在榮智健進(jìn)入中信香港之前，原香港中信管理層幾乎沒(méi)有任何大動(dòng)作，公司業(yè)務(wù)處于停滯狀態(tài)。原管理層干的最大一筆買賣就是收購(gòu)當(dāng)時(shí)的嘉華銀行。

嘉華銀行創(chuàng)辦于1922年，當(dāng)時(shí)稱為嘉華銀號(hào)，名稱是取自當(dāng)時(shí)的嘉南堂及南華公司，創(chuàng)辦人為林子豐博士。

1924年12月，嘉華銀行以“嘉華儲(chǔ)蓄銀行”之名在香港注冊(cè)成為有限公司，全數(shù)繳付資本為50萬(wàn)港元，總行設(shè)立于香港德輔道中208到210號(hào)。廣州的嘉華銀號(hào)便成了嘉華儲(chǔ)蓄銀行的廣州分行，主要業(yè)務(wù)包括存款及匯款。兩年后“嘉華儲(chǔ)蓄銀行”改名為“嘉華銀行公眾有限公司”。

1931年，嘉華銀行于上海開(kāi)設(shè)分行，進(jìn)一步拓展銀行業(yè)務(wù)，股本增至100萬(wàn)港元。1935年，由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定，嘉華銀行于上海及廣州的分行停止經(jīng)營(yíng)。

第二次世界大戰(zhàn)爆發(fā)后，香港淪陷，嘉華銀行暫停一切銀行業(yè)務(wù)。1945年，本行在香港德輔道中269號(hào)新址重新開(kāi)業(yè)，并于1949年1月改名為嘉華銀行有限公司。

嘉華創(chuàng)始人林子豐逝世后，后人無(wú)心經(jīng)營(yíng)，1975年，新加坡僑商劉燦松購(gòu)入嘉華銀行超過(guò)三分之二股權(quán)，接管嘉華銀行一切業(yè)務(wù)。

劉燦松入主嘉華銀行后，正好迎來(lái)港英政府對(duì)銀行實(shí)施新的監(jiān)管措施。1978年3月15日，港府宣布放寬銀行發(fā)牌措施，規(guī)定申請(qǐng)牌照的海外銀行總資產(chǎn)須在30億元以上，而其注冊(cè)地又能以互惠條件讓香港銀行在當(dāng)?shù)卦O(shè)立分行，該銀行便可獲發(fā)銀行牌照。該措施實(shí)施后，持牌銀行數(shù)目由1977年的74家增至1978年的88家。

香港彈丸之地，如此多的銀行機(jī)構(gòu)必然引起極為激烈的競(jìng)爭(zhēng)，這也為1985年香港銀行倒閉潮埋下了伏筆。

隨后為了控制銀行數(shù)目，港府在1979年8月再一次宣布凍結(jié)銀行發(fā)牌。

1980年7月，嘉華銀行公開(kāi)發(fā)售3500萬(wàn)股普通股，每股面值1元，溢價(jià)每股3角，隨后于香港交易所掛牌。得益于牌照發(fā)放的收緊，銀行業(yè)市場(chǎng)再度恢復(fù)秩序，嘉華銀行上市當(dāng)年即成為成長(zhǎng)率最高的股票。

1981年4月，港府通過(guò)修訂《接受存款公司條例》，實(shí)行金融三級(jí)制（或稱舊金融三級(jí)制，港府在1990年實(shí)施了新金融三級(jí)制），將整個(gè)銀行體系分為三級(jí)機(jī)構(gòu)，分別為持牌銀行、持牌接受存款公司、注冊(cè)接受存款公司。銀行和接受存款公司被統(tǒng)稱為“認(rèn)可機(jī)構(gòu)”。

同年5月，港府宣布重新訂定發(fā)牌準(zhǔn)則，以限制符合資格的銀行申請(qǐng)數(shù)目及避免過(guò)多銀行在港開(kāi)業(yè)。

1978~1981年，是香港銀行業(yè)發(fā)展的黃金時(shí)期，市場(chǎng)呈現(xiàn)一片繁榮的景象。但是，在這表象之下潛藏著巨大的危機(jī)。1982~1983年間，全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)不景氣，加上香港“九七”問(wèn)題尚未解決，觸發(fā)信心危機(jī)，地產(chǎn)市場(chǎng)崩潰，致使銀行借貸壞賬暴升，金融市場(chǎng)則動(dòng)蕩不安，香港銀行業(yè)的泡沫開(kāi)始逐步被擠破。

1983年9月27日，政府接管財(cái)政出現(xiàn)問(wèn)題的恒隆銀行。同年10月17日，港府宣布規(guī)定固定聯(lián)系匯率為7.8港元兌1美元，并廢除港元存款利息稅，以挽救港元弱勢(shì)。在往后的兩三年間，聯(lián)系匯率雖對(duì)香港經(jīng)濟(jì)起了巨大的幫助作用，但金融業(yè)在香港的發(fā)展并無(wú)大的好轉(zhuǎn)。

