中國(guó)對(duì)外依存型的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式如果在目前的發(fā)展階段很難改變的話，那么，伴隨著中國(guó)企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的不斷提高以及國(guó)際產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的不斷流入，就必然會(huì)在穩(wěn)定的匯率體系和政府結(jié)售匯制度的保護(hù)下，給中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)帶來(lái)以“外匯占款”形式出現(xiàn)的“流動(dòng)性過(guò)?！钡木置?。即使中國(guó)政府也像發(fā)達(dá)國(guó)家所做的那樣，不斷采取緊縮型貨幣政策以沖銷(xiāo)這一“流動(dòng)性泛濫”對(duì)中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)可能造成的負(fù)面影響，比如加息，但是，這無(wú)法抑制通脹的增長(zhǎng)趨勢(shì)和資本市場(chǎng)的泡沫膨脹。尤其是在金融危機(jī)爆發(fā)后，中國(guó)政府也像其他國(guó)家一樣，采取了寬松的貨幣政策和積極的財(cái)政政策。雖然這在挽救實(shí)體經(jīng)濟(jì)避免“硬著陸”問(wèn)題上獲得了舉世公認(rèn)的成就，但同時(shí)也給未來(lái)帶來(lái)了通脹風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)泡沫膨脹日益增加的“后遺癥”。而且，這些問(wèn)題在當(dāng)前中國(guó)貧富分化格局較為嚴(yán)重、金融投資渠道相對(duì)較少的狀況下，給政府部門(mén)的宏觀調(diào)控帶來(lái)了極大的挑戰(zhàn)。

本書(shū)第二部分的內(nèi)容就是向讀者闡述中國(guó)經(jīng)濟(jì)所面臨的通脹和資產(chǎn)泡沫沖擊的“結(jié)構(gòu)性原因”，并在此基礎(chǔ)上揭示高通脹率在目前中國(guó)收入差距較大的狀況下會(huì)使各種矛盾深化，影響社會(huì)和諧。同時(shí)也指出中國(guó)出現(xiàn)的資產(chǎn)泡沫現(xiàn)象，除了和西方發(fā)達(dá)國(guó)家一樣呈現(xiàn)出“共同”的貨幣因素以外，更為關(guān)鍵的是還反映出了中國(guó)大眾為了改善現(xiàn)在的生活質(zhì)量和擺脫未來(lái)的“后顧之憂”所形成的較為強(qiáng)烈的財(cái)富積累和金融投資的愿望，以及目前我國(guó)的金融市場(chǎng)無(wú)法承載這種大規(guī)模資金入場(chǎng)這一“特殊”的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。于是，筆者也就進(jìn)一步向讀者展示了中國(guó)政府抑制股市泡沫、樓市泡沫的艱難性。

本書(shū)第二部分的寫(xiě)作意圖是很直觀的，那就是“就事論事”地去抑制通脹的發(fā)展和資產(chǎn)泡沫的形成，往往是治標(biāo)不治本。看上去市場(chǎng)會(huì)暫時(shí)呈現(xiàn)出收斂的跡象，但是，一旦緊縮型貨幣政策“退出”，市場(chǎng)就會(huì)出現(xiàn)更為強(qiáng)烈的“報(bào)復(fù)性”價(jià)格反彈和流動(dòng)性泛濫的局面。而且，緊縮性貨幣政策用過(guò)頭，就會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展產(chǎn)生很大副作用。因此，中國(guó)政府首先需要解決的是引起中國(guó)市場(chǎng)“過(guò)度反應(yīng)”的結(jié)構(gòu)性障礙問(wèn)題。比如，盡快完善社會(huì)保障制度以緩解消費(fèi)者的后顧之憂；盡快提升企業(yè)自主創(chuàng)新的能力以改善老百姓的收入水平；盡快完成增長(zhǎng)方式的改變以推動(dòng)匯率制度的市場(chǎng)化進(jìn)程，從而提高貨幣政策的有效性。同時(shí)，也要盡快完善金融市場(chǎng)的建設(shè)、提高金融創(chuàng)新與有效監(jiān)管的能力以保證中國(guó)大眾盡快完成原始財(cái)富的積累——從人均收入只有3 000~4 000美元的相對(duì)貧困程度發(fā)展到人均收入達(dá)到發(fā)達(dá)國(guó)家的一般富裕水平，從而真正激活中國(guó)潛在的消費(fèi)能力、促進(jìn)中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的技術(shù)性轉(zhuǎn)型與升級(jí)。

第一篇題為《論“流動(dòng)性繁榮”的兩面性》的文章，向讀者展示了“流動(dòng)性多”是中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前所處的發(fā)展階段的一個(gè)重要“特征”，它在推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)走向繁榮的過(guò)程中發(fā)揮著非常重要的作用，而不僅僅是大家所認(rèn)為的“流動(dòng)性泛濫”這一負(fù)面作用。所以，只要能夠順利引導(dǎo)“流動(dòng)性”進(jìn)入中國(guó)高速發(fā)展的實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門(mén)，能夠借助“流動(dòng)性”完善多元化的金融體系建設(shè)，能夠強(qiáng)化流動(dòng)性的有效管理，那么，老百姓因?yàn)闆](méi)有投資渠道而集中往一個(gè)市場(chǎng)“鉆”的被動(dòng)局面就會(huì)大大改觀，國(guó)際游資來(lái)華投機(jī)的套利空間也將大大減少，政府推動(dòng)利率、匯率市場(chǎng)化的條件也就會(huì)逐步形成，從而宏觀調(diào)控政策的有效性也因此會(huì)大大提高。

