金融市場(chǎng)中的弄潮兒有絕對(duì)的信心使自己或是整個(gè)體系立于不敗之地，就算損失出現(xiàn)，民眾們也會(huì)欣然接受。艾倫·格林斯潘帶領(lǐng)美國(guó)走出了無(wú)數(shù)次危機(jī)，因而在投資界贏得了“救市先生”的美譽(yù)。他的豐功偉績(jī)有帶領(lǐng)美聯(lián)儲(chǔ)成功應(yīng)對(duì)了1994年的墨西哥比索（Mexican peso）危機(jī)、降息挽救了幾近崩潰的長(zhǎng)期資本管理公司（Long Term Capital Management）的對(duì)沖基金、“”恐怖襲擊之后對(duì)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)救助，等等。經(jīng)濟(jì)學(xué)家安東尼·穆勒（Antony Mueller）指出，屹立不倒是格林斯潘1987年上任以來(lái)所表現(xiàn)出的處事哲學(xué)（如果可以稱其為哲學(xué)的話）。

自艾倫·格林斯潘上任以來(lái)，美國(guó)的金融市場(chǎng)就一直處于半官方的保護(hù)之下，也就是說(shuō)中央銀行會(huì)保護(hù)主要機(jī)構(gòu)免受破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。因此大家都認(rèn)為，如果投資成功，你就會(huì)獲得很高的報(bào)酬和市場(chǎng)份額；如果失敗，一些管理機(jī)構(gòu)也會(huì)救你脫離危機(jī)。財(cái)政機(jī)構(gòu)一次又一次擊退危機(jī)并不斷地為市場(chǎng)注入新鮮血液的豐功偉績(jī)，使得人們?cè)絹?lái)越堅(jiān)信永久繁榮的可能性，金融活動(dòng)也隨之密集。市場(chǎng)持續(xù)繁榮的景象使人們變得更加大膽，一些新型企業(yè)家相繼出現(xiàn)。

分析者在批評(píng)格林斯潘的政策時(shí)會(huì)用到一個(gè)詞語(yǔ)，即“格林斯潘對(duì)策”(Greenspan Put)?！敦?cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》對(duì)此的解釋為：“一旦市場(chǎng)出現(xiàn)問(wèn)題，我們就可以訴諸美聯(lián)儲(chǔ)和艾倫·格林斯潘的救助?！痹搱?bào)在2000年報(bào)道說(shuō)，當(dāng)網(wǎng)絡(luò)泡沫破滅之后，格林斯潘故技重施，仍然希望通過(guò)降低利息刺激美國(guó)經(jīng)濟(jì)，這種做法使過(guò)度風(fēng)險(xiǎn)投資者吃了定心丸，認(rèn)為“一旦遇到問(wèn)題，美聯(lián)儲(chǔ)總會(huì)幫你解決”。金融顧問(wèn)邁克·貝爾金（Michael Belkin）補(bǔ)充道：“如果不是美聯(lián)儲(chǔ)寬松的貨幣政策，過(guò)去幾年里的盲目網(wǎng)絡(luò)投資、對(duì)資本的破壞以及瘋狂的過(guò)度投資都不會(huì)發(fā)生?！?/p>

嘗試讓一些大型企業(yè)倒閉，看會(huì)不會(huì)使市場(chǎng)發(fā)生變化。從過(guò)去到現(xiàn)在，美聯(lián)儲(chǔ)一直以企業(yè)的利益為重，甚至在風(fēng)云變幻的金融領(lǐng)域，大家都一直認(rèn)為失敗是不會(huì)發(fā)生的。美聯(lián)儲(chǔ)這樣的政策其實(shí)比放任不管更能使市場(chǎng)變得敏感和動(dòng)蕩。

未來(lái)國(guó)會(huì)、布什政府以及新上臺(tái)的奧巴馬政府想盡了一切辦法來(lái)救市，唯獨(dú)漏掉了讓市場(chǎng)調(diào)節(jié)房?jī)r(jià)，而這正是市場(chǎng)的分內(nèi)之事。

2008年11月，房利美和房地美聲明會(huì)出臺(tái)計(jì)劃幫助止贖房房客。援助的內(nèi)容包括減免主要欠款、降低利率以及延長(zhǎng)還款期限。如果屋主至少有90天的還貸違約、債務(wù)收入比很高、按揭業(yè)務(wù)歸房利美或房地美所有而且房子90%的價(jià)值歸屋主所有，那么他們就符合被援助的條件。也就是說(shuō)如果你在負(fù)擔(dān)程度之外買更多的房子，如果你用住房抵押貸款購(gòu)買消費(fèi)品或者失業(yè)的話，你就在“兩房”援助的范圍內(nèi)。實(shí)際上這一援助計(jì)劃使得那些用房貸的再貸款買豪華汽車的人可以不用為了還房貸而賣掉汽車。

