考慮到部分國家不愿意放棄本國貨幣，蒙代爾建議，實行“亞元”時，可以設(shè)立由一組貨幣組成的共同貨幣，由一個亞洲貨幣基金發(fā)行，并由這些貨幣的儲備金加以支持，令亞洲形成平行的兩種貨幣機制，即在每個國家不放棄本幣的情況下，也能讓“亞元”流通。

蒙代爾提出了成立“亞元”的五部曲?：

第一步，東南亞國家應(yīng)將本幣與美元匯率固定下來；

第二步，固定匯率區(qū)在亞洲區(qū)內(nèi)逐步擴大，形成共同的對美元浮動的匯率制度；

第三步，說服日本和韓國將日元和韓元與美元保持固定的匯率；

第四步，將亞洲固定匯率地區(qū)逐步過渡成貨幣地區(qū)，形成共同貨幣的基礎(chǔ)；

第五步，設(shè)立由一組貨幣組成的共同貨幣，并由亞洲貨幣基金發(fā)行，令亞洲實行平行的兩種貨幣機制，讓“亞元”在區(qū)內(nèi)流通。

上述方案，總體上是粗線條的，還遠未達到具體可操作的程度。但是，更令人遺憾的是，蒙代爾的這一設(shè)想，目前并沒有得到亞洲主要大國政治家的認(rèn)可，因此，只能停留在學(xué)術(shù)研究的層面。

3.亞洲應(yīng)對美元衰落的現(xiàn)實對策

由美國次貸危機引爆的全球金融危機，并不是一次簡單的周期性或局部、短暫的金融危機，而是“盎格魯?撒克遜模式”的資本主義生產(chǎn)方式的危機，是華盛頓共識的危機。在亞洲金融危機期間，西方政治家和經(jīng)濟學(xué)者將危機歸結(jié)于裙帶資本主義、銀行系統(tǒng)在金融體系中比重過高、資本市場在金融資源配置中作用過弱以及金融監(jiān)管不力等方面。

與此同時，他們卻繼續(xù)在世界各地大力推銷“盎格魯?撒克遜”金融模式。與德國模式和日本模式以及東亞模式相比，“盎格魯?撒克遜模式”被視為最完美的、具有普世價值的金融模式。發(fā)展中國家只能誠惶誠恐地按照“盎格魯?撒克遜模式”改造本國金融體系。然而，在學(xué)生還未來得及交出令老師滿意答卷之前，老師自己卻突然出了問題。

這種情況進一步警示亞洲各國，必須盡快進行經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和戰(zhàn)略的調(diào)整。否則，這種“城門失火，殃及池魚”式的全球金融危機還將會周期性地重演。目前，在著力解決金融危機問題的同時，也應(yīng)該從長計議、從戰(zhàn)略上考慮和部署推動深化亞洲地區(qū)金融合作的問題。筆者認(rèn)為，切實可行的對策有以下方面：

第一，改變本國貨幣為美元附庸地位。將本國貨幣與日漸衰落的美元捆綁在一起，容易導(dǎo)致經(jīng)濟過早地進入老態(tài)，必將失去國際競爭力。英聯(lián)邦國家曾飽受英鎊衰落之苦，其教訓(xùn)可資借鑒。亞洲新興市場國家要逐步擴大匯率彈性，對匯率進行靈活管理，實施以穩(wěn)定有效匯率為目標(biāo)的匯率政策，以避免對貿(mào)易產(chǎn)生較大沖擊。

第二，逐步擺脫美國經(jīng)濟之羈絆。調(diào)整地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略，從出口導(dǎo)向轉(zhuǎn)向擴大內(nèi)需。目前，亞洲已經(jīng)具備獨立自主發(fā)展經(jīng)濟的實力，可以憑借現(xiàn)有制造業(yè)基礎(chǔ)，大力發(fā)展新型產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，形成合理的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；推動貿(mào)易地理分布多元化，特別是通過不同層次、不同領(lǐng)域的區(qū)域經(jīng)濟合作，大力發(fā)展亞洲區(qū)內(nèi)貿(mào)易和投資。

第三，繼續(xù)深化亞洲金融合作。在實現(xiàn)匯率安排趨同的基礎(chǔ)上，建立區(qū)內(nèi)匯率穩(wěn)定機制，探索亞洲貨幣一體化的道路，提升亞洲貨幣的國際地位。升級區(qū)域流動性提供機制，在清邁協(xié)議雙邊貨幣互換基礎(chǔ)上，盡快建立多邊流動性提供機制，如擴大共同儲備基金規(guī)模，為國際收支困難和貨幣遭受投機沖擊的國家提供援助，減少亞洲區(qū)內(nèi)的外匯儲備需求。

第四，進一步優(yōu)化海外資產(chǎn)配置。放松對居民的資本管制，讓私人部門成為海外投資主體；發(fā)展區(qū)內(nèi)資本市場，促進區(qū)內(nèi)相互投資；支持企業(yè)海外股權(quán)投資，優(yōu)化海外資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。通過積極管理，擴大儲備資產(chǎn)組合選擇的范圍，適當(dāng)增加商品頭寸，提高和穩(wěn)定儲備收益；選擇適當(dāng)時機，漸進地實現(xiàn)儲備貨幣多元化，避免美元貶值風(fēng)險；將超額外匯儲備的一部分建立主權(quán)財富基金，彌補私人部門海外股權(quán)投資的不足。

第五，加強國際金融合作。為了亞洲的共同利益，在國際舞臺上亞洲必須有統(tǒng)一的聲音。在國際貨幣體系改革、主權(quán)財富基金監(jiān)管等領(lǐng)域加強合作，提高亞洲的知情權(quán)、話語權(quán)和規(guī)則制定權(quán)；一致要求美國停止放任美元貶值這種不負責(zé)任的做法，呼吁大國承擔(dān)應(yīng)有的國際責(zé)任。