(一)莊家是股票市場的投機壟斷者

　　莊家是指在股票市場中持有每只股票大量流通籌碼的人和機構(gòu)，他們通過買賣股票活動，直接影響股票價格的升跌來獲取利潤，這些人和機構(gòu)泛指莊家。美國和西方股票市場把莊家稱為專業(yè)券商或做市商。在美國紐約股票市場，每一只股票有一家專業(yè)券商做市。而在美國納斯達克，每一只股票有一家專業(yè)券商或幾名到幾十名做市商。專業(yè)券商和做市商的存在，加大了股票的波動性、活躍性和投機性。

　　莊家是能操縱股價有序漲跌的投機壟斷者。很顯然，控制股票價格是一種投機壟斷行為。雖然多年來各國都立法明文禁止這種操縱股價的投機行為，但股價仍然被操縱和控制，只是手法更隱蔽、更合乎法律的規(guī)定而已。

　　由于莊家的存在，大大活躍了股票市場。莊家實際上是一大批專業(yè)證券投資機構(gòu)，他們能發(fā)掘上市公司的內(nèi)部價值，從某種意上來講，莊家是股市的靈魂。沒有莊家的股市將是死水一潭，沒有人氣。莊家的存在和莊家操縱股價的問題將是一對較難解決的矛盾。

　　按中國證監(jiān)會規(guī)定，持股超過總流通股5％的股東是不能買賣股票的。這樣持股量在5％以下的投機者是無法控制股票價格的，投機者的持股量至少要達到30％以上才能操縱股價。為了對付這個規(guī)定，一些莊家在不同的證券營業(yè)部開設(shè)若干個股票賬戶供投機控股用，這種行為實際也是投機壟斷行為。

　　股票價格的大起大落，勢必造成中小散戶受損，股市泡沫成分增加。這是世界各國政府都不愿看到的結(jié)果，也是各國政府重要的研究課題之一。如中國政府為解決股市股票價格的大起大落，于1996和1997兩年間，出臺了不少政策和法規(guī)，制定了股票10％的漲停板和10％的跌停板制，T+1交易規(guī)則，制定了不準(zhǔn)用股票抵押貸款和炒股，不準(zhǔn)證券公司透支給客戶等規(guī)定。然而，這些并沒有影響股價大起大落的做莊行為，以致大部分股票都有莊家在興風(fēng)作浪。按前面股價隨機過程的論證和分析，只要股票的價格大起大落，并超出了佛郎克趨勢線的預(yù)測斜率，基本上都有投機壟斷的莊家在操縱股價。

　　莊家控制股價幾乎每天在電視、報刊媒體上都有報道。大量的股市分析理論書籍介紹如何跟莊，股評家指點迷津教您如何尋找莊家。這樣，投機壟斷行為在股票市場相當(dāng)普遍，每一只股票基本上都有投機壟斷者做莊和操縱股價。我們再來回憶一下1996年1～12月、1997年1～5月中國股市歷史上最異?；鸨膱雒?，那時的各大交易場所人滿為患，幾乎達到瘋狂的程度。究其原因，也是投機壟斷者操縱和控制股價的結(jié)果。仔細(xì)研究這段時間股票的日K線圖，每一張圖都記錄了莊家控制股價的痕跡和手法，反映股票的價格被莊家牢牢控制的事實。從而創(chuàng)造了每只股票成幾倍、十幾倍增長的股市神話。

　　莊家是股票市場上的興風(fēng)作浪者。他們的存在，造成了股價的巨大波動。由于股票的巨大波動，又產(chǎn)生了豐厚的差價利潤，有利可圖便產(chǎn)生了投機。由于投機而吸引了千千萬萬個投機者進場交易和博弈，形成了輸輸贏贏的局面。由于投機大眾的不斷加入，又減少了股價的波動程度。

　　股市表面上有成千上萬人參加交易，而實際上股市只存在兩股投機力量在相互較量：一股力量是莊家和跟莊者的力量，另一股力量是投資大眾的力量。這兩股力量是相互對立的雙方。當(dāng)莊家在做多頭時，投資大眾一定在做空頭；反之，當(dāng)莊家在做空頭時，投資大眾一定在做多頭，否則市場上就不存在交易。此外，股票市場的價格趨勢，實際上是廣大投資者與莊家斗智斗勇而產(chǎn)生的結(jié)果。廣大散戶資金的集合構(gòu)成了決定股票市場價格趨勢的另一支主要力量。這一支力量由始至終是與莊家唱反調(diào)而構(gòu)成股票市場的反作用力量，起到平穩(wěn)股價和減少股價波動的作用。例如，當(dāng)莊家拉升股價時，中短線散戶一定會逢高出貨，阻止價格的進一步上升。當(dāng)莊家震倉賣出籌碼時，股價下降，中短線資金一定會在價格低位承接籌碼，阻止股價的進一步下跌。莊家總是希望股價的波動幅度越大越好，而散戶的力量卻在減少價格的波動。廣大投機者的力量越強，股價的波動幅度越小。這一對矛盾始終存在于股票市場的交易中。股價的上升或下降正是由于這對矛盾互相作用的結(jié)果。由于散戶的資金流向是無序的，因此一些資金在交易中會加入莊家的資金行列，但剩下的資金則形成與莊家對抗的資金。在這場雙方力量的較量中，莊家的力量起主導(dǎo)作用而決定了股價的走勢。

　　股價的波動和趨勢是由于莊家或做市商的行為所決定的。很多股市書籍給投資散戶不斷送上戰(zhàn)勝莊家的"圣經(jīng)"和"秘籍"，奉獻許多"實戰(zhàn)寶典"和"搏殺方法"，試圖使更多的散戶以智取勝莊家。但從目前的股市來看，功效甚微。從總體上來說，這是不可能的。從資金、知識、經(jīng)驗、手法、時間、精力、信息、工具等，散戶哪一項能與莊家比？加上散戶一盤散沙，沒有統(tǒng)一的指揮，各自為戰(zhàn)，很難擰成一股繩。因此，散戶只能研究并適應(yīng)他們的操作方法，利用自己資金少、進出靈活等優(yōu)勢，采取靈活多變的戰(zhàn)術(shù)與莊家開展游擊戰(zhàn)。當(dāng)發(fā)現(xiàn)他們的弱點時，趁其不備而攻之，與莊共舞，保護自己，獲得利潤。

　　從股價的平衡體系可以看出，莊家和做市商的存在，使得股市更趨活躍，價格有較大波動，股票市場的人氣變旺。因此，莊家或做市商的存在是各國股票市場不可缺少的事實。