相反，如果你很有責(zé)任感地在可負(fù)擔(dān)范圍之內(nèi)買了一套很小的房子，而不用將你的房子當(dāng)成取之不盡的ATM機(jī)的話，你就不是“兩房”援助的對(duì)象。實(shí)際上，你是在間接資助那些失敗者和大手大腳花錢的人。

這一計(jì)劃實(shí)施后，房利美和房地美將會(huì)把每月的還款額降低到貸款者家庭收入的38%。當(dāng)按揭結(jié)束以及房子被賣出時(shí)，你就必須將大部分的欠款一次付清。所以這項(xiàng)計(jì)劃既防止了止贖率的增加，又防止了屋主賣房，實(shí)際上間接地促進(jìn)了房?jī)r(jià)的上漲。

既然有這樣的政策，房利美和房地美的客戶何不就不還月供，直接等“兩房”打電話上門提供低利率和低月供呢？既然月供是由家庭收入決定的，那如果一對(duì)夫婦共同擁有一套房子，其中一個(gè)人完全可以辭職以減少月供支出，如此一來(lái)空閑下來(lái)的職位也可以讓給那些雙雙失業(yè)的夫妻。再或者為了享受占收入38%的每月還款額，屋主可以找一份收入低的工作，或暫時(shí)申請(qǐng)降工資。如果為了享受低利率而拖欠貸款的話，你的信用等級(jí)就會(huì)降低，但是權(quán)衡利弊之后，顯然低利率更有吸引力，特別是在知道拖欠貸款比止贖對(duì)信用等級(jí)的影響更低的情況下，屋主顯然會(huì)更偏向前者。

2008年12月，一項(xiàng)提議被提上日程，財(cái)政部準(zhǔn)備采取各種措施將按揭利率降至，以使更多人能夠負(fù)擔(dān)住房費(fèi)用。跟往常一樣，政府向民眾保證人為降息會(huì)解決一切問(wèn)題，他們會(huì)用實(shí)際行動(dòng)打消民眾的眾多憂慮。實(shí)際上僅僅是降低房?jī)r(jià)就能使更多人買得起房，而且不會(huì)使人們深陷巨債，但這種方法似乎從未被納入考慮范圍。政府準(zhǔn)備不顧房屋市場(chǎng)自身的價(jià)值規(guī)律，直接進(jìn)行干預(yù)，企圖解救民眾于水火。

政府一如既往地試圖用原來(lái)的辦法解決這次的問(wèn)題，絲毫不管問(wèn)題的起因是什么。艾倫·格林斯潘將利率降至1%，并維持了一年的時(shí)間，加速了泡沫的產(chǎn)生并加重了泡沫破滅后的不良影響。2008年末，美聯(lián)儲(chǔ)主席本·伯南克幾乎將利率降至0，這導(dǎo)致資源分配更加不合理，為未來(lái)埋下了更大的隱患。格林斯潘在2000年和2001年試圖用老招數(shù)挽救不景氣的市場(chǎng)，但是卻讓市場(chǎng)變得更加低迷。政府當(dāng)時(shí)的做法等于自毀前程，陷未來(lái)于不義。

前美聯(lián)儲(chǔ)閣老、經(jīng)濟(jì)學(xué)家杰拉爾多·德里斯科爾（Gerald O.Driscoll）將美聯(lián)儲(chǔ)比作是“放火后佯裝圍觀者的縱火犯，躲在人群中欷歔火災(zāi)帶來(lái)的不幸”。伯南克一口咬定美聯(lián)儲(chǔ)與這次的危機(jī)無(wú)關(guān)，繼續(xù)沿用導(dǎo)致危機(jī)發(fā)生的老政策來(lái)以病治病。但諷刺的是，沒(méi)有人怪罪于他，因?yàn)榇蟛糠值拿绹?guó)民眾都不了解美聯(lián)儲(chǔ)以及操縱它的一群大騙子，也不了解奧地利經(jīng)濟(jì)學(xué)派的經(jīng)濟(jì)周期理論。伯南克的御用評(píng)論家，甚至是所謂的專家學(xué)者們，只是抱怨他沒(méi)有以最快的速度降息。

我們將在第4章看到政府采用的是一個(gè)多么糟糕的政策。待你讀完了本書，你會(huì)看到能夠縮短危機(jī)持續(xù)時(shí)間并扭轉(zhuǎn)情勢(shì)的措施都夭折了，取而代之的是陷美國(guó)于更大、更持久的災(zāi)難中的政策。

這回美國(guó)真的是在劫難逃了！