專業(yè)資源鏈的整合可以根據(jù)直接投資領(lǐng)域而采用不同的方式，由于在不同類型的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)中，其市場(chǎng)要素、成功要素、風(fēng)險(xiǎn)要素、政策要素差別較大，因此，如何整合一個(gè)有效的產(chǎn)業(yè)鏈資源，將是智能化投資管理機(jī)構(gòu)所面臨的共同難題。

在進(jìn)行智能化直接投資的實(shí)踐中，智能化機(jī)構(gòu)資源鏈的整合，并不是一個(gè)簡(jiǎn)單的命題，不能根據(jù)管理團(tuán)隊(duì)的喜好和以往經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行操作。管理團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)當(dāng)聘請(qǐng)專業(yè)的策劃機(jī)構(gòu)，在從事基金組建方案時(shí)，將相關(guān)專業(yè)資源鏈的整合作為策劃的重要內(nèi)容之一。簡(jiǎn)單地說，所謂的專業(yè)資源鏈并不是簡(jiǎn)單的資源相加，并不是投資銀行加直接投資加商業(yè)銀行、加律師事務(wù)所、加評(píng)估事務(wù)所、加會(huì)計(jì)師事務(wù)所等。由于投資市場(chǎng)的復(fù)雜性導(dǎo)致了所有參與的專業(yè)機(jī)構(gòu)，其本身的業(yè)務(wù)和服務(wù)也需要進(jìn)行業(yè)務(wù)升級(jí)。因此，專業(yè)資源鏈的整合是一個(gè)復(fù)雜的專業(yè)策劃過程，而不是簡(jiǎn)單的機(jī)構(gòu)相加。專業(yè)機(jī)構(gòu)的簡(jiǎn)單相加，這種表面的智能化反而可能會(huì)給直接投資管理帶來非智能化的因素。

不同理念的直接投資需要采取不同的直接投資策略。智能化專業(yè)資源整合的路徑不能進(jìn)行簡(jiǎn)單的操作，需要專業(yè)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行有針對(duì)性的策劃和研究才能確認(rèn)，才能真正使投資管理團(tuán)隊(duì)擁有一個(gè)專業(yè)資源鏈的有效支持，使投資管理團(tuán)隊(duì)在變化無窮的投資市場(chǎng)上，有更多的盈利機(jī)會(huì)并規(guī)避更多的風(fēng)險(xiǎn)。

從事智能化直接投資的重要前提條件之一，是所參與專業(yè)資源鏈運(yùn)作的機(jī)構(gòu)能夠?qū)崿F(xiàn)自我業(yè)務(wù)的升級(jí)，以及與其他參與機(jī)構(gòu)之間能夠產(chǎn)生有效的互動(dòng)。

3.管理是一個(gè)服務(wù)鏈

要進(jìn)行高水平的智能化直接投資，需建立一個(gè)高水平的、專業(yè)的投資服務(wù)群。所謂投資服務(wù)群，是管理團(tuán)隊(duì)在合理有效的專業(yè)人才配置的基礎(chǔ)上，參與機(jī)構(gòu)進(jìn)行有效的資源鏈的整合。但在具體的業(yè)務(wù)實(shí)踐中，無論是專業(yè)管理團(tuán)隊(duì)，還是專業(yè)資源鏈相關(guān)機(jī)構(gòu)的參與，都是通過某種連續(xù)性和多樣性的專業(yè)服務(wù)來完成的，是一種專業(yè)服務(wù)流的鏈接、操作和管理。

這種在直接投資實(shí)踐中所產(chǎn)生的專業(yè)服務(wù)流的實(shí)施基礎(chǔ)，是實(shí)現(xiàn)投資管理相關(guān)業(yè)務(wù)和工作的契約流，通過一些專業(yè)文件、專業(yè)報(bào)告、服務(wù)協(xié)議和約定的信息交換，使有效的投資智能化管理機(jī)制得以形成。契約流可以將投資管理充分契約化、數(shù)字化、定量化和流程化，在很大程度上，這種機(jī)制也是一種創(chuàng)造管理價(jià)值和規(guī)避管理風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)器。

