過去的商業(yè)制度和現(xiàn)代不同，現(xiàn)代企業(yè)負的是有限責(zé)任，以投入的全部資本負責(zé)償還債務(wù)，資不抵債時，按資債比例償還就行了。而過去的商號負的是無限責(zé)任，一旦發(fā)生虧損，不管資本額是多少，財東必須拿出全部家資來償還債務(wù)，直至傾家蕩產(chǎn)。所以，一個商號的倒賬并不僅僅意味著這個商號的倒閉關(guān)門，而且意味著所屬財東的滅頂之災(zāi)；商號的虧損倒賬往往使富甲一方的財東一夜之間一貧如洗；而且由于古代商界極重信譽，這家財東的商號一旦倒賬，財東的信譽便一掃而光，以后也再不會有重整旗鼓的機會。

正因為如此，晉商的風(fēng)險意識極強，抵御風(fēng)險的準備也很充分。

就日常營業(yè)而言，由于營業(yè)的不平衡，可能出現(xiàn)現(xiàn)金巨額支付，所以晉商字號都準備有充足的現(xiàn)金，以備急需，防止出現(xiàn)“柜空”而損傷信譽。如復(fù)盛公錢鋪，平時至少要保持三至五萬元現(xiàn)金儲存在銀柜里。一旦大存款戶來提現(xiàn)金，或珍貴財物來典當，復(fù)盛公根本不擋手；甚至，來往較深的“相與”來借款，或者包頭地方政府臨時緊急用款，復(fù)盛公都能代為墊付現(xiàn)金。這樣一來，號內(nèi)人氣盛膽壯，市面上又信譽隆盛，買賣也就更好做了。

而就長遠考慮，買賣受種種因素的影響，起伏跌宕更大，風(fēng)險也更大，山西商號的金融防范措施也更嚴密。

其一是“厚成”。在賬期結(jié)賬時，把應(yīng)收賬款、庫存商品和其他財產(chǎn)故意加大折扣，使賬面資產(chǎn)價值遠遠低于實際價值。這樣一來，這些賬款、商品或其他財產(chǎn)只能是未來的盈利因素，而絕不會成為虧損因素。據(jù)包頭“復(fù)”字號的員工講，“復(fù)”字號的許多財產(chǎn)就不上賬，而上帳的財產(chǎn)價值僅是實際價值的1/10左右。

其二是副本（護本）。東家開錢莊票號時除給掌柜一份本錢外，還要給一份副本（護本）?；蚋被蜃o，只是起輔助正本的作用。這份副本（護本）并不參與分紅。這樣，商號一旦出現(xiàn)資本虧損時，副本就可隨時補進，使商號能正常營業(yè)。喬家給商號的副本數(shù)額也很大很足，與正本相等。如喬家的廣順恒錢鋪，資本五萬兩，另有副本五萬兩?！簿褪钦f，即使商號把本錢全賠光了，這個商號仍可以照常營業(yè)！喬家錢莊票號的副本與資本之比為1:1；而以穩(wěn)健著稱的蔚字五聯(lián)號之一的天成亨票號，副本與資本之比也僅為2:5！由此可見，喬家的商號比以穩(wěn)健著稱的天成亨還要穩(wěn)健。

其三是預(yù)提風(fēng)險基金。喬家的商號在分紅時不是分光吃盡，而是在分紅前預(yù)先提取出一部分利潤作為風(fēng)險基金，以應(yīng)付市場風(fēng)險或信用風(fēng)險，使商號能夠在風(fēng)險臨頭時逢兇化吉，安然無恙。這部分錢要?？顑Υ?，不能挪作他用。復(fù)盛公、復(fù)盛全、復(fù)盛西三大號的這部分錢就專存在“德裕永”的堂名下，東家掌柜都不得擅自動用，遇有生意虧賠或其他緊急用款情況時才準使用。

其四是倍股。在分紅時，東家掌柜為了擴大經(jīng)營規(guī)模，把東家的一部分紅利轉(zhuǎn)為資本（資本股數(shù)不變，只是每股資本額增大），使資本雄厚，更好地開展買賣。喬家在這一點上也很突出，以大德通為例：初創(chuàng)時資本為六萬兩，1884年改組時為12萬兩，1908年時資本增至22萬兩。如此雄厚的資本，不僅使經(jīng)營規(guī)模擴大，效益增大，也增強了抵御風(fēng)險的能力。

晉商如此的未雨綢繆，如此的一道又一道結(jié)實厚實的“保險罩”，并非杞人憂天，多此一舉。如喬家的復(fù)盛公商號從1801年成立起，在包頭商界巋然屹立150年之久！它成了包頭商界成立最早而又結(jié)束最遲的“老壽星”！喬家的大德通、大德恒兩大票號，歷經(jīng)幾次巨大的金融風(fēng)潮而穩(wěn)如泰山！山西共有43家票號，而到1893年，由于受“阜康票號”倒閉及其他金融風(fēng)潮的沖擊，山西票號共歇業(yè)或倒閉19家；再到了1921年，由于受金融風(fēng)潮的打擊，山西票號幾乎倒閉歇業(yè)殆盡，惟有喬家的大德通、大德恒和祁縣渠家的三晉源三個票號繼續(xù)存在；最后到了1934年，三晉源票號也歇業(yè)后，山西票號僅剩大德通、大德恒兩個票號了，而這兩個票號都是喬家的。假如喬家的商號沒有上述一整套抵御風(fēng)險的機制，未雨綢繆、穩(wěn)健經(jīng)營，也就不會有如此旺盛的生命力，也就不會有喬家在中國商界和金融界的最后的輝煌。