像PE投資者一樣放貸

在萬(wàn)穗，我們用私募股權(quán)基金（privateequity，PE）投資的方法來(lái)放貸。我們專注于企業(yè)貸款而不是消費(fèi)金融，所以很重視對(duì)現(xiàn)金流的分析和預(yù)測(cè)。

舉例來(lái)說(shuō)，如果你來(lái)到萬(wàn)穗，說(shuō)想借錢去南非玩一趟，即使你拿一棟房子作抵押，我們也會(huì)請(qǐng)你移步其他公司。萬(wàn)穗的經(jīng)營(yíng)方式和其他公司完全不同。我們并不是坐在辦公室里等客戶自己上門，而是每個(gè)員工負(fù)責(zé)三五條街道或小村莊，主動(dòng)出擊，去拜訪潛在客戶。在客戶上門借貸之前，我們已經(jīng)對(duì)他們做了不錯(cuò)的盡職調(diào)查了。

我們認(rèn)為客戶體驗(yàn)很重要。我們非常歡迎回頭客和客戶推薦來(lái)的客戶。因?yàn)閷?duì)萬(wàn)穗來(lái)說(shuō)，借錢給回頭客，能大大降低我們的評(píng)估成本。正如我們?cè)跇I(yè)務(wù)中所學(xué)到的，隨便走進(jìn)來(lái)急著借錢的客戶，往往信譽(yù)都不太好。

對(duì)30萬(wàn)元人民幣以上的貸款，我們要求抵押物（通常必須是房地產(chǎn)或是工廠、企業(yè)的所有權(quán)）；對(duì)30萬(wàn)元以下的貸款，我們則要求有擔(dān)保人（該擔(dān)保人需要擁有房地產(chǎn)或穩(wěn)定的高收入）。

但相對(duì)于抵押物和擔(dān)保而言，我們更看重現(xiàn)金流。因?yàn)椋绻还P貸款最終需要靠抵押物或擔(dān)保人來(lái)償還，這已經(jīng)說(shuō)明我們的信用評(píng)估是失敗的。

三件大事

除了前面提到的游說(shuō)監(jiān)管部門提高我們的杠桿率上限外，還有三件大事是我首先想做的。

（1）成為銀行的放貸助手：做助貸我了解到國(guó)內(nèi)一些銀行已經(jīng)在深圳、上海等城市與小額貸款公司合作。萬(wàn)穗希望能夠復(fù)制這種模式。成為銀行的放貸助手，能顯著提高我們的放貸能力，因?yàn)檫@從某種程度上繞過(guò)了杠桿率的限制，可以大幅提高我們的盈利能力。

（2）貸款證券化對(duì)小額貸款公司來(lái)說(shuō)，當(dāng)貸款總量達(dá)到一定規(guī)模、貸款資金已經(jīng)基本用完時(shí)，就可以將貸款打包賣給銀行。

從本質(zhì)上說(shuō)，這意味著小額貸款公司在重復(fù)地出售服務(wù)，盈利能力相應(yīng)地明顯提高。一些銀行已經(jīng)和小貸公司進(jìn)行了類似合作。萬(wàn)穗希望能夠復(fù)制它們的模式。

（3）合約管理：代管我們相信萬(wàn)穗的管理經(jīng)驗(yàn)對(duì)于小額貸款行業(yè)來(lái)說(shuō)是非常有價(jià)值的。在小額貸款這一行，很多人認(rèn)為借幾筆大額貸款比借很多筆小額貸款要容易得多、省事兒。萬(wàn)穗走了許多彎路才明白，小額貸款不僅更安全，也更有利可圖，對(duì)社會(huì)發(fā)展也更有意義。

在我加入萬(wàn)穗前，一些小額信貸公司就在請(qǐng)萬(wàn)穗幫忙管理它們的業(yè)務(wù)。2011年年底，萬(wàn)穗派了三名很有經(jīng)驗(yàn)的工作人員到常德市，去幫忙管理湖南雙鑫小額貸款公司。該公司是國(guó)有企業(yè)，注冊(cè)資本為2億元。這充分說(shuō)明了我們的實(shí)力，也表明了這種模式是有需求的。

多年來(lái)，萬(wàn)穗一直想轉(zhuǎn)型為村鎮(zhèn)銀行，因?yàn)檫@樣一來(lái)，我們就能吸收存款了。但是，通過(guò)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)痛苦的交往過(guò)程，我們感覺(jué)萬(wàn)穗還是保持現(xiàn)狀比較好，否則我們又要受到銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管了。