我們從營銷的5p角度和基金營銷中涉及的其它主要方面談開放式基金營銷現(xiàn)狀。

　　（一） 產(chǎn)品設計--逐步走向"異化"

　?。?）發(fā)展概況

　　在本章的第一部分，已經(jīng)將我國開放式基金產(chǎn)品的發(fā)展過程作了一個簡單的回顧。截至到目前，國內(nèi)開放式基金已形成了由股票型基金（含主動性和指數(shù)型基金）、平衡型基金、債券型基金、保本基金、貨幣市場基金、傘形基金等組成的較為齊全的基金產(chǎn)品線。

　　從這兩年來看，基金產(chǎn)品設計上也有了一定的細化。以股票型基金（含積極配置型基金）為例，由于以往股票市場股票品種不夠豐富，基金風格差別難以足夠明顯，只能將股票型基金簡單劃分成成長型、平衡型、價值型等幾種風格（或者按照投資股票范圍的市值大小分為大盤基金以及中小盤基金），難以出現(xiàn)專門投資于某一行業(yè)或某幾行業(yè)的基金。隨著國內(nèi)證券市場的不斷擴大，專注于投資證券市場某些分行業(yè)某些板塊的基金產(chǎn)品開始出現(xiàn)：如專門投資與某幾個行業(yè)的融通動力先鋒基金；專門投資于某一個行業(yè)及其相關產(chǎn)業(yè)的中海能源基金；專門投資于某些區(qū)域的基金寶盈泛?；鸬鹊?。另外，去年也首次出現(xiàn)了在國際市場靈活配置股票、債券的華安國際配置基金。同時，復制基金這種全新的基金產(chǎn)品也在2006年出現(xiàn)在國內(nèi)基金市場（國內(nèi)目前復制基金主要是復制基金的投資策略和投資比例而不是通過金融衍生品構(gòu)建一個與原基金走勢、收益類似的基金）。

　　（2）不足之處

　　在現(xiàn)在國內(nèi)300來只基金產(chǎn)品中，產(chǎn)品差異化依然不夠明顯。由于產(chǎn)品性質(zhì)的限定和國內(nèi)債券市場的狹小、目前貨幣型基金產(chǎn)品設計上基本沒有產(chǎn)別；債券型基金也主要是投資期限上的差別，所有期限的債券都能投的基金產(chǎn)品或者專注于中短債市場的基金產(chǎn)品。但是即便是風格可以實現(xiàn)"百花齊放"的股票型基金和積極配置型基金，產(chǎn)品雷同、名稱近似的現(xiàn)象依然十分普遍：市場行情好，基金公司就設計股票型基金，某某精選基金、某某優(yōu)選基金，名字各式各樣，但是仔細察看產(chǎn)品特性，從投資策略到投資比例，基本全部類似；市場行情不好的時候，可能就盡可能發(fā)積極配置型基金，某某平衡基金，某某均衡基金，產(chǎn)品性質(zhì)依然沒有本質(zhì)區(qū)別。

　　由于國內(nèi)證券市場對沖工具的缺乏，在國際市場上流行的對沖基金等品種尚未出現(xiàn)。這是目前基金產(chǎn)品方面的另一個缺陷。隨著股指期貨等金融對沖工具的產(chǎn)生，有可能引來基金產(chǎn)品創(chuàng)新的一大高潮，再次豐富基金產(chǎn)品線。

　　（二）價格體系--逐步走向完整

　?。?）發(fā)展概況

　　經(jīng)過短短六年的發(fā)展，基金的認、申購和贖回費用已經(jīng)形成了較為系統(tǒng)和合理的體系。這個價格的系統(tǒng)性和合理性主要體現(xiàn)在以下方面：認購、申購、贖回形成較為完整的價格體系；認、申購方面有前、后端收費兩種收費模式（前端收費是指在客戶認、申購基金份額的時候就收取認、申購手續(xù)費，而后端收費則是指在客戶贖回基金份額時才收取認、申購手續(xù)費），后端收費模式的出現(xiàn)有利于引導客戶長期持有；認、申購費率按投資規(guī)模分多層次收??；贖回費率按投資人持有時間反方向遞減；大部分基金公司對客戶轉(zhuǎn)換免收轉(zhuǎn)換費，紅利轉(zhuǎn)投免收申購費的優(yōu)惠業(yè)有利于客戶長期持有基金；部分品牌公司、新產(chǎn)品已逐漸提高費率，優(yōu)劣分化逐步開始等。

