中國(guó)的企業(yè)家需要花大量的時(shí)間應(yīng)付監(jiān)管規(guī)則、監(jiān)管當(dāng)局和監(jiān)管人員，忙得疲倦不堪。他們經(jīng)常在繼續(xù)干和放棄之間彷徨……他們沒(méi)有足夠的時(shí)間、精力和心情思考業(yè)務(wù)擴(kuò)展或者產(chǎn)品開(kāi)發(fā)。中國(guó)公司如何創(chuàng)新，如何跟美國(guó)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)？

與那位榮獲諾貝爾和平獎(jiǎng)的穆罕默德·尤努斯不同，我是一個(gè)“自私自利”的投行人士。雖然我有些理想主義情結(jié)，但離開(kāi)UBS的高管職位，跑到萬(wàn)穗擔(dān)任董事長(zhǎng)，我的初衷還是為了在事業(yè)上更上一層樓。

我當(dāng)然也希望能賺到更多的錢，盡管我深知自己要承擔(dān)很大的風(fēng)險(xiǎn)。我以為我已經(jīng)深入了解了這個(gè)行業(yè)，也比絕大多數(shù)創(chuàng)業(yè)者準(zhǔn)備得更充分。

我完全沒(méi)有經(jīng)濟(jì)壓力，因?yàn)槲乙呀?jīng)為孩子的教育和自己退休后的生活做了足夠的儲(chǔ)備。此外，萬(wàn)穗連續(xù)兩年都經(jīng)營(yíng)得很成功，看起來(lái)并不像一個(gè)很大的賭博。

20世紀(jì)80年代，我在中國(guó)人民銀行總行工作了幾年，并一直與之保持著良好的關(guān)系。同樣重要的是，我的許多朋友和校友現(xiàn)在都在政府部門和金融領(lǐng)域工作。這對(duì)小額貸款公司來(lái)說(shuō)是非常重要的資源。

十年前,廣州花都還是一個(gè)以農(nóng)業(yè)為主的小縣城。隨著廣州新白云機(jī)場(chǎng)遷址花都，以及幾家汽車公司（包括東風(fēng)汽車和日產(chǎn)）工廠的建立，花都逐漸繁榮起來(lái)?，F(xiàn)在，花都占地面積961平方公里，有100萬(wàn)人口。

雖然萬(wàn)穗是花都唯一一家有政府許可的小額貸款公司，但我們還要和30多家銀行競(jìng)爭(zhēng)。這些銀行除了存款和企業(yè)貸款服務(wù)外，已經(jīng)開(kāi)始涉足中小企業(yè)貸款領(lǐng)域，甚至包括消費(fèi)金融。事實(shí)上，主要的銀行在花都有網(wǎng)點(diǎn)。

大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手還有平安保險(xiǎn)集團(tuán)。平安保險(xiǎn)集團(tuán)在全國(guó)范圍內(nèi)銷售小額信貸，包括花都。從本質(zhì)上說(shuō)，平安是向其合作銀行出售信用違約掉期(creditdefaultswap,CDS)。

這種信用違約掉期的運(yùn)作模式如下（見(jiàn)圖2-1）：平安篩選出合格的客戶，向其合作銀行（如工商銀行）提供擔(dān)保。工商銀行向消費(fèi)者收取30%的年利率，向平安支付23%的年利率作為擔(dān)保金，也就是說(shuō)，工商銀行將7%的差額收入囊中。對(duì)工商銀行來(lái)說(shuō)，這7%的收益完全是“零風(fēng)險(xiǎn)”。據(jù)說(shuō)，平安在全國(guó)涉及信用違約掉期的貸款金額高達(dá)200億元人民幣。廣州農(nóng)村商業(yè)銀行和民生銀行也是我們的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

圖2-1 信用違約掉期的運(yùn)作模式