“得人者興，失人者衰；認(rèn)真察看則得人，不認(rèn)真察看則不得人?！边@是山西票號經(jīng)理李宏齡的經(jīng)驗(yàn)之談。晉商于商號經(jīng)理之聘用，用人惟賢，惟才是舉。在這方面，總結(jié)出了一套經(jīng)驗(yàn)，形成了經(jīng)理負(fù)責(zé)制。具體做法是：經(jīng)理聘用之前，先由財東對此人進(jìn)行嚴(yán)格的考察，確認(rèn)其人有所作為，能守能攻，多謀善變，德才兼?zhèn)?，可以?dān)當(dāng)經(jīng)理之重任，便以重禮招聘，委以全權(quán)，并始終恪守用人不疑、疑人不用之道。一旦選中聘用，財東則將資本、人事全權(quán)委托經(jīng)理負(fù)責(zé)，一切經(jīng)營活動并不干預(yù)，日常盈虧平時也不過問，讓其大膽放手經(jīng)營，靜候年終決算報告。經(jīng)理有無上之權(quán)力，不論是用人還是業(yè)務(wù)管理，均由經(jīng)理通盤定奪。經(jīng)理在任期內(nèi)，如能盡力盡職，業(yè)務(wù)大有起色，財東則給予加股（人身股）、加薪獎勵。如不能稱職，則減股減薪，甚至辭退不用。據(jù)說，每屆年終各地經(jīng)理齊集總號匯報工作時，由財東設(shè)宴款待，盈利多者坐上席，東家敬酒上菜，熱情招待；盈利少或發(fā)生虧損者居下席，自斟自飲，受到冷遇。如果二三年都屈居下席，用不著財東說話，經(jīng)理也只有自請辭職了。

晉商經(jīng)理負(fù)責(zé)制最大的成功之處在于，明確劃分了財東與總經(jīng)理合作關(guān)系上的各自責(zé)任與職權(quán)。財東的責(zé)任主要是對票號的風(fēng)險負(fù)有無限責(zé)任，即虧損由財東按銀股多寡平均分擔(dān)。財東的權(quán)力主要是：具有總經(jīng)理的任免權(quán)（通常由于聘請時慎重，下屬人員均由總經(jīng)理選定，故罕見其免職之事）、經(jīng)營范圍及其規(guī)模的控制權(quán)、帶有風(fēng)險性的較大事項的決定權(quán)、年終營業(yè)報告的審查權(quán)、決算期（大德通一般四年一次）依據(jù)約定程序處置紅利的決定權(quán)以及重大賞罰的決定權(quán)等等。

總經(jīng)理則承擔(dān)著向財東和全號人員的利益負(fù)責(zé)的義務(wù)和責(zé)任。因此，總經(jīng)理的一切決策，首先都要在保證財東和全號人員的利益不受損失的前提下考慮?；蛘哒f，票號內(nèi)的一切經(jīng)營管理的制度和措施，均是以總經(jīng)理的責(zé)任和義務(wù)為出發(fā)點(diǎn)制定的。雖然財東負(fù)有無限責(zé)任，但實(shí)際上除受政治上、軍事上的突變事件的影響而外，總經(jīng)理一般都有保證票號不致虧損的得力措施，故通常財東實(shí)無虧本之事。至于總經(jīng)理的職權(quán)，除其個人與財東的聯(lián)系之外，在全號（包括總號和數(shù)十個分號）之內(nèi)，“有無上之權(quán)力”。這里由于票號實(shí)行“全局統(tǒng)籌，不分畛域”的條條領(lǐng)導(dǎo)的總號集權(quán)制，所以總經(jīng)理的權(quán)限近乎獨(dú)裁。全號的機(jī)構(gòu)設(shè)置，人員的配備、選用及其待遇，經(jīng)營方針，重大決策，人財物的管理，規(guī)章制度的制定等等經(jīng)營管理中的一切較大事情決定權(quán)，統(tǒng)歸總經(jīng)理所有。實(shí)際上，這種經(jīng)理負(fù)責(zé)制實(shí)現(xiàn)了所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離，為晉商的發(fā)展注入了活力，有力地調(diào)動了經(jīng)營管理人才智的發(fā)揮。

財東與總經(jīng)理的合作，除堅持訂立合同以人力股形成經(jīng)濟(jì)利益共同體外（這一點(diǎn)將在下節(jié)專述），實(shí)際上有一種無形的信義原則。從票號的合約和有關(guān)史料中，我們不僅沒有發(fā)現(xiàn)財東對總經(jīng)理除免職之外的制約措施，反而見到了不少雙方的信義內(nèi)容。在財東方面，在疑人莫用的前提下，遵循“用人莫疑”的宗旨，完全信賴總經(jīng)理的人格與才能，不過問平素的經(jīng)營管理事宜，而且“茍非人力所能制止而喪失資金，財東不但不責(zé)經(jīng)理失職，且加慰勉，立即補(bǔ)足資金，令其重整旗鼓?！?/p>

在經(jīng)理一方，則以忠義之心來對待或答報財東的知遇。近代曾任大德恒經(jīng)理的頡尊三說：總經(jīng)理既受財東“信賴與委托，得以經(jīng)理全號事務(wù)，任重而道遠(yuǎn)，所以事事無不出于憂、勤、惕、勵之一念。領(lǐng)導(dǎo)同人，崎嶇前進(jìn)?！笨偨?jīng)理對財東那種近乎無限信任的全權(quán)委托，則以個人人格和財東利益為重，以“憂勤惕勵”、毫不疏虞來自勉，以不負(fù)財東、竭盡忠義來報答，這充分體現(xiàn)了財東與總經(jīng)理的合作關(guān)系上，總經(jīng)理以“忠義”報答的合作原則。

這種“信義”原則，實(shí)質(zhì)上是財東與總經(jīng)理合作關(guān)系上的一條負(fù)有廣義制約意義的原則。它是社會上普遍崇尚“信義”和財東確認(rèn)所聘總經(jīng)理尤重“信義”的條件下，財東利用總經(jīng)理在誠信相托之下必以忠義相報的重名譽(yù)的心理特點(diǎn)所采用的一種合作原則。這種合同之外特定條件下的合作原則，在當(dāng)時山西票號中不僅是一種普遍采用的原則，而且大都獲得了大成功。雖然從其科學(xué)性上來考察，財東確實(shí)冒有很大的風(fēng)險（實(shí)系風(fēng)險性的信義合作原則），然而，確定合作原則時注重對方人格和心理特點(diǎn)，應(yīng)該說至今仍有著重要的意義。