第二篇題為《什么才是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主旋律？》的文章，向讀者展示了中國(guó)既是“貿(mào)易大國(guó)”又是“金融小國(guó)”的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)所面臨的各種挑戰(zhàn)。比如2007年上半年國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境還處于繁榮階段的時(shí)候，中國(guó)旺盛的出口不僅使國(guó)內(nèi)整體投資水平日益上升，而且也帶來(lái)了讓宏觀調(diào)控左右為難的“外匯占款”（流動(dòng)性過(guò)剩）現(xiàn)象。面對(duì)這種經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的局面，筆者在文中指出，抑制“過(guò)?！碑a(chǎn)能的結(jié)構(gòu)調(diào)整一定要基于改革開(kāi)放的大方向不變的原則，而宏觀調(diào)控則是為創(chuàng)造中國(guó)經(jīng)濟(jì)活力所需要的制度建設(shè)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)贏得時(shí)間而已。

第三篇題為《治理通脹預(yù)期的三大政策環(huán)節(jié)》的文章，向讀者強(qiáng)調(diào)了在中國(guó)治理通脹是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，并不是單靠貨幣政策就能夠解決的事情。文章強(qiáng)調(diào)在當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和發(fā)展?fàn)顟B(tài)中數(shù)量調(diào)整比貿(mào)然采用價(jià)格調(diào)整效果要好得多。但是，若想保持中國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的活力，則必須要改善我國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)的工資、福利和融資環(huán)境，為高勞動(dòng)生產(chǎn)率部門(mén)提供不可或缺的“激勵(lì)機(jī)制”。

第四篇題為《非常時(shí)期應(yīng)對(duì)“非?！蓖洝返奈恼?，向讀者回顧了2008年上半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)所經(jīng)歷的國(guó)際大宗商品市場(chǎng)泡沫所帶來(lái)的“成本輸入性通脹”的沖擊過(guò)程。文中筆者提出了8種切實(shí)可行的應(yīng)對(duì)措施，尤其強(qiáng)調(diào)了這些應(yīng)對(duì)措施的效果還要取決于我們長(zhǎng)期推進(jìn)的結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級(jí)是否到位，并且指出后者才是“治本”的方法。

第五篇題為《政府應(yīng)多給市場(chǎng)發(fā)“紅包”》的文章，通過(guò)東莞政府發(fā)紅包的案例，向讀者分析了通過(guò)轉(zhuǎn)移支付等收入再分配的手段來(lái)解決低收入階層在危機(jī)和通脹等不利因素沖擊下購(gòu)買(mǎi)力嚴(yán)重下降這一問(wèn)題的積極意義。同時(shí)，筆者認(rèn)為簡(jiǎn)單地進(jìn)行收入差距的“調(diào)整”看似暫時(shí)解決了 “不公平”的問(wèn)題，但是，如果不解決機(jī)會(huì)不平等的問(wèn)題，還會(huì)不斷產(chǎn)生收入不平等的結(jié)果。而且，如果支付轉(zhuǎn)移的標(biāo)準(zhǔn)和做法不到位，就會(huì)影響一個(gè)民族奮發(fā)向上的活力，效果反而適得其反。

第六篇題為《我們?cè)撊绾螒?yīng)對(duì)金融大海嘯的影響？》的文章，向讀者介紹了中國(guó)政府若想擺脫外需和投資不足對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的負(fù)面影響所需采取的積極有效的應(yīng)對(duì)措施。筆者在文中提出了五個(gè)建設(shè)性的政策建議之后，也強(qiáng)調(diào)了政府如果想盡快創(chuàng)造“有效需求”來(lái)支撐中國(guó)的增長(zhǎng)和就業(yè)，就得在干預(yù)市場(chǎng)的過(guò)程中處理好“外需”和“內(nèi)需”、“基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”和“社保體制完善”、“國(guó)有企業(yè)”和“民間中小企業(yè)”、“銀行體系的穩(wěn)定”和“金融市場(chǎng)發(fā)展”、“總供給能力”和“總需求政策”之間的協(xié)調(diào)關(guān)系。

第七篇題為《“疏”比“抑”好、“疏”比“抑”難！》的文章，向讀者描述了4萬(wàn)億元投資計(jì)劃和近10萬(wàn)億元銀行信貸的投放雖然挽救了中國(guó)經(jīng)濟(jì)，但卻導(dǎo)致出現(xiàn)了一些產(chǎn)業(yè)資金大量轉(zhuǎn)向股市和樓市的“資源錯(cuò)配”現(xiàn)象。針對(duì)這些不良的“后遺癥”如果僅靠緊縮的貨幣政策來(lái)調(diào)控，如加息，可能就會(huì)影響經(jīng)濟(jì)的健康復(fù)蘇。所以，只有采取一系列政策措施來(lái)“疏導(dǎo)”資金回到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中來(lái)，才是解決“虛火過(guò)旺”問(wèn)題的關(guān)鍵所在。

接下來(lái)，就讓我們進(jìn)入第二部分的“問(wèn)題環(huán)境”，共同來(lái)思考中國(guó)經(jīng)濟(jì)特有的“通脹”與“泡沫”的形成機(jī)制，共同來(lái)探索傳統(tǒng)的宏觀調(diào)控方法效果不佳的根源所在。