李寶臣字為輔，本是范陽(yáng)郡歸附于內(nèi)地的奚族人。精通騎馬射箭。范陽(yáng)將領(lǐng)張鎖高收養(yǎng)他為義子，所以改隨養(yǎng)父姓，名忠志。任職盧龍府果毅時(shí)，常在陰山偵伺胡虜，一次，縱馬追上，射殺六人都是一箭斃命，然后返回。為安祿山射手，隨安入朝，留作射生子弟，能自由出入皇宮。安祿山反叛后，逃回，又當(dāng)了安祿山的養(yǎng)子，安令他率..悍騎兵十八人，劫持太原尹楊光歲羽，挾以出城，追兵萬(wàn)余人不敢迫近。又曾領(lǐng)精兵駐土門(mén)，以扼守井陘。后來(lái)在安慶緒手下任恒州刺史。當(dāng)九個(gè)節(jié)度使的軍隊(duì)圍攻相州時(shí)，忠志懼怕了，便歸順了朝廷，皇帝授他原官職，封爵密云郡公。史思明渡黃河后，忠志又叛變了，統(tǒng)領(lǐng)叛軍三萬(wàn)做堅(jiān)固防守，賊將辛萬(wàn)寶駐恒州，與忠志成掎角之勢(shì)。

　　史思明死后，張忠志不肯追隨史朝義，派副將王武俊殺了辛萬(wàn)寶，將恒、趙、深、定、易五州獻(xiàn)給朝廷。雍王李適東征時(shí)，張忠志敞開(kāi)土門(mén)迎接朝廷軍隊(duì)，并助攻莫州。史朝義被平定后，朝廷提升忠志為禮部尚書(shū)，封爵趙國(guó)公，稱(chēng)其部隊(duì)為成德軍，同時(shí)委任他為節(jié)度使，賜給鐵券，準(zhǔn)許今后縱有死罪也可不處極刑，還有其他賞賜無(wú)數(shù)，賜姓名李寶臣。于是他擁有恒、定、易、趙、深、冀六州地盤(pán)，戰(zhàn)馬五千，步兵五萬(wàn)，錢(qián)糧充足，于是廣招亡命之徒，其勢(shì)力為山東之冠。與薛嵩、田承嗣、李正己、梁崇義幾家互為姻親，打得火熱，事急時(shí)可互相呼應(yīng)。以前在天寶年間(742～756)，玄宗為自己冶鑄金像，各州都建生祠供奉，經(jīng)安史之亂，都熔毀了作為資用，僅恒州的金像獨(dú)存，所以李寶臣受到朝廷特別的恩寵，加賜給收取賦稅的封戶(hù)。

　　當(dāng)初，李寶臣與李正己一向被田承嗣輕視。寶臣之弟寶正，是田承嗣之婿，寄居魏州，一次與承嗣之子田維打馬球，馬受了驚，撞踏田維致死，田承嗣惱怒，囚禁了寶正，并告知寶臣，李寶臣道歉承認(rèn)自己管教不嚴(yán)，送上棍子，想讓田承嗣鞭打?qū)氄龓紫乱允矩?zé)備之意，而田承嗣竟打死了寶正，從此兩人結(jié)仇。李寶臣就與李正己共同揭發(fā)田承嗣的罪狀，請(qǐng)求朝廷討伐?；实巯胱屗麄冏韵喙簦箘?shì)力分散，易于節(jié)制，便下詔令李寶臣與朱滔及太原的兵馬攻田的北面，令李正己與滑亳、河陽(yáng)、江淮的兵馬攻南面。

　　兩軍會(huì)師棗強(qiáng)，殺牛勞軍，李寶臣對(duì)將士賞賜豐厚，而李正己卻賞得很少，軍心不滿(mǎn)，李正己害怕兵變，就領(lǐng)兵離去。僅剩下朱滔、李寶臣攻滄州，一年多還打不下來(lái)；攻打宗城，大屠殺，斬首二千級(jí)。田承嗣之弟廷琳正據(jù)守貝州，派高嵩巖領(lǐng)兵三千防守宗城，李寶臣派張孝忠攻破宗城，殺了高嵩巖，釋放了高俘獲的將領(lǐng)四十余人。此時(shí)正值王武俊捉到了賊兵大將盧子期，氵名、瀛兩地投降。這時(shí)候，河南諸將在陳留擊敗了田悅，李正己占領(lǐng)了德州，打算窮追猛打。田承嗣害怕了，就用甜言蜜語(yǔ)哄騙李正己，正己便按兵不動(dòng)，各路軍隊(duì)也不敢進(jìn)兵。

