消費(fèi)者服務(wù)。一般情況下銀行都不給它們提供貸款。近年來，小額信貸行業(yè)備受關(guān)注，不僅僅是因?yàn)榇蟊妼?duì)官僚體制下的傳統(tǒng)銀行感到失望，還因?yàn)槟潞蹦?middot;尤努斯（MuhammadYunus），一位孟加拉國(guó)的銀行家，在該領(lǐng)域的研究工作獲得了2006年的諾貝爾和平獎(jiǎng)。不管怎樣，當(dāng)一個(gè)公司的董事長(zhǎng)是件很酷的事情。在長(zhǎng)期忍受投行工作的折磨并被當(dāng)作美國(guó)次貸危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)字?，我們投行的人都多多少少有這樣的意淫。

諷刺的是，在那個(gè)時(shí)候，沒有人能想到（至少我沒有想到），我可能跳進(jìn)了下一輪次貸危機(jī)的發(fā)源地。

成功的偵探

在從九龍開往廣州的直達(dá)快車上，我收到一位朋友的短信，我跳進(jìn)小貸行業(yè)的消息在網(wǎng)上迅速發(fā)酵，十多家網(wǎng)站發(fā)布了關(guān)于我的新聞，甚至連路透社和彭博都做了報(bào)道。我開始不斷接到朋友和記者的電話。

第二天，《經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)》用頭版和第二版兩個(gè)整版的篇幅對(duì)此做了報(bào)道，題名叫做《張化橋“割袍”》。

幾乎全香港的報(bào)紙都報(bào)道了我去“放高利貸”的新聞。我猜想其他的投行工作人員跳槽可能不會(huì)引起媒體如此高度的關(guān)注。媒體之所以對(duì)我這般“寵愛”，是因?yàn)槲以谙愀酃ぷ?8年來積攢了相當(dāng)?shù)?ldquo;人氣”：一部分源于我在深圳控股大興改革，另一部分源于2001～2002年我做證券分析師的時(shí)候，揭發(fā)了三起公司詐騙案。其中一家公司是格林柯爾（當(dāng)年香港上市編號(hào)：8056.HK），在我寫了針對(duì)它的負(fù)面報(bào)告之后，它們向香港高等法院起訴我和UBS誹謗。我是香港歷史上第一個(gè)被起訴的分析師。這場(chǎng)官司和解以后不到兩年，格林柯爾破產(chǎn)，其董事長(zhǎng)顧雛軍被捕，以逃稅等罪名入獄并被判刑18年。

另一家威脅要起訴我和UBS誹謗的公司是歐亞農(nóng)業(yè)（控股）有限公司（當(dāng)年香港上市編號(hào)：0932.HK）。2001年，我發(fā)現(xiàn)它的賬目明顯夸大，于是在基金經(jīng)理中廣而告之，導(dǎo)致該公司的股價(jià)在短短一天內(nèi)下挫18%。巧得很，歐亞的董事楊斌2002年被委任為朝鮮新義州特區(qū)的首任行政長(zhǎng)官，也同樣被判入獄18年，歐亞于2002年破產(chǎn)。遺憾的是，正義姍姍來遲。在此之前，楊斌和他的親信曾公開威脅我的人身安全。

從這兩件事中，我學(xué)會(huì)了如何在揭露公司欺詐行為的同時(shí)自保。2004年，我發(fā)現(xiàn)一家上市的食品公司出現(xiàn)很多異常行為。后來我?guī)Я瞬簧倩鸾?jīng)理去調(diào)研這家公司，并表達(dá)了我的擔(dān)心和疑慮，但我沒有寫公開報(bào)告。幾年之后，這家食品公司也倒閉了。我一點(diǎn)都不奇怪，因?yàn)檫@在我意料之中??！

1998年12月，我突然被匯豐證券解雇。在此之前，我擔(dān)任匯豐證券的中國(guó)研究部主管。這源于《南華早報(bào)》刊登了我反對(duì)中國(guó)財(cái)政部發(fā)行揚(yáng)基債券的評(píng)論。我說，中國(guó)財(cái)政部準(zhǔn)備在1999年年初發(fā)行的揚(yáng)基債券是一個(gè)“雙輸”行動(dòng)，而匯豐證券和高盛恰恰是該債券的保薦人。

在我看來，媒體鋪天蓋地地報(bào)道我進(jìn)入小額信貸行業(yè)，告訴了我兩點(diǎn)：

首先，媒體（和公眾）把小貸行業(yè)的工作看作失敗者的選擇，可能只比按摩院或夜總會(huì)稍微好一點(diǎn)點(diǎn)。

其次，它們將投行的工作人員，尤其是高管，看成是養(yǎng)尊處優(yōu)的闊佬，而小額信貸業(yè)的工作人員不過是讓人瞧不起的窮親戚。