股權(quán)分置改革的邏輯

我們現(xiàn)來看看經(jīng)濟學家們在這個問題上的邏輯，基本線索是這樣的：由于上市公司的控股大股東所持有的股票不能流通，公司股票價格的漲跌對它的切身利益并不構(gòu)成重大影響，既不能從股價上漲中獲得直接的好處，也不會在股價下跌中遭受損失，因此，它可以不關(guān)心股價，進而可以不關(guān)心公司的業(yè)績?，F(xiàn)實中，非流通股東與流通股東、大股東與小股東的利益沖突相互交織。非流通股股東的利益關(guān)注點在于資產(chǎn)凈值的增減，流通股股東的利益關(guān)注點在于二級市場的股價波動，客觀上形成了非流通股東和流通股東的“利益分置”。解決了原有非流通股的流通問題，實現(xiàn)了同股同權(quán)、同股同價，控股股東為了讓自己持有的股份能夠因為股價的上漲而升值，因此會盡心竭力把公司的業(yè)績搞上去，進而推動股價上漲，這就跟流通股股東成為一個戰(zhàn)壕里的戰(zhàn)友了。

這個邏輯似乎言之在理，我承認，這個邏輯對于非國有控股股東是成立的，可惜，中國的上市公司的控股股東絕大部分都是國有性質(zhì)的，這個邏輯就有問題了。

人們故意忽略了一個關(guān)鍵的角色：管理者

那么，上述有關(guān)“同一個戰(zhàn)壕的戰(zhàn)友”的那個邏輯有什么問題呢？仔細分析一下，其實存在著一個顯而易見的漏洞——正是因為顯而易見，我相信那些經(jīng)濟學家心里也是知道的（說句謙虛的話，連我都看出來了，他們整天在那個圈子里混，還看不出來？?。?，但是，他們都像那些“重量級經(jīng)濟學家”對于那倆孩子的長相一樣“視而不見”、“笑而不答”。

順便說一句，我其實很不喜歡這種稱號的，“重量級”是什么“級”？“重量級拳擊手”倒是有，但人家本來就需要過過磅、按體重來分類的，而經(jīng)濟學家應該論什么？也論“體重”？總該論個“學術(shù)”什么的吧？“學術(shù)”倒也不希奇，到處都是，我可說的是那種“純的”、“具有原創(chuàng)性的”甚至只是“非抄襲的”。你別說，曾經(jīng)也有人把我稱為“經(jīng)濟學家”——我保證，他絕對是真心誠意的，一點都沒有恭維奉承的意思，但我拒絕了。那人是誰？我兒子，那年他6歲，我們倆玩“大富豪游戲”（就是模擬買股票、買房產(chǎn)以及進行別的投資活動來賺錢的電腦游戲），我贏了，他不服氣，就說“你是經(jīng)濟學家，當然能贏咯”，那語氣好象是在說“你出老千，當然能贏咯”。我原諒他了，小孩子嘛。不過，我感覺難以理解的是，他那樣的小孩子的腦袋里面怎么會有“經(jīng)濟學家”這個名詞？我知道他對周杰倫、《雙截棍》什么的比較熟悉，但想不明白他能從哪里聽說“經(jīng)濟學家”這個詞。這從一個側(cè)面說明，經(jīng)濟學不僅是“顯學”，簡直就已經(jīng)娛樂化了。

言歸正傳。我覺得，那些經(jīng)濟學家故意忽略了一個關(guān)鍵的角色：管理者（我只能說他們是故意忽略的，假如不是目光短淺的話）——他們把那些代表著國有控股股東行使職權(quán)的企業(yè)管理者想象得太單純了（簡直單純到“純情”的地步）！那個邏輯有一個什么漏洞？說得直白一點，看看那些垮掉或垮掉后再重組、重組后再垮掉的上市公司，它們的管理者壓根兒就不在乎它們要死要活甚至不惜把它