通貨膨脹嚴(yán)重不嚴(yán)重？估計(jì)現(xiàn)在有很多人依然認(rèn)為適度通脹是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的溫床，此話不錯(cuò)，不過這里的關(guān)鍵詞是適度。

持續(xù)維持適度的通貨膨脹幾乎是不可能實(shí)現(xiàn)的，這在維持情況表現(xiàn)最好的中國(guó)也不例外。一旦出現(xiàn)嚴(yán)重的通貨膨脹，相信是任何國(guó)家的任何政府都深感恐懼不愿面對(duì)的，極端的例子是因?yàn)橥浂雒慕虬筒柬f，如果有人說你應(yīng)該生活在那里，估計(jì)你不會(huì)認(rèn)為這是個(gè)溫和調(diào)侃的玩笑吧，想像一罐可樂價(jià)值一億津元，如果生活在那里，估計(jì)你想死的心都有了。相反，即便有人咒你股票全部套牢，但只要是津元，相信你也會(huì)報(bào)以善意的微笑，甚至巴不得如此，不是嗎？

通貨膨脹對(duì)房?jī)r(jià)有沒有影響？當(dāng)然有。

這并不是某些陰謀家的專題炒作，不是開發(fā)商，不是媒體，有這樣炒作能力的人還沒有出現(xiàn)，估計(jì)以后也難，不過就目前而言，和房?jī)r(jià)有著更大關(guān)系的是通貨膨脹的預(yù)期，而非通脹本身。

2008年下半年開始的樓市調(diào)整特征之一是成交量的極度萎縮，是需求短期之內(nèi)人間蒸發(fā)了嗎？不是。其實(shí)，對(duì)大多數(shù)人而言，發(fā)生變化的只是他們自己的心理，只是他們對(duì)未來預(yù)期的改變，包括那些在金融危機(jī)中不但沒有減少收入反而得到加薪的那些人，比如政府公務(wù)員。

因此，是公眾對(duì)未來預(yù)期的變化影響了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，當(dāng)然，人們心里預(yù)期的變化本身也是經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的一個(gè)組成部分。這便是為何2008年溫家寶總理強(qiáng)調(diào)信心比黃金更重要的原因所在。

經(jīng)濟(jì)滑坡，房?jī)r(jià)將大幅下挫，是樓市調(diào)整期間人們的心理預(yù)期，因此人們不但會(huì)停止進(jìn)行購(gòu)買決策，甚至開始拋售手中資產(chǎn)。而2009年，因?yàn)槊涝H值，國(guó)內(nèi)實(shí)行寬松的貨幣政策，大量的貨幣投放引發(fā)公眾對(duì)通貨膨脹的預(yù)期，而選擇把手中貨幣用來購(gòu)買具備保值功能的資產(chǎn)，尤其是房地產(chǎn)，這就客觀上造成對(duì)成交量和房?jī)r(jià)走高的推波助瀾。

因此，說通脹和房?jī)r(jià)沒關(guān)系是不正確的，但通脹和通脹預(yù)期對(duì)房?jī)r(jià)的走勢(shì)能作用到何種程度，在我看來卻未必有某些媒體和個(gè)人說的那么嚴(yán)重，但卻也不可小覷。

中短期來看，預(yù)期對(duì)價(jià)格影響是有時(shí)效性的，我依然維持我的觀點(diǎn)，真正決定房?jī)r(jià)走勢(shì)的是供求關(guān)系。一線城市需求強(qiáng)勁，只要政府不大幅度地推出保障性用房，那么這些區(qū)域的成交量和房?jī)r(jià)都將保持并溫和上揚(yáng)，而多數(shù)二三線城市因?yàn)槿狈Τ掷m(xù)的需求支撐，在宏觀經(jīng)濟(jì)仍不樂觀的情況下，后市走向還需觀察。