　　于是皇帝派遣中人馬希倩慰勞李寶臣，寶臣送使者絲絹百匹，使者怒恨，把絲絹扔在路上，寶臣回顧左右覺(jué)得很丟面子。諸將都已退下，只有王武俊佩刀站在階旁。寶臣告訴他這事原委，王武俊獻(xiàn)計(jì)說(shuō)：“我們趙兵有功尚且如此，如逆賊平定，天子一紙?jiān)t書(shū)把您召去閑置京城，您不過(guò)是一個(gè)平民罷了。”寶臣說(shuō)：“怎么辦呢？”王武俊答道：“留下魏作為我們的助力，這是上策。”寶臣說(shuō)：“趙魏有矛盾，怎么辦才行呢？”王武俊說(shuō)：“勢(shì)力均等而患難相同，變仇人為父子，談笑間的事而已。朱滔屯兵于滄州，請(qǐng)您抓住他送給田承嗣，可以取得信任。”李寶臣表示贊同。

　　從前，田承嗣知道李寶臣生長(zhǎng)于范陽(yáng)，心里常想得到這塊地方。于是在石頭上刻下預(yù)言未來(lái)的讖文，埋在李寶臣的境內(nèi)，指使陰陽(yáng)先生散布說(shuō)那里有帝王之氣。李寶臣聽(tīng)說(shuō)后令人挖到了這塊讖石，讖文說(shuō)：“二帝同功勢(shì)萬(wàn)全，將田做伴入幽燕?！倍暗邸敝傅睦顚毘己屠钫骸Ｌ锍兴糜置芘烧f(shuō)客對(duì)寶臣說(shuō)“：您與朱滔共同攻打滄州，即使攻下了，利益歸于天子，對(duì)您又有什么好處呢？如果您能放過(guò)田承嗣，他就將滄州送給趙，還愿攻取范陽(yáng)作為報(bào)答。您率騎兵先行，承嗣領(lǐng)步兵后隨，這是萬(wàn)全之計(jì)?！崩顚毘枷驳脺嬷?，又見(jiàn)這話(huà)與讖文吻合，就秘密串通田承嗣謀劃攻取幽州，田承嗣也出兵駐扎以示信用。

　　李寶臣假意對(duì)朱滔的使者說(shuō)“：我聽(tīng)說(shuō)朱公貌如神仙，希望畫(huà)張像給我看看可以嗎？”朱滔就畫(huà)下像給寶臣看。李寶臣把畫(huà)像掛在習(xí)射堂上，集合諸將，審視著畫(huà)像說(shuō)“：真是神仙??！”暗中選了精銳騎兵兩千，連夜奔馳三百里打算劫持朱滔，下令說(shuō)：“抓住那個(gè)相貌長(zhǎng)得像射堂上畫(huà)像的人?！贝藭r(shí)兩軍互不戒備，忽然聽(tīng)到變故，朱滔大驚，倉(cāng)促戰(zhàn)于瓦橋，兵敗，朱滔穿了別人的衣服才得以逃脫，李的部屬擒獲了一個(gè)長(zhǎng)得像朱滔的人押送給田承嗣。田承嗣知道李朱兩家矛盾已經(jīng)產(chǎn)生，就撤軍入城，派人向李寶臣道歉說(shuō)“：河內(nèi)正有緊急軍情，沒(méi)空隨您出戰(zhàn)了。石上的讖文，是我開(kāi)玩笑做的！”李寶臣愧恨而退兵。不久，皇帝晉封李寶臣為隴西郡王，又任命為同中書(shū)門(mén)下平章事。德宗即位，授司空官職。

　　李寶臣晚年更加猜忌，自認(rèn)為兒子惟岳愚昧懦弱，恐怕部下不服，就殺了正直的將領(lǐng)辛忠義、盧亻叔、許崇俊、張南容、張彭老二十余人，并抄了他們的家，這樣大家就離心了。李寶臣既懷有叛逆意圖，就召引妖人術(shù)士制造預(yù)言王者興亡的讖兆，做朱筆天書(shū)、靈芝、朱草，齋戒于專(zhuān)設(shè)的凈室，筑起祭壇放置銀盤(pán)、金瓢、玉杯，胡說(shuō)：“里面可以生出甘露神酒?！边€刻了玉印，告訴李寶臣部下說(shuō)：“上天的祥瑞自會(huì)降臨。”眾人沒(méi)有敢說(shuō)不是的。妖人又說(shuō)：“會(huì)有玉印自天而降，海內(nèi)不戰(zhàn)就可平定?！崩顚毘挤浅８吲d，賜給妖人許多金銀布帛。妖人后來(lái)害怕騙術(shù)敗露被殺，騙李寶臣說(shuō)：“您飲用甘露水，可與天神相會(huì)。”暗中投毒于水中，寶臣喝完就啞了，三天后死去，這年六十四歲。李惟岳殺了全部妖人，這是德宗建中二年(781)的事。李寶臣遺表奏請(qǐng)皇上批準(zhǔn)李惟岳領(lǐng)軍，遺書(shū)給執(zhí)政托付家事，歸還符節(jié)于朝廷，德宗下詔追贈(zèng)李寶臣為太傅。