又如，一直是銀行固定客戶的公司企業(yè)，這時(shí)也不需要仰賴銀行貸款來解決短期資金短缺的問題，它們可以用較低的成本，通過投資銀行向資本市場融資，用商業(yè)票據(jù)(commercialpaper)的形式來吸引投資者，籌募資金，所謂的銀行“脫媒”。這樣就嚴(yán)重削弱了商業(yè)銀行的中介地位和盈利能力，降低其重要性。

保險(xiǎn)業(yè)也開始角逐銀行市場，人壽保險(xiǎn)與儲(chǔ)蓄理財(cái)已難于區(qū)分界限，很多人壽保險(xiǎn)到了一定年限，也為被保人提供固定收入，類似于資產(chǎn)投資收入。這種安排就脫離了傳統(tǒng)意義上的唯有等被保人過世后才提供補(bǔ)償?shù)娜藟郾ｋU(xiǎn)。另外，20世紀(jì)80年代開始的金融衍生產(chǎn)品的廣泛運(yùn)用，使得保險(xiǎn)公司借口衍生產(chǎn)品有風(fēng)險(xiǎn)對沖功能，而插手證券業(yè)務(wù)，將衍生產(chǎn)品當(dāng)作保險(xiǎn)產(chǎn)品使用。保險(xiǎn)公司還大規(guī)模涉入信用衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)，諸如為低級(jí)和中級(jí)組別提供信用擔(dān)保(creditguarantee)，來提高它們的信用級(jí)別，提高投資吸引力。有些保險(xiǎn)公司甚至自身還擁有一大堆信貸資產(chǎn)組合，儼然是個(gè)信貸資產(chǎn)管理基金。

在跨地區(qū)經(jīng)營方面，信用卡(creditcard)和貸記卡(debitcard)的誕生和廣泛運(yùn)用，也使地區(qū)性限制名存實(shí)亡。一張信用卡或貸記卡作為支付手段，可以在全國甚至全世界普遍通行，這意味著信用卡公司的觸角可以借此伸向全國，乃至世界各地。

與此同時(shí)，面對越來越激烈的競爭，銀行也不甘示弱，想方設(shè)法繞開限制性法規(guī)，求生存，求發(fā)展。比如，在監(jiān)管機(jī)構(gòu)的首肯下，商業(yè)銀行于1979年開始設(shè)立NOW賬戶(negotiableorderofwithdrawal)。這是一種支票賬戶和儲(chǔ)蓄賬戶合并、有利息收入的賬戶，顧客可以隨意將資金從這兩個(gè)賬戶轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出。利息美其名曰是付在儲(chǔ)蓄額上，但事實(shí)上，這意味著這個(gè)NOW賬戶既可寫支票，又有利息收入，與證券公司的貨幣市場基金賬戶殊途同歸，從本質(zhì)上打破支票賬戶不能支付利息的法規(guī)。

銀行也同時(shí)挺進(jìn)證券承銷發(fā)行等傳統(tǒng)的投資銀行業(yè)務(wù)。1987年，得到美聯(lián)儲(chǔ)的特批，大通銀行承銷第一筆商業(yè)票據(jù)的發(fā)行。1989年，摩根銀行又獲美聯(lián)儲(chǔ)批準(zhǔn)，承銷它的客戶Xerox公司債券的發(fā)行，這是繼1933年《格拉斯—斯蒂哥爾法》實(shí)施后，美國第一家商業(yè)銀行承擔(dān)公司債券發(fā)行業(yè)務(wù)。到了1990年，更是有過之而無不及，摩根打破了最后的堡壘，開始承銷公司股票的發(fā)行，為它從商業(yè)銀行向投資銀行的轉(zhuǎn)向奠定基礎(chǔ)?！稌r(shí)代周刊》雜志稱此為對《格拉斯—斯蒂哥爾法》的最大犯規(guī)(美聯(lián)儲(chǔ)一而再、再而三地為商業(yè)銀行松綁，所作的詮釋在本章第四節(jié)有詳細(xì)描述)。

在跨行業(yè)、跨地區(qū)經(jīng)營既成事實(shí)的情況下，擴(kuò)大銀行經(jīng)營規(guī)模和實(shí)力的有效途徑，便是兼并、收購。通過并購，可以廣泛地運(yùn)用現(xiàn)代化信息資料處理系統(tǒng)，有效地發(fā)揮規(guī)模效益優(yōu)勢，降低成本，提升利潤。所以，20世紀(jì)90年代，美國經(jīng)歷了多場轟轟烈烈的大兼并，除了花旗集團(tuán)外，最著名的有美洲銀行(BankofAmerica)同國民銀行1998年合并，組成美洲銀行；摩根銀行與大通銀行2000年合并，組成摩根大通銀行；然后，美洲銀行又同波士頓銀行(FleetBoston)于2004年合并，繼續(xù)沿用美洲銀行的招牌；摩根大通又同第一銀行(BankOne)于2004年合并，仍然沿用摩根大通招牌。每個(gè)銀行的背后，都串聯(lián)著一大堆兼并、合并、吞并的故事。目前，花旗、摩根大通和美洲銀行是美國三大領(lǐng)頭銀行、大財(cái)團(tuán)，提供全能、“一條龍”、“一站式”的金融服務(wù)，在國際上，也都名列前十位。銀行間合并高潮的另一結(jié)果，就是美國銀行數(shù)目的驟減。1990年，美國有超過12?000家銀行，到2005年，就變成7500家左右了。

花旗集團(tuán)的誕生，又同它的首席執(zhí)政官桑地?威爾(SandyWeill)的雄心壯志和獨(dú)特個(gè)人風(fēng)格分不開。SandyWeill歷來有雄心要建立一個(gè)金融帝國，一直在不斷收購兼并。1993年，他任首席執(zhí)政官的PrimericaCorp收購了旅行者集團(tuán)，并沿用旅行者集團(tuán)旗號(hào)；同年，新合并的旅行者集團(tuán)又收購了證券經(jīng)紀(jì)和資產(chǎn)管理公司SmithBarney；積食未消，又于1997年收購美國第三大投資銀行SalomonBrothers。在與花旗銀行合并之前，他曾打過摩根銀行的主意，只可惜談判到最后一刻破裂了。但不管是雛形未成的摩根帝國，還是現(xiàn)在的花旗集團(tuán)，有一點(diǎn)可以肯定的是，“強(qiáng)將出手無弱招”，威爾肯定會(huì)出手不凡，作出震撼世界的舉動(dòng)，讓美國銀行在世界上重振雄風(fēng)。很多投資者就是沖著威爾押碼，對他看好，認(rèn)為威爾能夠創(chuàng)造業(yè)績，給投資帶來高效益。所以，他走到哪，資金也就投到哪，跟蹤追擊，鍥而不舍。尤為難能可貴、凸顯其魄力的是：即便在花旗和旅行者合并不合法的情況下，他也鋌而走險(xiǎn)，冒著被解散的威脅而孤注一擲。最后，也同他的個(gè)人魅力和活動(dòng)能力有關(guān)，國會(huì)通過新法案，認(rèn)可花旗集團(tuán)存在的合法性。所以，有一次威爾打電話給當(dāng)時(shí)的財(cái)政部長羅博特?魯賓(RobertRubin)，說有重要新聞要通知他時(shí)，Rubin第一個(gè)開玩笑的反應(yīng)是：“你是不是要購買政府?”(Areyoubuyingthegovernment?)