?。?）系列基金

　　系列基金又稱為傘形基金，指多個(gè)基金共用一個(gè)基金合同，子基金獨(dú)立運(yùn)作，子基金之間可以進(jìn)行相互轉(zhuǎn)換的一種基金結(jié)構(gòu)形式。有投資者戲稱，這列基金渾身上下洋味十足，我國(guó)目前有9只系列基金（包括24只子基金）。系列基金最吸引人的地方就是轉(zhuǎn)換，從一只基金轉(zhuǎn)換到另一只基金，形式上就像贖回一只基金，再申購(gòu)另一只基金，但各基金一般托管在同一托管銀行，系列內(nèi)轉(zhuǎn)換具有更加簡(jiǎn)便快捷和低成本的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，投資者可根據(jù)市場(chǎng)的變化，迅速地在系統(tǒng)內(nèi)實(shí)施零成本或低成本轉(zhuǎn)換，可以更好地把握投資機(jī)會(huì)，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，提高資金的使用效率。

　?。?）保本基金

　　所謂保本基金，是指在基金產(chǎn)品的一個(gè)保本周期內(nèi)(基金一般設(shè)定了一定期限的鎖定期，在我國(guó)一般是3年，在國(guó)外甚至達(dá)到了7年至12年)，投資者可以拿回原始投入本金，但若提前贖回，將不享受優(yōu)待。保本基金的投資目標(biāo)是鎖定下跌風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)爭(zhēng)取獲得潛在的高風(fēng)險(xiǎn)收益。保本基金的最大特點(diǎn)是其招募說(shuō)明書(shū)中明確規(guī)定相關(guān)的擔(dān)保條款，即在滿足一定的持有期限后，為投資者提供本金和額外收益的保障。由于投資者可以得到一定百分比的本金返還（例如９０％、９５％、１０２％不等），使得保本基金產(chǎn)品成為理想的避險(xiǎn)品種。在資本運(yùn)作上，保本基金的投資通常分為保本資產(chǎn)和收益資產(chǎn)兩部分。將保本資產(chǎn)投資于與保本周期相匹配的低風(fēng)險(xiǎn)投資工具，實(shí)現(xiàn)基金保本的目標(biāo)；將風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)適當(dāng)放大，并投資于高風(fēng)險(xiǎn)高收益的資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)基金增值的目標(biāo)。同時(shí)，在各個(gè)時(shí)點(diǎn)根據(jù)資產(chǎn)運(yùn)行的實(shí)際情況調(diào)節(jié)保本資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例。我國(guó)目前已有多只保本型基金，如南方避險(xiǎn)增值、銀華保本、天同保本增值基金等。

　　這類基金對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力比較弱的投資者或是在未來(lái)股市走勢(shì)不確定的情形下，是一個(gè)很好的投資品種，既可以保障所投資本金的安全，又可以參與股市上漲的獲利，具有其特定的優(yōu)勢(shì)。

　?。?）交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF）與上市型開(kāi)放式基金

　　交易型開(kāi)放式指數(shù)基金--（Exchange Traded Fund，以下簡(jiǎn)稱ETF）屬于開(kāi)放式基金的一種特殊類型，通常被稱為交易所交易基金，是一種在交易所上市的、基金份額可變的開(kāi)放式基金。ETF通常采用被動(dòng)式投資策略跟蹤某一指標(biāo)的市場(chǎng)指數(shù)，因此具有指數(shù)型基金的特點(diǎn)。它綜合了封閉式基金和開(kāi)放式基金的優(yōu)點(diǎn)，投資者既可以向基金管理公司申購(gòu)或贖回基金份額，同時(shí)，又可以像封閉式基金一樣在證券市場(chǎng)上按市場(chǎng)價(jià)格買賣ETF份額，不過(guò)，申購(gòu)是以一籃子股票換取基金份額，贖回是換回一籃子股票而不是現(xiàn)金。這種交易機(jī)制是該類基金存在一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)的套利機(jī)制，使得投資者可以在ETF市場(chǎng)價(jià)格與基金單位凈值之間存在差價(jià)時(shí)進(jìn)行套利交易。套利機(jī)制的存在，使得ETF避免了封閉式基金普遍存在的折價(jià)問(wèn)題。

　　上市型開(kāi)放式基金LOF（Listed Open-Ended Funds）是一種既可以在指定網(wǎng)點(diǎn)申購(gòu)與贖回也可以在交易所買賣的基金。它是我國(guó)對(duì)證券基金的本土化創(chuàng)新。不過(guò)投資者如果是在指定網(wǎng)點(diǎn)申購(gòu)的基金份額,想要上網(wǎng)拋出,須辦理一定的轉(zhuǎn)托管手續(xù)；同樣,如果是在交易所網(wǎng)上買進(jìn)的基金份額,想要在指定網(wǎng)點(diǎn)贖回,也要辦理一定的轉(zhuǎn)托管手續(xù)。根據(jù)深圳證券交易所已經(jīng)開(kāi)通的基金場(chǎng)內(nèi)申購(gòu)贖回業(yè)務(wù)，在場(chǎng)內(nèi)認(rèn)購(gòu)的LOF不需辦理轉(zhuǎn)托管手續(xù)，可直接拋出。

　　LOF和ETF的相似點(diǎn)：1) ETF和LOF都同時(shí)存在一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng),都可以像開(kāi)放式基金一樣通過(guò)基金發(fā)起人、管理人、銀行及其他代銷機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行申購(gòu)和贖回。同時(shí),也可以像封閉式基金那樣通過(guò)交易所的系統(tǒng)買賣。2）理論上都存在套利機(jī)會(huì)。由于上述兩種交易方式并存,申購(gòu)和贖回價(jià)格取決于基金單位資產(chǎn)凈值,而市場(chǎng)交易價(jià)格由系統(tǒng)撮合形成,主要由市場(chǎng)供需決定,兩者之間很可能存在一定程度的偏離,當(dāng)這種偏離足以抵消交易成本的時(shí)候,就存在理論上的套利機(jī)會(huì)。投資者采取低買高賣的方式就可以獲得差價(jià)收益。3）折溢價(jià)幅度小，雖然基金單位的交易價(jià)格受到供求關(guān)系和當(dāng)日行情的影響,但它始終是圍繞基金單位凈值上下波動(dòng)的。由于上述套利機(jī)制的存在,當(dāng)兩者的偏離超過(guò)一定的程度,就會(huì)引發(fā)套利行為,從而使交易價(jià)格向凈值回歸,所以他們的折溢價(jià)水平遠(yuǎn)低于單純的封閉式基金。4）費(fèi)用低,流動(dòng)性強(qiáng)。在交易過(guò)程中不需申購(gòu)和贖回費(fèi)用,只需支付最多0.5%的雙邊費(fèi)用。另外由于同時(shí)存在一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng),流動(dòng)性明顯強(qiáng)于一般的開(kāi)放式基金。另外,ETF屬于被動(dòng)式投資,管理費(fèi)用一般不超過(guò)0.5%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于開(kāi)放式基金的1%-1.5%水平。