1985年是香港銀行業(yè)動(dòng)蕩的一年，所有中小型銀行都出現(xiàn)財(cái)政困難，6月7日，海外信托銀行和工商銀行便因無(wú)力償還債務(wù)而被港府接管，嘉華銀行也不例外。雖然當(dāng)時(shí)嘉華銀行在香港的分行數(shù)已經(jīng)多達(dá)26家，并有4個(gè)海外辦事處，全資附屬公司則包括嘉華國(guó)際財(cái)務(wù)有限公司及與荷蘭安美保險(xiǎn)集團(tuán)合資的嘉華安美保險(xiǎn)有限公司，但也沒(méi)逃過(guò)一劫。

1986年4月21日，嘉華銀行本行與中信公司簽訂協(xié)議，中信公司注資3.5億港元收購(gòu)嘉華銀行92.5%的股份，嘉華銀行成為“中信系”第一家香港上市公司，也是第二家由中資控股的香港上市公司。

中國(guó)國(guó)際信托投資公司收購(gòu)香港嘉華銀行后，65歲的金德琴被派往香港接管并重組嘉華銀行。當(dāng)年6月，曾任中國(guó)銀行行長(zhǎng)的金德琴出任中信公司副董事長(zhǎng)，兼任嘉華銀行董事長(zhǎng)。

令榮毅仁沒(méi)有想到的是，這一任命為嘉華的發(fā)展留下了巨大的隱患。

1990年9月11日，國(guó)家有關(guān)部門召開(kāi)聯(lián)席會(huì)議商定：從國(guó)家外匯儲(chǔ)備中拿出3000萬(wàn)美元，委托中國(guó)銀行借給中信公司，作為嘉華銀行增資的備用貸款資金，年息4%，10年歸還。金德琴拿到錢后并沒(méi)有按規(guī)定存入中信公司的賬戶，而是直接存入了自己在嘉華銀行的私人賬戶。

并且，他只用了其中的2566萬(wàn)美元認(rèn)購(gòu)了嘉華銀行1991年1月發(fā)行的2億港元的從屬債券，扣留了余下的434萬(wàn)美元。在認(rèn)購(gòu)嘉華銀行從屬債券的過(guò)程中，國(guó)家的貸款1990年12月就到了他的私人賬戶，而認(rèn)購(gòu)從屬債券是在1991年1月，期間將近一個(gè)月的利息184萬(wàn)港元就留在他的賬戶上。同時(shí)，國(guó)家外匯儲(chǔ)備3000萬(wàn)美元貸給中信公司的年利率是4%，而他以中信公司的名義認(rèn)購(gòu)嘉華銀行從屬債券的年利率是10%，其中6%的利息差額也被他截留在自己的私人賬戶上。

從1991年到1995年，嘉華銀行先后歸還中信公司從屬債券本息共3652萬(wàn)美元，金德琴即將這些款項(xiàng)全部轉(zhuǎn)入其私人賬戶，他僅將其中的本息3502萬(wàn)美元?dú)w還國(guó)家外匯儲(chǔ)備，扣留其中的利息差150萬(wàn)美元，加上期間新產(chǎn)生的利息共計(jì)1639萬(wàn)港元滯留給自己。

金德琴一共給嘉華銀行造成了60億元的損失，致使中信嘉華瀕臨破產(chǎn)，這就是2000年發(fā)生的金德琴弊案。這起中國(guó)最早的金融官員案由“中信”自己舉報(bào)浮出水面。

這件事對(duì)中信后來(lái)的發(fā)展產(chǎn)生了巨大的影響，正是在這次危機(jī)中，年輕的常振明第一次以“白衣騎士”的身份出現(xiàn)，拯救了中信嘉華銀行，他的才干也開(kāi)始被高層重視，這為他后來(lái)拯救中國(guó)建設(shè)銀行、中信泰富埋下伏筆。這件事情也成為王軍自我糾錯(cuò)的一個(gè)教材，金德琴當(dāng)時(shí)因?yàn)樯碓谙愀郦?dú)立王國(guó)，從來(lái)不買王軍這個(gè)新掌門的賬。事發(fā)后還說(shuō)：“這是我個(gè)人面子大，國(guó)家借給我個(gè)人，是我自己擔(dān)當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)，收益當(dāng)然也是我個(gè)人的?！?

金德琴事發(fā)也是榮毅仁始料未及的。盡管榮毅仁在構(gòu)造“中信”時(shí)竭力將裙帶關(guān)系的隱患排除在一個(gè)現(xiàn)代企業(yè)的門外，但專業(yè)企業(yè)精神和傳統(tǒng)大型國(guó)企弊病的沖突也還是無(wú)法避免地存在于“中信”的某些局部。

金德琴的繼任者、中信公司董事蔡重直1998年赴香港嘉華銀行任總裁兼CEO時(shí)，仍然發(fā)現(xiàn)這個(gè)中資銀行存在諸多顯著弊端。

蔡重直后來(lái)回憶說(shuō)：“1998年2月我去的時(shí)候，中信嘉華200億貸款余額中有70億不良資產(chǎn)，不良資產(chǎn)率為35%，是全香港第一。1998年嘉華’撥備‘前的利潤(rùn)是6個(gè)多億，如按5級(jí)分類法，最少要為不良資產(chǎn)準(zhǔn)備近10億的撥備，這就意味著要出4個(gè)億的’紅字‘，要虧損了?！?

