這個(gè)資本比值的提升，自然大大降低了銀行的破產(chǎn)率。在2001年美國(guó)產(chǎn)業(yè)界出現(xiàn)了多起崩潰倒閉丑聞事件，在接踵而至的經(jīng)濟(jì)衰退和緩慢復(fù)蘇中，美國(guó)銀行都沒(méi)有受到太多的牽累。即便有不少損失，也沒(méi)到拮據(jù)到倒閉的境地，這與過(guò)去周期性危機(jī)所產(chǎn)生的產(chǎn)業(yè)與銀行惡性連鎖倒閉的氛圍，形成鮮明對(duì)比。監(jiān)管機(jī)構(gòu)津津樂(lè)道，說(shuō)這個(gè)中原委極大程度上歸功于銀行強(qiáng)大的資本儲(chǔ)備。

　　巴塞爾第一協(xié)議的問(wèn)題

　　對(duì)巴塞爾I的批評(píng)指責(zé)，主要有以下兩個(gè)方面。

　　一是指責(zé)風(fēng)險(xiǎn)檔次劃分得不夠細(xì)致、不夠合理，導(dǎo)致資本金與風(fēng)險(xiǎn)大小的關(guān)聯(lián)不夠緊密。這點(diǎn)在對(duì)私營(yíng)公司貸款債券的權(quán)重規(guī)定上，表現(xiàn)得尤其突出。按照巴塞爾I，銀行對(duì)所有私營(yíng)公司的貸款都?xì)w類(lèi)于100％的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，即得置備8％的資產(chǎn)值作為資本準(zhǔn)備金，沒(méi)有任何風(fēng)險(xiǎn)折扣和優(yōu)惠。但略微具備銀行常識(shí)的人都知道，私營(yíng)公司的貸款風(fēng)險(xiǎn)差別很大，級(jí)別低的B類(lèi)、C類(lèi)公司風(fēng)險(xiǎn)程度可以是級(jí)別高的A類(lèi)公司的幾倍，甚至幾十倍。而若將它們歸于同類(lèi)，要求同樣的資本準(zhǔn)備金，勢(shì)必對(duì)持有A類(lèi)公司貸款的銀行不公平，懲優(yōu)獎(jiǎng)劣，打擊向風(fēng)險(xiǎn)低的公司貸款的積極性。

　　另外，對(duì)所有OECD成員國(guó)的政府債券都規(guī)定0％的權(quán)重優(yōu)惠，即無(wú)需準(zhǔn)備資本金，也同樣不合理。有些OECD的成員國(guó)，如希臘、土耳其、墨西哥，擁有不可低估的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)，它們的信用度自然不能與美國(guó)、英國(guó)、加拿大等同日而語(yǔ)。而將它們囊括在一起，勢(shì)必扭曲風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)。

　　要知道，銀行的資本金是昂貴的，有巨大的機(jī)會(huì)成本。這筆資本金如果用來(lái)投資的話(huà)，可以有高利息收入；而用作資本準(zhǔn)備金，只能投在保險(xiǎn)的資產(chǎn)上，諸如美國(guó)政府債券，利息收入便有限。所以，如果資本金要求降低的話(huà)，銀行的收入會(huì)增加，利潤(rùn)會(huì)提升，在董事會(huì)股東那里也好交代。銀行為此顯然要錙銖必較。

　　第二個(gè)批評(píng)來(lái)源于資產(chǎn)組合理論(portfoliotheory)。資產(chǎn)組合理論的核心是：如果一個(gè)資產(chǎn)組合由不同的資產(chǎn)組成，那這個(gè)組合就有分散風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)，整個(gè)組合的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)小于單筆資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加總。大銀行一般都擁有龐大的資產(chǎn)組合，這方面的優(yōu)勢(shì)就來(lái)得尤為明顯。而巴塞爾I在計(jì)算資本金充足率上，運(yùn)用的恰恰是方便易行的簡(jiǎn)單加總，沒(méi)有體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散的自然優(yōu)勢(shì)，這令大銀行感覺(jué)吃虧了，不合理的呼聲連綿不斷。

　　到了1996年以后，改革巴塞爾I的呼聲愈演愈烈。1996年，BIS銀行監(jiān)管委員會(huì)推出了《巴塞爾資本協(xié)議市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)充案》(AmendmenttotheCapitalAccordtoIncorporateMarketRisks)，通稱(chēng)為《市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)充案》(MarketRiskAmendment，或稱(chēng)MRA)，針對(duì)銀行與日俱增的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，作出對(duì)應(yīng)的資本準(zhǔn)備金的要求，以彌補(bǔ)巴塞爾I主要是針對(duì)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的空缺。隨著銀行越來(lái)越多地涉入資本市場(chǎng)的交易、投資和業(yè)務(wù)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已成為銀行業(yè)顯著的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)性和摧毀力也日益得到首肯和認(rèn)同。大量的銀行丑聞表明，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可以在短時(shí)間內(nèi)造成銀行資金短缺、償還能力不足，嚴(yán)重的甚至導(dǎo)致破產(chǎn)倒閉。英國(guó)一家有200多年悠久歷史的古老銀行——巴林銀行，在短時(shí)間內(nèi)遭受滅頂之災(zāi)，便是一個(gè)實(shí)例(有關(guān)巴林銀行等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)例，第四章“銀行監(jiān)管的方針政策”里有詳細(xì)介紹)。

　　同巴塞爾I相比，《市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)充案》的重大突破在于：它在規(guī)定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本金計(jì)算時(shí)，允許銀行采用其內(nèi)部發(fā)展出來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)模型來(lái)算出基數(shù)，又稱(chēng)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(value-at-risk，或VaR)，在此基礎(chǔ)上，再加上一些政策性的乘數(shù)和變量，最后得出法定資本金總額。

　　銀行內(nèi)部的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)模型，一般都引入資產(chǎn)組合理論，充分利用資產(chǎn)間的互補(bǔ)性，爭(zhēng)取最有效、最精確地算出資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)，及所需的備用的資本金。這類(lèi)資本金，統(tǒng)稱(chēng)為經(jīng)濟(jì)資本(economiccapital)，即VaR，以有別于《市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)充案》規(guī)定的法定或監(jiān)管資本(regulatorycapital)。經(jīng)濟(jì)資本一般定義在置信水平為95％的單尾置信區(qū)間，持有期為1個(gè)營(yíng)業(yè)日。而監(jiān)管資本則定義在置信水平為99％的單尾置信區(qū)間，持有期為10個(gè)營(yíng)業(yè)日；并在此基礎(chǔ)上，又加上3~4不等的乘數(shù)，來(lái)擴(kuò)大監(jiān)管資本的需要量。