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投資星座:你是獅子座還是兔子座(3)

有錢人窮的時候都在做什么:工薪族谷底翻身的致富秘密 作者:克麗絲特爾·佩因


人的情緒是主觀而瘋狂的,時而瘋狂看漲,時而悲觀看跌??吹鴷r,即使股票實際的內(nèi)在價值很高,也會被投資者瘋狂拋售,從而導(dǎo)致股價變得很低。也就是說,股價固然和價值有關(guān),但更多的是和市場情緒有關(guān),股價所反映的更多是市場情緒。如果不了解市場情緒,只單獨片面地分析研究股票的內(nèi)在價值,就難以真正透徹了解股票的內(nèi)在價值。

所以,我想到了另外一種比喻,或許更恰當(dāng)。情緒就像面粉,而股票的內(nèi)在價值就像餡,如果股價中包含的內(nèi)在價值更大,那情緒就相對較少,那么,這只股票就像中空帶餡的優(yōu)質(zhì)甜甜圈;如果股價中包含的內(nèi)在價值較少,而情緒較多,那么,這只股票就像劣質(zhì)甜甜圈;如果股價中包含的內(nèi)在價值少到忽略不計的程度,那么,這只股票實際上就是沒餡的面包,而不再是甜甜圈了。

甜甜圈有甜甜圈的吃法,面包有面包的吃法。同理,證券市場就像風(fēng)云突變的大海,股價變幻無常,詭秘莫測,而投資就像在大海中航行,時而風(fēng)平浪靜,風(fēng)光旖旎,讓人感覺無限愜意;時而好似在驚濤駭浪的風(fēng)雨中飄搖,巨浪中蘊藏著的無窮風(fēng)險讓人膽戰(zhàn)心驚。不同的人在股價飄忽不定的大海上駕駛投資這艘船,就有不同的風(fēng)格,形成不同的流派:甜甜圈派、面包派等,而甜甜圈派的投資方式,完全迥異于面包派。

甜甜圈派認(rèn)可股票的內(nèi)在價值,忽視情緒的影響,實際上是市場上的價值投資派。甜甜圈派進行投資,就要挖掘?qū)ふ夷切┢け○W多的優(yōu)質(zhì)甜甜圈,對優(yōu)質(zhì)甜甜圈進行估值,通過估值判斷甜甜圈的合理價值,在市場價格低于其內(nèi)在價值時買入,在市場價格回升到合理價值或超出其合理價值以后賣出,實現(xiàn)甜甜圈派的價值投資。

面包派忽視股票的內(nèi)在價值,只看重面包的性質(zhì)、顏色和質(zhì)地。面包派認(rèn)為,股價可以充分反映市場上的所有信息;歷史可以重演;以往的股價走勢對未來的股價走向有指示作用。

因此,有的面包派通過研究分析過往的股價、交易數(shù)量等市場數(shù)據(jù)以及由此形成的指標(biāo)、圖形和形態(tài),對未來的股價走勢進行判斷;有的面包派將面包的信息數(shù)據(jù)歸納總結(jié),進行數(shù)據(jù)挖掘,形成公式,定型為指標(biāo),通過總結(jié)指標(biāo)的規(guī)律性,得出投資判斷;還有的面包派對市場價格直接形成的圖形進行總結(jié),得出一定的規(guī)律,用歷史經(jīng)驗來得出決策結(jié)論;更有的面包派用自然界存在的一些神奇數(shù)列如費波拉比數(shù)列等,對股價進行預(yù)測,并以此指導(dǎo)投資。面包派是投資流派中的第二大派。

面包派大都為甜甜圈派所不齒,被鄙視為不入流,不具有實際操作性,但如索羅斯、西蒙斯等面包派的代表人物,卻取得了比大部分甜甜圈派更輝煌的投資業(yè)績。

其實,兩種派別各有優(yōu)劣,最好綜合利用二者的優(yōu)點,避開二者的弱點。比如可以用面包派的方式,但挑的是甜甜圈。通過研究市場的情緒,掌握甜甜圈的周期性波動規(guī)律,在低谷買入甜甜圈,在市場情緒狂熱時賣出甜甜圈,則更容易獲利。


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