契約的內(nèi)容包括項(xiàng)目的發(fā)現(xiàn)、梳理、分析流程、評(píng)價(jià)流程、審核流程和決策流程；相關(guān)專業(yè)機(jī)構(gòu)的參與流程、相關(guān)專業(yè)機(jī)構(gòu)的分析及建議流程、相關(guān)專業(yè)機(jī)構(gòu)建議之間的說明流程、服務(wù)內(nèi)容的整合流程和確認(rèn)流程，相關(guān)投資管理中的止損流程，在投資管理過程中的調(diào)整流程、糾錯(cuò)流程，相關(guān)因素變化或人力資源變化所產(chǎn)生的對(duì)策流程……因此，在直接投資管理團(tuán)隊(duì)、專業(yè)人士資源整合和直接投資相關(guān)的專業(yè)資源流程整合的基礎(chǔ)上，如何建立系統(tǒng)的專業(yè)服務(wù)契約流模式，將直接影響直接投資在投資市場(chǎng)上的業(yè)績表現(xiàn)以及在資本市場(chǎng)中的影響力和示范能力。

三、智能化團(tuán)隊(duì)的類型

1.典型的智能化管理團(tuán)隊(duì)

典型的智能化團(tuán)隊(duì)代表著直接投資管理的最高水平，代表著直接投資領(lǐng)域的發(fā)展趨勢(shì)。但在實(shí)際運(yùn)作中，典型的智能化團(tuán)隊(duì)的建立并不簡(jiǎn)單，組建一個(gè)智能化投資管理團(tuán)隊(duì)所涉及的因素比較復(fù)雜，最重要的是無論是從投資管理角度，還是從出資人的角度而言，對(duì)智能化管理團(tuán)隊(duì)的認(rèn)識(shí)和全面接受，可能還需要一個(gè)過程。

因此，也可以說，對(duì)于任何直接投資，只存在合適的管理團(tuán)隊(duì)，不存在最好的管理團(tuán)隊(duì)。我們所討論的典型的智能化管理團(tuán)隊(duì)只是從投資管理的適應(yīng)性、產(chǎn)業(yè)整合的適應(yīng)性和資產(chǎn)增值的適應(yīng)性角度來討論的，由于直接投資機(jī)構(gòu)所投資的產(chǎn)業(yè)不同、項(xiàng)目階段不同、地區(qū)不同、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的復(fù)雜性不同、資產(chǎn)的管理模式及處置模式也不同，因此，不可能有一個(gè)統(tǒng)一的、最優(yōu)的直接投資管理模式。

簡(jiǎn)言之，所謂優(yōu)秀的投資管理團(tuán)隊(duì)，首先要考慮存在的合理性，用什么樣的專業(yè)整合，用什么樣的平臺(tái)模式，用什么樣的投資管理模式和用什么樣的投資策略，這些都不能做事先的假設(shè)，而是需要由專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行策劃、分析和討論才能最后確定。世界上沒有一個(gè)投資管理團(tuán)隊(duì)適合管理所有類型的基金，也沒有一個(gè)直接投資基金可以通過簡(jiǎn)單的經(jīng)驗(yàn)復(fù)制而成功。

除去行業(yè)的差異和其他差異，組建所謂典型的智能化投資管理團(tuán)隊(duì)，至少具備如下條件。

（1）智能化的基金組建方案。聘請(qǐng)專業(yè)機(jī)構(gòu)為直接投資基金制定組建方案及管理方案，應(yīng)在基金策劃階段使管理團(tuán)隊(duì)的經(jīng)驗(yàn)得到優(yōu)化，管理團(tuán)隊(duì)成員的專業(yè)能力最大限度地使用，投資管理在很大程度上實(shí)施契約化和流程化。在基金的策劃方案中，應(yīng)考慮智能化團(tuán)隊(duì)經(jīng)驗(yàn)的組合，與其他專業(yè)機(jī)構(gòu)的專業(yè)交流能力以及智能化團(tuán)隊(duì)所需要的成員構(gòu)成。

