(1)維持布雷頓森林體系運轉的基本條件

　　由于布雷頓森林體系實行的是"雙掛鉤"制度，即美元與黃金掛鉤和其他國家貨幣與美元掛鉤，因此，要維持這個體系，保持"雙掛鉤"原則的實現，必須具備兩個基本條件。

　　①美國國際收支保持順差，美元對外價值穩(wěn)定。這是以美元為中心的國際貨幣體系建立的基礎。如前所述，一國貨幣的對外價值受其通貨膨脹程度和國際收支狀況的制約。為了保持美元對外價值的穩(wěn)定，美國應在控制國內通貨膨脹的前提下，在國際收支方面保持順差；否則，若美國國際收支出現巨額逆差，會引起美元大量外流，導致美元貶值成為拋售的對象，從而使美元喪失在國際貨幣中的核心地位，造成國際金融市場動蕩與混亂，而危及國際貨幣體系的基礎。

　?、诿绹鴳哂谐渥愕狞S金儲備，以維持黃金的官價水平。因為在布雷頓森林體系下，美國政府承擔外國官方機構按官價用美元兌換黃金的義務。因此，只有美國黃金儲備充足，才能維護美元的信譽，平抑黃金價格；反之，若黃金儲備不足，則不能保證以官價用美元兌換黃金，會引起美元的信用危機，并且由于黃金匱乏，無力在市場上投放而導致黃金價格上漲，最終會導致拋售美元而搶購黃金，動搖以美元為中心的國際貨幣體系的基礎。

　　(2)維持布雷頓森林體系運轉所采取的措施

　　布雷頓森林體系是在美國持有大量順差、黃金儲備充足的基礎上建立起來的，其運轉與美元的信用、地位密切相關。二戰(zhàn)后至20世紀50年代末，由于美元幣值穩(wěn)定，美國黃金儲備充足，人們對美元充滿信心，很少人想以美元兌換黃金，因此布雷頓森林體系得以順利運轉；但到了20世紀50年代末，由于西方國家經濟實力發(fā)生變化，美國的國際收支已由順差轉為逆差。到1960年，美國對外流動債務(210億美元)已超過其黃金儲備額(折合178億美元)，已不可能實現無限制兌換黃金的承諾，終于在1960年10月爆發(fā)了第一次美元危機，從而布雷頓森林體系岌岌可危。所謂美元危機，也就是指由美國國際收支危機所引起的美國黃金外匯儲備額急劇減少，美元匯率猛跌和美元信譽跌落，大量資本從美國出逃，國際金融市場出現拋售美元、搶購黃金與硬貨幣的風潮。為減緩美元危機，不致削弱布雷頓森林體系運轉的基礎，美國以及在美國影響下的IMF先后采取了下述措施。

　?、俜€(wěn)定黃金價格協(xié)定。1960年l0月，由于美元危機爆發(fā)，倫敦黃金市場金價暴漲。為保持黃金的官價水平，在美國策劃下，歐洲主要國家的中央銀行達成一項"君子協(xié)定"，約定彼此不以高于35.20美元的價格購買黃金。

　?、诎腿麪枀f(xié)定。1961年3月上旬西德馬克與荷蘭盾公開升值，給美元和其他西方貨幣帶來巨大的沖擊。為減緩國際游資對外匯市場的沖擊，維持美元匯率的穩(wěn)定，參加國際清算銀行理事會的英國、聯邦德國、法國、意大利、荷蘭、比利時、瑞士、瑞典等八國中央銀行，在清算銀行所在地瑞士巴塞爾達成一個不成文的君子協(xié)定，即巴塞爾協(xié)定。協(xié)定規(guī)定：各國中央銀行應在外匯市場上合作，以維持彼此匯率的穩(wěn)定；若一國的貨幣發(fā)生困難，應與能提供協(xié)助的國家進行協(xié)商，采取必要的援助措施，以維持匯率的穩(wěn)定。

　　③黃金總庫。美元危機爆發(fā)所引起的國際金融市場搶購黃金的風潮，使金價不斷上漲。為維持黃金官價，美國聯合英國、瑞士、法國、聯邦德國、意大利、荷蘭、比利時等八國的中央銀行在1961年10月建立了"黃金總庫"。八國中央銀行按約定的比例共拿出2.7億美元的黃金，其中美國占50％。英格蘭銀行為黃金總庫的代理機構，負責維持倫敦黃金市場金價的穩(wěn)定。

