尋找Tenbagger

在不同時(shí)期，有不同的優(yōu)秀成長(zhǎng)股出現(xiàn)。連年的利潤(rùn)高增長(zhǎng)，足以為股價(jià)插上插上一飛沖天的翅膀。如果投資者有眼光能看透某企業(yè)，看透其未來(lái)幾年的贏利能夠快速增加，那基本上你就買(mǎi)中了一個(gè)彼得 林奇所說(shuō)的Tenbagger(能上漲10倍的股份）。

股價(jià)的變化，一般有放大器的功能。好消息一般可以讓股價(jià)漲得更高，同樣壞消息也可能讓股價(jià)跌得更低。所以當(dāng)企業(yè)確認(rèn)未來(lái)增長(zhǎng)可期后，股價(jià)的漲幅一般會(huì)遠(yuǎn)高于企業(yè)同期利潤(rùn)的增幅。這就意味著，即使同期企業(yè)利潤(rùn)沒(méi)有上升十倍八倍，預(yù)先買(mǎi)進(jìn)該股的投資者卻可以輕松賺個(gè)十倍八倍。這就是借助神奇放大器的威力。

可是，在絕大多數(shù)的時(shí)候，短期股價(jià)與企業(yè)前景的關(guān)系都是牛頭不對(duì)馬嘴。尤其在市場(chǎng)十分熱絡(luò)的牛市末期，不論投資者買(mǎi)什么，通常都是一買(mǎi)就漲。這時(shí)候，所有股票的價(jià)值都被遠(yuǎn)遠(yuǎn)高估。這時(shí)候，各種好消息都被市場(chǎng)廣泛發(fā)掘認(rèn)可，大多數(shù)股票包括優(yōu)秀公司的股價(jià)，往往都從低位升了十倍、八倍甚至幾十倍。其后相當(dāng)一段時(shí)間它們的股價(jià)即使不下跌，也會(huì)反復(fù)盤(pán)整很長(zhǎng)時(shí)間甚至好多年年，看到某股票以前一直漲然后忍不住買(mǎi)了而且也還在漲的股票，一般而言是不會(huì)帶來(lái)太多投資收益的，因?yàn)樗郧暗臐q幅你并沒(méi)有享受到。

在牛市末期，希望靠短期股價(jià)賺錢(qián)的人不如直接去澳門(mén)賭場(chǎng)賭一把，那里的贏面更大，還有免費(fèi)飲品供應(yīng)。如果在牛市末期，還抱著好公司可以超長(zhǎng)期持有的信念，就是自欺欺人。與其說(shuō)是終于理解優(yōu)秀公司的非凡價(jià)值，不如說(shuō)是貪婪心在進(jìn)一步左右自己。

所以，2007年下半年我選擇離場(chǎng)。

瞄準(zhǔn)資源股

然后，2008年下半年我又回來(lái)了。

我認(rèn)為在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，以通脹預(yù)期為主線(xiàn)的“抗通脹、保增長(zhǎng)”行情，將籠罩在A股乃至于H股市場(chǎng)上空，這是后市的投資主線(xiàn)。

通脹明顯正在抬頭，根據(jù)世界銀行預(yù)計(jì)，2010年中國(guó)通脹將為3.5%至4%。就算大家現(xiàn)在還敢于拿現(xiàn)金，通俗點(diǎn)說(shuō)就是“倉(cāng)位不重”，但一旦CPI（消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)）增長(zhǎng)起來(lái)后，投資者便很容易恐慌買(mǎi)進(jìn)，結(jié)果就是亂買(mǎi)，而且愈買(mǎi)愈貴。