以借貸維持一些高風(fēng)險的生產(chǎn)投資以擴大市場占有率，但其后出口萎縮，韓寶鋼鐵工業(yè)公司因為無力償還借款而成為第一家倒閉的韓國財閥。兩個月后，三美綜合特殊鋼公司與真露公司也同樣因資不抵債倒閉。不足三個月后，韓國一大汽車品牌KIA（起亞）汽車，因失去償還能力，進入了清算狀態(tài)，瀕臨破產(chǎn)后由韓國政府出面，指令現(xiàn)代公司收購KIA 公司，才勉強解除了其倒閉的危機。

但是，更嚴(yán)峻的環(huán)境出現(xiàn)在東南亞發(fā)生金融風(fēng)暴后，韓元兌換美元的匯率不斷下跌，1997年9~11月韓元貶值50%。雖然貶值有助于出口，但同時也導(dǎo)致外債比例特高的韓國，債務(wù)升到天文數(shù)字水平，進口成本大增。這樣，外匯危機再加上貨幣沖擊，使韓國股民失去信心，股市其后下跌了接近70%。

面對這種千瘡百孔的局面，韓國政府不斷實施穩(wěn)定金融形勢的舉措，然而多數(shù)事與愿違。因為一方面不少韓國財閥在20世紀(jì)90年代初過度擴張，事實上企業(yè)根本兼顧不了過多業(yè)務(wù)，經(jīng)濟危機爆發(fā)后，沒有能力償還欠下的債務(wù)；另一方面，因為財閥一家接一家倒閉，韓國銀行與其他金融機構(gòu)的呆壞賬飆升，造成了連銀行體系也要面臨崩潰的危機；加上終日以舉外債作為經(jīng)濟發(fā)展動力的韓國政府，當(dāng)匯率大幅下跌后，國家外匯儲備只剩下70 多億美元，不足以應(yīng)付1 100 多億美元已到期的外債。最終，韓國政府被逼無奈，于1997年12月3日，與IMF（國際貨幣基金組織）簽署援助協(xié)議，IMF 向韓國提供210 億美元備用信貸，但從此12月3日便成為每位韓國人心目中的“國恥日”。

接受IMF 注資后，韓國政府也要應(yīng)IMF 的要求，落實嚴(yán)格的穩(wěn)定經(jīng)濟計劃以及廢除當(dāng)初使韓國發(fā)展起飛的重要經(jīng)濟體制和做法。韓國當(dāng)時需要實行整頓金融、緊縮對大財團的貸款、降低經(jīng)濟增長率等多項配合措施。不少財閥因而被政府“放棄”，連韓國第十二大工業(yè)集團漢拿集團也要宣布破產(chǎn)。

企業(yè)大量倒閉， 失業(yè)率上漲至7%（IMF 在韓國人口中被稱為“I’m fired”，意指在IMF 的要求下，大量韓國人被開除）。那些年韓國出現(xiàn)了一個奇怪現(xiàn)象：不少失業(yè)中年人，因不敢告訴家人已被公司開除，只好每天早上身穿西裝拿著公文包假裝去上班，其實他們都是走到山上的登山道無所事事。有些資不抵債的韓國人，更被迫選擇自殺。1998年時，韓國每10 萬個死亡人口中，有11.6 個是因經(jīng)濟危機而自殺的。一時之間韓國人對未來失去希望。

三星集團也因財政壓力，被迫放棄總裁李健熙看重的汽車業(yè)務(wù)。話雖如此，這類良性的震蕩式市場大“減肥”也只能起有限作用，因為一方面韓國政府認(rèn)為這些財閥“大而不倒”，在關(guān)鍵時刻政府會出手支持，另外這種“官商勾結(jié)”的商業(yè)模式形成一大市場惰性，最終不少財閥在面對陣痛后依然能夠“東山再起”。