　?、?quot;借款總安排"。由于國際收支惡化，美國需要借用聯邦德國馬克、法國法郎等貨幣，以平衡國際收支、穩(wěn)定美元匯率，但在基金組織的資金中，美國占用份額較多，西歐國家所占份額較少，因而不能滿足美國的貨幣需求。于是，在美國的倡議下，IMF于1961年11月在巴黎與美國、英國、加拿大、聯邦德國、法國、意大利、荷蘭、比利時、瑞典、日本等十國代表舉行會議，并簽訂了資金達60億美元的"借款總安排"協(xié)議。當基金組織缺少這些貨幣時，可由基金組織向"借款總安排"的有關國家借入，轉貸給需要的會員國，實際上主要是支持美國。參加"借款總安排"的十國也叫"十國集團"或"巴黎俱樂部"。

　?、葚泿呕Q協(xié)定，亦稱"互換安排"。在美元匯率趨跌的情況下，美元被大量拋售。為加強對外匯市場的干預，在1962年3月，美國聯邦儲備銀行分別與14個西方主要國家的中央銀行簽訂了"貨幣互換協(xié)定"，其總額為117.3億美元，1973年7月又擴大為197.8億美元。該協(xié)定為雙邊協(xié)定，其主要內容包括：兩國中央銀行應在約定期間內相互交換一定金額的對方貨幣。在未使用之前，需以定期存款或購買證券的形式存于對方。若為平抑匯率需動用時，只要在兩天之前通知對方即可。當約定到期，則應用實行互換時的匯率相互償還對方貨幣。

　?、拮柚雇鈬置涝鈪R向美國兌換黃金。為減緩黃金儲備的流失，美國不僅以"勸說"為名而實際是施加壓力來阻止外國政府用持有的美元外匯向美國兌換黃金，而且還于1967年與聯邦德國政府達成協(xié)議，后者承諾不將其持有的美元外匯向美國兌換黃金。

　?、呙绹l(fā)行外幣債券，籌措西歐國家貨幣外匯。為擴大干預外匯市場的力量，美國除通過上述"合作"安排來穩(wěn)定美元匯率外，還曾發(fā)行以其他外幣標明面值的羅莎債券(Roosa Bonds)來籌措干預外匯市場的外匯資金。

　?、帱S金雙價制。20世紀60年代中期隨著美國對越南戰(zhàn)爭的擴大，美國的國際收支進一步惡化。1968年3日爆發(fā)了空前嚴重的第二次美元危機，再度掀起了搶購黃金、拋售美元的浪潮。在半個月中，美國黃金儲備流失14億多美元。黃金總庫已無力平息搶購黃金的浪潮，因而于3月15日解散黃金總庫，實行黃金價格的雙軌制，即只允許各國中央銀行按官價用美元向美國兌換黃金，至于黃金市場的金價則聽任供求關系變化而自由漲落。

　?、釀?chuàng)設特別提款權。由于美元危機的不斷發(fā)生，法國等歐洲經濟共同體國家也加緊反對美國的金融霸權。在國際貨幣基金組織l963年年會上，法國對以美元作為主要儲備貨幣的國際金匯兌本位制提出了尖銳的批評，因而決定由"十國集團"成立一個委員會，研究國際貨幣制度改革問題。隨后，以英美為一方，提出國際流通手段不足的理論，主張創(chuàng)立一種新的國際儲備貨幣，作為美元、英鎊和黃金的補充，以適應國際貿易的需要。以法國為首的西歐六國為一方，認為美元危機問題的關鍵不是流通手段不足，而是美元泛濫，通貨過剩，反對創(chuàng)立新貨幣。1967年4月，比利時提出一個折中方案，主張增加各國在IMF的自動提款權，來解決可能出現的國際流通手段不足的問題。"十國集團"采納了比利時方案。1969年9月在IMF第24屆年會上通過了創(chuàng)設特別提款權的協(xié)議，并決定從1970年起，分3年共"發(fā)行"特別提款權95億單位。

　　由于特別提款權只能用于政府間的結算，而大量的企業(yè)或單位的國際往來所發(fā)生的債權債務的結算與支付仍主要使用美元，因而創(chuàng)設特別提款權不會傷害美元的國際地位。另外，創(chuàng)設特別提款權還會有助于緩和美元危機和維持布雷頓森林體系，因為：a.它的創(chuàng)設與分配，可增大美國的國際儲備資產，從而能增加其應付國際收支逆差的能力；b.可減少美國黃金儲備的流失，這是因為特別提款權等同于黃金，當外國政府或中央銀行用美元向美國要求兌換黃金時，美國可用特別提款權支付。

　　以上措施只是在一定程度上減緩了美元危機的爆發(fā)，而無法挽救以美元為中心的國際貨幣體系的命運，同時也暴露了美國越來越多地依賴于其他國家的力量勉強維持布雷頓森林體系的運轉。