（2）智能化的資源配置。投資基金應(yīng)找到和確認(rèn)與相關(guān)專業(yè)機(jī)構(gòu)合作的方式和合作內(nèi)容，這一過程簡(jiǎn)稱為有效業(yè)務(wù)資源配置。專業(yè)資源配置的參與機(jī)構(gòu)應(yīng)具備專業(yè)背景、專業(yè)能力，對(duì)新事物的認(rèn)識(shí)及判斷能力，以及對(duì)投資管理團(tuán)隊(duì)運(yùn)作模式的認(rèn)同等。

（3）智能化的管理團(tuán)隊(duì)。智能化投資管理團(tuán)隊(duì)的組成，是實(shí)施智能化管理和投資智能化實(shí)施的前提。有時(shí)，直接投資機(jī)構(gòu)的主要發(fā)起人并不符合投資智能化管理的要求，因此，如何調(diào)整團(tuán)隊(duì)成員的構(gòu)成，是基金管理發(fā)起人之間需要正式面對(duì)和處理的問題。因?yàn)橥顿Y市場(chǎng)的復(fù)雜性和智能化投資管理的要求，并不是所有在傳統(tǒng)投資模式中具有資源經(jīng)驗(yàn)的人士都能夠擔(dān)負(fù)的專業(yè)責(zé)任。

（4）智能化的基金托管模式。對(duì)直接投資的資金進(jìn)行智能化的銀行托管，是實(shí)現(xiàn)投資智能化管理的重要環(huán)節(jié)之一。原有的資金托管模式大都建立在簡(jiǎn)單的銀行賬戶管理層面上，并沒有很好地挖掘商業(yè)銀行在資金托管方面的業(yè)務(wù)價(jià)值和深度參與的價(jià)值。筆者認(rèn)為，直接投資機(jī)構(gòu)與商業(yè)銀行之間，應(yīng)當(dāng)深化彼此資金托管的合作模式和商業(yè)銀行對(duì)基金管理的介入模式，這樣才能在投資市場(chǎng)上實(shí)現(xiàn)共贏。因?yàn)橹苯油顿Y是資本市場(chǎng)上最典型的產(chǎn)業(yè)資本的平臺(tái)，商業(yè)銀行是市場(chǎng)上最典型的信貸資本的平臺(tái)，在許多投資領(lǐng)域和投資階段，雙方均有著廣闊的合作空間。

（5）智能化的基金投資策略。制定智能化的投資策略，是直接投資機(jī)構(gòu)獲得投資成功，取得投資收益的基本前提。投資策略的制定，將使投資盈利模式，增值模式和策略模式得到確認(rèn)。投資策略的制定是一個(gè)復(fù)雜的專業(yè)過程。在進(jìn)行投資策劃的過程中，需要考慮到許多復(fù)雜的相關(guān)因素，如市場(chǎng)因素、政策因素、法律因素、產(chǎn)業(yè)因素、團(tuán)隊(duì)因素、金融資源整合因素、企業(yè)智能化因素和稅務(wù)因素等。

因此，在專業(yè)機(jī)構(gòu)所策劃的投資基金方案中，其中投資策略的策劃是最為困難和復(fù)雜的，也是最重要的內(nèi)容。盡管傳統(tǒng)的投資管理團(tuán)隊(duì)的成功范例能夠?yàn)橥顿Y策略的制定提供一些素材，但不能成為直接投資機(jī)構(gòu)投資策略制定的基礎(chǔ)。因?yàn)?，所有的投資案例都是個(gè)案的，都不能被簡(jiǎn)單復(fù)制。在當(dāng)今投資市場(chǎng)迅速變化的背景下，投資管理團(tuán)隊(duì)以往的投資范例將不能作為投資策略的根本依據(jù)。