提高。然而好景不長(zhǎng)，在金融危機(jī)的影響下，利率再次下降，到了2008年12月，利率下降到了接近于零的0.%，可謂是超低利率。然而遺憾的是，時(shí)至今日這種情況仍在繼續(xù)。

在日本，如果把錢(qián)存進(jìn)銀行，你的錢(qián)非但不會(huì)增加，還有可能因?yàn)殂y行的高利貸等政策而被銀行所霸占?？墒潜M管如此，日本個(gè)人存款的1/3以上還都存放在銀行里。

嚴(yán)重畸形的日本金融結(jié)構(gòu)

據(jù)說(shuō)，大和民族是世界上最?lèi)?ài)存錢(qián)的民族（圖3-1）。

圖3-1主要的家庭資產(chǎn)融資情況

資料來(lái)源：日本金融廣報(bào)中央委員會(huì)，.BBT綜合研究所

現(xiàn)實(shí)還真的就是這樣，而且是沒(méi)有辦法改變的。但是，大家真的都是僅僅因?yàn)橄矚g存錢(qián)而把錢(qián)存在銀行嗎？利息幾乎是零，而且每次提取的時(shí)候還要收取額外的手續(xù)費(fèi)，這不明擺著是賠本的買(mǎi)賣(mài)嗎？然而就是這樣，人們還是想把錢(qián)存進(jìn)銀行。雖說(shuō)林子大了什么鳥(niǎo)都有，但是能作出這么愚蠢的選擇的，恐怕也只有日本國(guó)民了。

為什么這么說(shuō)呢？因?yàn)樵谌蚪?jīng)濟(jì)危機(jī)的形勢(shì)下，世界上其他國(guó)家的銀行給儲(chǔ)戶(hù)的利息都比日本的銀行的高很多。

最典型的就是發(fā)生在美國(guó)加州的例子。在2008年，雖然世界范圍內(nèi)出現(xiàn)了嚴(yán)重的挪用資產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)衰退問(wèn)題，但美國(guó)加州的普通職員和教師的退休基金利率在1～7月都保持在11%。

另外，澳大利亞的銀行對(duì)于普通存款的利率也維持在近4%的水平。雖然匯率大幅下跌，但仔細(xì)分析一下就會(huì)發(fā)現(xiàn)，在過(guò)去的25年中澳元對(duì)日元的匯率一直保持在55～105的范圍內(nèi)，所以一定會(huì)有人在澳元便宜的時(shí)候，買(mǎi)進(jìn)澳元以獲得較高的收益。

0.1%的利率和4%的利率有著10倍以上的差距，即便是從匯率變動(dòng)的角度考慮，差距也是令人難以置信的，那么由此看來(lái)，把錢(qián)存在日本的銀行是沒(méi)有意義的。

對(duì)金融比較敏感的澳大利亞國(guó)民，會(huì)根據(jù)市場(chǎng)形勢(shì)在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候把目光投向國(guó)外，把自己的錢(qián)轉(zhuǎn)換成有利可圖的金融商品。不僅是澳大利亞國(guó)民，歐洲民眾、美國(guó)國(guó)民也都是這樣做的。當(dāng)自己國(guó)家的利率走低時(shí)，就選擇國(guó)外利率高的金融機(jī)構(gòu)，把錢(qián)投在回報(bào)率高的金融商品上。

因此，如果澳大利亞也像日本一樣實(shí)行零利率政策，那么國(guó)民的錢(qián)馬上就會(huì)大量流向海外，屆時(shí)澳大利亞的金融機(jī)構(gòu)就會(huì)相繼倒閉。所以，澳大利亞的金融機(jī)構(gòu)都把利率設(shè)定在一個(gè)能保證不發(fā)生資本外流的水平上。

所到之處我總是不停地說(shuō)，世界上有10%以上的基金是發(fā)揮著實(shí)效的。盡管如此，其中也沒(méi)有日本人參與。在日本，只有金融機(jī)構(gòu)和郵政儲(chǔ)蓄通過(guò)投資信托的方式在向這些基金進(jìn)行投資，但是作為一個(gè)日本國(guó)民是沒(méi)有這樣做的。

對(duì)此，我只能說(shuō)“很奇怪”。

由此導(dǎo)致的結(jié)果是，日本的金融機(jī)構(gòu)發(fā)展出了在其他任何國(guó)家都不可能出現(xiàn)的畸形結(jié)構(gòu)。也就是說(shuō)，日本的金融機(jī)構(gòu)將國(guó)民的利益置之度外，用國(guó)民的錢(qián)一邊發(fā)放貸款、進(jìn)行投資信托和購(gòu)買(mǎi)基金，一邊買(mǎi)進(jìn)日本國(guó)債。而且它們不允許擁有這種運(yùn)作能力的外國(guó)機(jī)構(gòu)來(lái)操作，因?yàn)槿毡菊徒鹑跈C(jī)構(gòu)的真實(shí)想法有點(diǎn)類(lèi)似于“寧可讓外國(guó)人來(lái)執(zhí)教棒球隊(duì)，也不讓國(guó)民從中受益”。他們認(rèn)為，出售國(guó)債是不好的事情。