下面我們將簡單總結(jié)一下奧地利經(jīng)濟(jì)學(xué)派的理論：

（1）利率下降可經(jīng)由兩種方式：①民眾增加儲(chǔ)蓄；②中央銀行人為降息。

（2）商人受低利率影響開始進(jìn)行新的投資項(xiàng)目。這些項(xiàng)目普遍對(duì)利率反應(yīng)靈敏。特別是一些所謂高階資本商品：礦業(yè)、原材料、建筑、資本設(shè)備等。換句話說，就是成品遠(yuǎn)離生產(chǎn)線的一些商品。

（3a）如果利率因自然因素降低――例如，民眾儲(chǔ)蓄增加――市場就會(huì)運(yùn)轉(zhuǎn)良好。民眾的延后消費(fèi)為企業(yè)的新投資項(xiàng)目提供了必要的資源，以保證投資活動(dòng)能夠完成。

（3b）如果利率因人為因素降低――例如，中央銀行的操控――那投資計(jì)劃就不能完成。民眾并未提供出完成投資所需的必要資源。投資者被表面降息現(xiàn)象誤導(dǎo)了。

（4）假設(shè)一個(gè)建筑商誤以為他有比現(xiàn)在多20%的磚塊，他就會(huì)建造一個(gè)跟他知道磚塊實(shí)際供應(yīng)量時(shí)完全不同的房子（假定他不能再買到更多磚塊）。房子的規(guī)模不同，甚至風(fēng)格都會(huì)不一樣。而且他越晚發(fā)現(xiàn)問題，最終承擔(dān)的損失就越大。如果他是臨近工程尾聲的時(shí)候發(fā)現(xiàn)問題，他將不得不拆毀房子，那所有的資源以及勞動(dòng)力都浪費(fèi)掉了。社會(huì)由此將變得更窮。

（5）經(jīng)濟(jì)活動(dòng)就如同這個(gè)建筑商的經(jīng)歷。人為降息會(huì)誤導(dǎo)投資者做出自由市場實(shí)際降息時(shí)的投資決定。新的投資活動(dòng)中有一部分是不當(dāng)投資，這些投資活動(dòng)在可用資源足夠維持的情況下能夠完成，但對(duì)當(dāng)前的資源存儲(chǔ)量來說是不夠支撐的。

（6）房地產(chǎn)泡沫正好驗(yàn)證了這一理論。人為降息誤導(dǎo)了大量資金流向房地產(chǎn)市場。我們現(xiàn)在可以看到有很多投資活動(dòng)是無法完成的，因?yàn)閮H是少數(shù)有存款的大眾才有能力購買價(jià)值90萬美元的房子。

（7）人為貨幣操縱越早結(jié)束，不當(dāng)投資就能越早被發(fā)現(xiàn)，資源才能越早被重新分配到真正需要的領(lǐng)域。現(xiàn)狀維持的時(shí)間越長，蕭條到來后經(jīng)濟(jì)遭受的打擊就越大。上述例子中那個(gè)建筑商如果越早發(fā)現(xiàn)自己的判斷失誤，資源就越少被浪費(fèi)。對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)來說，道理是一樣的。