在"脆弱"區(qū)域中的企業(yè)，產(chǎn)品種類雖多，但銷售額不高，產(chǎn)品前期開發(fā)成本很難收回來。企業(yè)一旦進(jìn)入的區(qū)域多而銷售額不高，就會面臨著每種產(chǎn)品都達(dá)不到盈虧平衡點(diǎn)，前期開拓市場的成本也會居高不下，而企業(yè)在這個區(qū)域是待不長的。

在"脆弱"區(qū)域的企業(yè)，要么深陷虧損的泥沼很難自拔，資金鏈斷裂，不得不裁員、減產(chǎn)直到破產(chǎn)；要么被想迅速進(jìn)入這個產(chǎn)品市場的企業(yè)收購。可以說，大多數(shù)企業(yè)進(jìn)入了這個區(qū)域就很難跳出去，如汽車行業(yè)中老牌制造型企業(yè)紛紛進(jìn)入都深陷其中，拖累了主業(yè)。有些企業(yè)撤得快的，如奧克斯，只損失千萬元，而僥幸逃過一劫；有些企業(yè)遲遲未撤，如春蘭則陷入到底是退出還是堅(jiān)持的矛盾中，一拖再拖地錯過了解套機(jī)會。

當(dāng)年憑借自己研制的三九胃泰，軍醫(yī)出身的趙新先僅靠幾十萬元人民幣的貸款，使得三九集團(tuán)從無到有，成為中國中藥企業(yè)中唯一能把產(chǎn)值做到近百億元人民幣的企業(yè)。這是"專家級"企業(yè)的成功典范。不過好景不長，2000年之后，原三九集團(tuán)開始大肆擴(kuò)張和并購，先后涉足汽車、軟件、房地產(chǎn)、網(wǎng)絡(luò)、建筑、系統(tǒng)集成等業(yè)務(wù)，多元化發(fā)展走得很遠(yuǎn)。到了2003年，原三九集團(tuán)陷入巨額財(cái)務(wù)危機(jī)，共欠銀行貸款98億元人民幣。2005年11月，趙新先等十幾位高管被刑事拘留；2007年12月18日，三九集團(tuán)交由華潤集團(tuán)公司黨委管理。伴隨著趙新先繼任者孫曉民的離去，三九集團(tuán)高達(dá)102億元人民幣的債務(wù)重組也接近尾聲，三九醫(yī)藥的清欠塵埃落定。"999"--這個長期占據(jù)中國醫(yī)藥第一品牌的商標(biāo)，已由三九集團(tuán)轉(zhuǎn)讓給上市公司三九醫(yī)藥抵債，清欠完成后，三九集團(tuán)這個傾注了趙新先全部心血的企業(yè)，由華潤集團(tuán)全面接手。

5.石油大王的變遷

國內(nèi)多元化失敗的企業(yè)實(shí)在太多了，國外也屢見不鮮。能在多元化發(fā)展的道路上走下來的企業(yè)畢竟是少數(shù)，殼牌石油就是為數(shù)不多地進(jìn)了"脆弱"區(qū)域還活下來了的企業(yè)。

1997年金融危機(jī)爆發(fā)，那時財(cái)富500強(qiáng)前幾名是汽車大亨和石油大王們。1997年的石油大王是殼牌石油，銷售收入1281億美元，凈利潤是77.58億美元，凈利潤率是6.05%；到了1998年，殼牌石油銷售收入936.92億美元，但凈利潤暴跌至3.5億美元，凈利潤率只有0.37%（見表2-2）。到底發(fā)生了什么？企業(yè)利潤如此低，是亞太金融危機(jī)造成的嗎？其實(shí)這都是多元化惹的禍。表2-21997～1998年殼牌石油利潤數(shù)據(jù)表

殼牌（Shell）1997年1998年銷售額/百萬美元128141.793692凈利潤/百萬美元7758350凈利潤率（%）6.050.37殼牌在1997年是財(cái)富500強(qiáng)的第6名，是名副其實(shí)的"石油大王"。石油大王在那一年，突發(fā)奇想，希望能成為"能源大王"，大舉進(jìn)攻能源行業(yè)--太陽能、電能、核能、風(fēng)能等。為了進(jìn)入這些新的行業(yè)，殼牌到亞太、中國，收購、參股了很多電廠股份、風(fēng)能企業(yè)、太陽能企業(yè)，核能企業(yè)。直到1997年年底，亞太金融危機(jī)爆發(fā)，殼牌收購的這些企業(yè)遭受重挫，殼牌也因此做了賠本生意。

殼牌被這些包袱壓得喘不過氣來，好在石油還賺錢，到年底下來還能剩點(diǎn)利潤，否則凈利潤早就是負(fù)的了。"瘦死的駱駝比馬大"殼牌暗自慶幸，不過石油大王的寶座卻再也沒有坐過了。

殼牌戰(zhàn)略失誤，被早就處心積慮的石油老貴族處于二大王地位的?？松凸荆‥xxon）抓個正著。?？松竞湍葼柟荆∕obil）于1998年12月1日宣布合并成立?？松梨谑凸荆‥xxon Mobil）。合并前?？松?998年銷售額為1223億美元，凈利潤84.6億美元，利潤總額名列《財(cái)富》500強(qiáng)之首；合并后，埃克森在1999年的財(cái)富500強(qiáng)榜單中名列第8名，成了新的石油大王，奪回了老洛克菲勒家族石油大王的桂冠，銷售額、凈利潤雖經(jīng)歷金融危機(jī)后有所下降，但凈利潤率仍然保持了6.33%，如表2-3所示。表2-31998～1999年?？松麧檾?shù)據(jù)表埃克森（Exxon）1998年1999年銷售額/百萬美元122379100697凈利潤/百萬美元84606370凈利潤率（%）6.916.33而殼牌石油1999年在《財(cái)富》500強(qiáng)榜單中跌到第11名，痛失石油大王的寶座。2000年英國石油公司BP，繼收購美國阿莫科（American Oil Company），合并成立BP Amoco公司后，2000年收購阿科（Arco），成功地把BP打造成為一個超級企業(yè)，成了2000年新的石油大王。此后，石油大王寶座在?？松陀虰P之間爭來奪去，"城頭變換大王旗"每年輪換。直到2007年，殼牌石油才又奪回石油大王的寶座。這場深遠(yuǎn)的購并方向之差，導(dǎo)致殼牌痛失石油大王寶座整整10年。