那么，短期契約的可能性如何呢？這里預(yù)期的一致性的觀點(diǎn)特別重要。因此假定短期契約既不存在投資的抑制，也不存在先動(dòng)優(yōu)勢(shì)的缺陷。投資抑制和先動(dòng)優(yōu)勢(shì)的缺陷是Malmgren的觀點(diǎn)，由于以上的結(jié)構(gòu)性缺陷，短期契約會(huì)變得無(wú)效。即使不存在以上缺陷，相對(duì)于連續(xù)性的生產(chǎn)過(guò)程被一體化和運(yùn)用行政命令來(lái)配置資源這樣的情況而言，討價(jià)還價(jià)的成本和將該體制引入僅僅依靠市場(chǎng)(價(jià)格)信號(hào)進(jìn)行調(diào)整所需的時(shí)間，一般都是很大和很長(zhǎng)的。

E 制度適應(yīng)(institutionaladaptation)

我們可以把制度適應(yīng)分為兩類：?jiǎn)我唤?jīng)濟(jì)和超經(jīng)濟(jì)。

1 單一經(jīng)濟(jì)(simpleeconomic)

正如其他人所論述的那樣，縱向一體化是規(guī)避中間產(chǎn)品營(yíng)業(yè)稅的一種方式，或者是繞開配額限制和價(jià)格控制的一種方法(Coase，1937，p 338~339；Stigler，1968，p 136~137)。但是縱向一體化可能也會(huì)出于產(chǎn)權(quán)的不完全界定。

雖然產(chǎn)權(quán)的最優(yōu)配置問(wèn)題是一個(gè)復(fù)雜的問(wèn)題，但是可以把它歸結(jié)為(不考慮公平的問(wèn)題)一個(gè)簡(jiǎn)單的準(zhǔn)則：哪種配置可以使總產(chǎn)出最大化(Coase，1960，p 34)。這取決于損害和討價(jià)還價(jià)的費(fèi)用支出，以及受補(bǔ)償方的動(dòng)力。為了集中考察討價(jià)還價(jià)的費(fèi)用支出方面的問(wèn)題，我們暫且忽略損害的費(fèi)用支出和激勵(lì)問(wèn)題。正如科斯(Coase，1960，p 32~33，41)所強(qiáng)調(diào)的那樣，補(bǔ)償?shù)男袨闇p弱了被損害方采取適當(dāng)?shù)谋Ｗo(hù)措施的動(dòng)力，這也是一種外部成本。確信能得到補(bǔ)償?shù)漠?dāng)事人將滿足于像往常那樣從事商業(yè)活動(dòng)。這樣的做法比起拒絕給予補(bǔ)償可能會(huì)產(chǎn)生更大的社會(huì)成本。如果系統(tǒng)可以完全地調(diào)整，那么從更寬泛的意義上說(shuō)，需要有幫助的疏忽的敏感度。對(duì)于有幫助的疏忽的洞察當(dāng)然需要由法統(tǒng)來(lái)給予那些遭受外部成本的人以必不可少的動(dòng)力來(lái)進(jìn)行恰當(dāng)好處的適應(yīng)。但是因?yàn)椴⒉荒馨凑諔T例來(lái)確定這樣的洞察力(或公正)，所以通過(guò)縱向一體化來(lái)使得交易內(nèi)部化可能也因?yàn)檫@個(gè)原因而變得重要。(有意思的是，在存在正的外部性的地方，并不存在同樣的問(wèn)題。補(bǔ)償必須支付的規(guī)定使得Meade(1952)所說(shuō)的果園的種植者不僅適當(dāng)?shù)匕l(fā)展了他的生產(chǎn)，并且種植對(duì)象從蘋果改為了桃子，如果這是對(duì)社會(huì)有益的話。)這里所說(shuō)的產(chǎn)權(quán)最優(yōu)配置是指對(duì)于所涉及的外部收益和成本自動(dòng)產(chǎn)生等量補(bǔ)償?shù)呐渲?，而非最?yōu)的配置是指雙方需要通過(guò)討價(jià)還價(jià)來(lái)進(jìn)行調(diào)整的配置。因此如果存在A、B兩方，A的活動(dòng)增加了B的成本，產(chǎn)權(quán)的最優(yōu)配置要求A補(bǔ)償B。如果產(chǎn)權(quán)被界定為A不需要補(bǔ)償B，并且假定在邊際上存在外部性問(wèn)題，那么只有B通過(guò)賄賂A使得A的活動(dòng)進(jìn)行調(diào)整才是有效的調(diào)整方式，當(dāng)然這其中包含著討價(jià)還價(jià)。出于類似的理由，如果A的活動(dòng)對(duì)B有利，產(chǎn)權(quán)的最優(yōu)配置需要B完全地補(bǔ)償A。通過(guò)縱向一體化將交易內(nèi)部化來(lái)協(xié)調(diào)原來(lái)利益分歧的雙方當(dāng)事人，或許能夠消除當(dāng)產(chǎn)權(quán)沒有得到界定或者沒有得到適當(dāng)?shù)慕缍〞r(shí)所產(chǎn)生的討價(jià)還價(jià)的成本。

2 其他問(wèn)題

風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避指的是對(duì)于貨幣結(jié)果進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)的凹的程度(degreeofconcavity)。風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的決策制定者不僅關(guān)心期望值，而且關(guān)心與可選擇的目標(biāo)相關(guān)的結(jié)果的離散程度：離散程度越高，對(duì)于效用的評(píng)價(jià)就越低。如果其他條件相同，具有更少風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避程度的決策者大多會(huì)擔(dān)負(fù)起承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的職能。但是，甚至在可能的企業(yè)和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)效應(yīng)下，風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度相同的情況下 這意味著每一個(gè)人將對(duì)某一方案做出相似的評(píng)價(jià)(不管他們的初始稟賦如何) 人們之間初始資產(chǎn)、地位的不同也一定會(huì)造成風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力的分化(Knight，1965)。

Arrow要求注意社會(huì)行為規(guī)范：這包括倫理和道德規(guī)范。在這方面，他論述道： 相互之間保持信任，這對(duì)所有的人都是有好處的。如果缺乏信任，那么安排可選擇的制裁和保證措施的費(fèi)用非常高昂，這會(huì)使得一些相互有利的合作機(jī)會(huì)不得不被喪失掉。 (1969，p 62)