“銀行吃的是信譽(yù)這碗飯，一家銀行由于不良資產(chǎn)吃完了利潤(rùn)，又吃掉了部分資本時(shí)，它的信用危機(jī)就產(chǎn)生了。銀行做到這一步，在香港已經(jīng)是頭條新聞了。而這個(gè)時(shí)候嘉華銀行的高管還有近20人。半年之后，這20個(gè)人全部被炒掉，換上了不是組織部安排的，而是獵頭公司介紹的各方面的專家。我去一年多后，嘉華銀行1090人里面，有700人左右是新的?！?

金德琴案發(fā)生后，中信嘉華銀行發(fā)生了較大的信用危機(jī)，“屋漏偏逢連夜雨”，又碰上1997年亞洲金融危機(jī)，中信嘉華銀行盈利大幅度下滑，甚至面臨虧損。香港金管局要求大股東中信集團(tuán)注資，或者尋求戰(zhàn)略投資者來(lái)應(yīng)對(duì)危機(jī)。

但在1998年亞洲金融危機(jī)的形勢(shì)下，大股東無(wú)錢注資，戰(zhàn)略投資者也找不到。最終，依靠蔡重直等人的努力，中信嘉華銀行勉強(qiáng)活了下來(lái)，這也為后來(lái)中信嘉華銀行的改革奠定了基礎(chǔ)。

2000年，中信集團(tuán)派常振明擔(dān)任嘉華總裁，重新整頓嘉華銀行的業(yè)務(wù)。上任后，常振明大刀闊斧地進(jìn)行改革，斥資42億港元收購(gòu)華人銀行，擴(kuò)大中信嘉華的規(guī)模和業(yè)務(wù)。到2002年上半年，中信嘉華凈利增長(zhǎng)已達(dá)22.6%。

中信嘉華從2000年開(kāi)始積極尋找收購(gòu)對(duì)象，并聘請(qǐng)專業(yè)顧問(wèn)就其收購(gòu)策略提供意見(jiàn)。2001年6月中旬，中信嘉華銀行發(fā)布通告，稱計(jì)劃發(fā)行10年期次級(jí)債券作收購(gòu)合并之用，并明言該行正尋求收購(gòu)香港一家資產(chǎn)總值與其相若或較少的銀行。

而按此條件，香港本地可供選擇的銀行不多。符合“條件”的JGG日本信用保證（626.HK）、AEON信貸財(cái)務(wù)（900.HK）及廖創(chuàng)興（1111.HK）三行的大股東均已表示無(wú)意出售手上權(quán)益，余下的僅剩港基國(guó)際（636.HK）及華人銀行。

恰在此時(shí)，華人銀行控股的股東調(diào)整內(nèi)部投資結(jié)構(gòu)，急需套現(xiàn)，表示有意轉(zhuǎn)讓股權(quán)。

華人銀行是華銀控股（0655.HK）旗下重要的全資子公司，在香港經(jīng)營(yíng)已超過(guò)45年，擁有21家分行。

2001年11月2日，香港中信嘉華銀行斥資42億港元收購(gòu)香港華人銀行，中信嘉華收購(gòu)華人銀行所涉及的資金主要由內(nèi)部籌集。收購(gòu)華人銀行所需資金中33億擬以現(xiàn)金支付，余下8.4億則會(huì)以發(fā)行存款證繳付。

這項(xiàng)收購(gòu)行動(dòng)使中信嘉華資產(chǎn)從591億港元增至約800億港元，擴(kuò)資35%，中信嘉華晉身成為香港第八大注冊(cè)持牌銀行（以資產(chǎn)計(jì)），香港第四大上市銀行。中信嘉華收購(gòu)華人銀行后，規(guī)模和業(yè)務(wù)大幅擴(kuò)大，在香港的分行由26家增至47家。

除了資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大以外，收購(gòu)華人銀行還有諸多好處：比如中信嘉華信用卡業(yè)務(wù)剛剛起步，而華人銀行已經(jīng)有成熟的信用卡業(yè)務(wù)，并且剛剛收購(gòu)了金融財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)，雙方合并后可以使用同一平臺(tái)、管理及品牌，中信嘉華利于加強(qiáng)偏弱的零售銀行和信用卡業(yè)務(wù)；中信嘉華中資大客戶較多，而華人銀行的強(qiáng)項(xiàng)在于中小企業(yè)業(yè)務(wù)，其中小企業(yè)客戶數(shù)目為中信嘉華的3倍，雙方可以互補(bǔ)；中信嘉華財(cái)務(wù)狀況存在諸多隱患，可以通過(guò)收購(gòu)華人銀行彌補(bǔ)。分析雙方2001年中期報(bào)表，可以得到證實(shí)。

收購(gòu)后中信嘉華的整體客戶數(shù)增加了20%，其中中小企業(yè)客戶更大增3倍，有利于未來(lái)業(yè)務(wù)的擴(kuò)展。