　　我們以某基金管理公司股票型基金產(chǎn)品費率為例進行分析。

　　上圖該基金產(chǎn)品的收費模式在開放式基金產(chǎn)品收費中具有較強的代表性。同時，為鼓勵投資者長期持有，該公司對于本公司產(chǎn)品之間轉(zhuǎn)換的業(yè)務都給與一定的手續(xù)費優(yōu)惠（前提是代銷渠道的系統(tǒng)支持轉(zhuǎn)換）；同時投資者將分紅轉(zhuǎn)投成基金份額時也免收申購費。

　?。?）不足之處

　　盡管目前開放式基金的手續(xù)費收取與前幾年相比已有很大程度的進步，但是由于發(fā)展時間尚短，在各種費率的收取和設計上仍有很多不恰當?shù)牡胤健?/p>

　　一是管理費、申購費基本還是統(tǒng)一標準，不利于基金公司的優(yōu)勝劣汰；盡管有個別基金公司已開始收取高于同業(yè)的申購費，但是從整個行業(yè)300余只基金產(chǎn)品來看，基本還是執(zhí)行的統(tǒng)一費率。以收費最高的股票型基金為例，申購費在1.5%到2%非常狹窄的區(qū)間之間浮動，而管理費統(tǒng)一都是年均1.5%。

　　二是申購贖回費的設置不合理，不利用投資者的長期持有。目前按行業(yè)大部分股票型基金的前端收費標準而言，認購費一般是1.2%，申購費一般是1.5%，而贖回費僅有0.5%，前端收費模式下，基金的認、申購費用遠遠高于贖回費用。在這樣"前高后低"的費用模式下，投資者贖回的成本較低，難以引導客戶長期持有基金。

　　三是老基金申購都是按凈值申購，會在一定程度上影響原有投資者的利益，特別是在申購遠大于贖回的情況下。由于新的持有人進來會沖淡老持有人的已實現(xiàn)收益，應給與溢價補償。

　　（三）銷售模式--直銷和代銷兩駕馬車

　　開放式基金的銷售模式發(fā)展至今，已形成了較為完善的直銷、代銷兩大銷售模式；同時兩大模式下還逐步發(fā)展出多種銷售途徑，形成了分布廣闊的銷售網(wǎng)絡。

　　（1）發(fā)展概況

　　開放式基金的直銷業(yè)務最開始只是針對機構(gòu)客戶，隨著這幾年的發(fā)展，直銷逐步擴大到金額較大的個人客戶：基金專賣店、個人高端直銷等方式紛紛出現(xiàn)；同時，網(wǎng)上直銷也開展得如火如荼。在未來，針對大額資金專門設計產(chǎn)品或者獨立運作的專戶理財業(yè)務也將開展。

　　代銷方面，從最開始的僅有商業(yè)銀行代銷渠道到現(xiàn)在的商業(yè)銀行、券商、專業(yè)基金銷售公司等多種代銷渠道并存的銷售模式，極大的拓展了開放式基金的銷售途徑。與此同時，經(jīng)過幾年的發(fā)展，代銷機構(gòu)在實際銷售過程中也逐步的成熟和專業(yè)化。這主要體現(xiàn)在兩個方面：一是加大了代銷機構(gòu)銷售人員的培訓，這個在商業(yè)銀行方面體現(xiàn)的尤為明顯：例如金融理財師、國際金融理財師考試制度的逐步普及，培養(yǎng)了一大批專業(yè)性較強的理財經(jīng)理，初步能夠根據(jù)客戶的實際情況選擇適合客戶的基金。二是加大了投資人教育的活動，目前在主管部門的倡導和基金銷售個方面力量的努力下，代銷機構(gòu)也投入了很大的力量開展各式各樣的投資人教育活動，如常見的理財沙龍，基金專題講座等。