1902年，師長兼郎舅朱其懿出掌常德府，隨后他便請熊希齡出山辦理西路師范學堂，并為“全省之冠”，由此引起了湖南巡撫趙爾巽的注意。趙爾巽對熊希齡的才能極為賞識，他在1903年底上奏朝廷，懇請對熊希齡“免予嚴加管束”，一舉解決了熊希齡的政治問題。不久，趙爾巽上調為戶部尚書，繼任湖南巡撫的端方又改派熊希齡辦理實業(yè)，令湖南的絲織業(yè)和瓷器制造業(yè)一度領先全國，成績斐然。

1905年，趙爾巽被任命為盛京將軍，他上任前的第一件事便是將熊希齡調入幕中；而這時清廷又組織了憲政考察團準備赴歐美考察憲政，前湖南巡撫端方也名列于五大臣之中，他當時也請調熊希齡為考察團的隨行參贊。這下，熊希齡成了眾人爭搶的香餑餑，他又不能分出兩個人來，最后因考察憲政茲事體大，趙爾巽只好放棄，但他提出一個條件，那就是熊希齡必須在國外同時考察實業(yè)，回國后再加以重用。

當年年底，熊希齡隨同端方等人出洋考察，先后訪問了日、美、英、法、德等國。在此行中，熊希齡的任務最為繁重，因為他不但要考察各國憲政及實業(yè)情況，而且整個考察團的條陳、奏折乃至最后的考察報告都要由他來負責。

為了完成這一重大任務，熊希齡在考察完德國后便先于考察團回國，以完成向朝廷交差的考察報告。據(jù)說，熊希齡早在出國前便找了當時在日本的楊度及梁啟超，讓他們幫助完成這份憲政報告，換句話說，最后上交給朝廷的考察團報告，實際上由楊度、梁啟超和熊希齡三人合作完成，特別是憲政理論和計劃這一塊，更是得益于楊度、梁啟超二人的援手。

回國之后，趙爾巽立即將熊希齡征調到奉天，并任命他為奉天農(nóng)工商總局局長，擔負其發(fā)展東三省實業(yè)的重任。次年，趙爾巽改調四川總督，熊希齡因為已經(jīng)安家在上海，因而決定不再跟隨趙爾巽入川。消息傳出后，江蘇巡撫陳啟泰（同為湖南老鄉(xiāng)）、兩江總督端方、度支部尚書載澤（出洋考察的五大臣之一）紛紛延請熊希齡，這在當時晚清的官場上，可謂是炙手可熱、紅極一時了。

能夠得到諸多大員的青睞，熊希齡的才干還真不是吹的，他確實有幾分能耐。在隨后的幾年中，熊希齡先后擔任了東三省農(nóng)工商局總辦、東三省清理財政正監(jiān)理官、造幣總監(jiān)、奉天鹽運使等職，由于業(yè)績出眾，自然步步高升，至辛亥革命爆發(fā)前，熊希齡已經(jīng)升為二品大員，成為當時屈指可數(shù)的幣制專家和理財能手?？上У氖牵斝芟｝g要大展宏圖之時，清朝卻已經(jīng)覆亡了。

民國初立時，熊希齡曾一度入唐紹儀內閣充當財政總長，后唐紹儀與袁世凱鬧翻，掛冠而去，熊希齡也只好連帶辭職?！岸胃锩焙?，袁世凱提名熊希齡來組閣，熊希齡也認為這是施展平生抱負的好機會，于是欣然接受。

殊不知，袁世凱用他來組閣是另有目的的，那就是南方的革命黨雖然被鎮(zhèn)壓下去了，但國民黨（此系宋教仁在民國初年組建的國民黨，并非孫中山于1920年改組后的國民黨）仍舊是國會中的第一大黨，這讓袁世凱十分頭疼。好在熊希齡也與梁啟超、張謇、汪大燮等名流組織了一個進步黨，勉強可以與國民黨相抗衡，因此袁世凱決定讓熊希齡出面，設法將國民黨搞下去。

熊希齡不知就里，還以為袁世凱要重用自己，隨后便樂滋滋地組建了自己的內閣，其中由熊希齡本人出任總理、孫寶琦任外交總長、朱啟鈐任內務總長、段祺瑞任陸軍總長、張謇任工商總長、周自齊任交通總長、梁啟超任司法總長、汪大燮任教育總長、劉冠雄任海軍總長。因其閣員均為各界名流，陣容豪華，因而熊內閣又被稱為“名流內閣”或稱“第一流”的人才內閣。

但是，袁世凱并不是放手熊希齡去干大事的，他手里倒是有一件“大事”要交給熊希齡去辦，那就是以“警備司令部查獲亂黨李烈鈞與國民黨議員徐秀均等人來往密電，試圖分裂國家”為借口，讓熊希齡總理在解散國民黨的命令上簽字蓋章。