8 月6 日，海灣石油公司宣布它們因?yàn)槁?lián)邦貿(mào)易委員會(huì)提出反托拉斯法的反對(duì)意見(jiàn)而取消了收購(gòu)城市服務(wù)公司的計(jì)劃。皮肯斯的直覺(jué)是對(duì)的，他以每股55 美元的價(jià)格把所持有的城市服務(wù)公司股票出售這步棋也算走對(duì)了。第二天，該股票的股價(jià)就大幅下挫到35 美元左右。這一事件給華爾街帶來(lái)巨大的痛苦，尤其是套利者，他們所有人都相信這筆交易已經(jīng)是板上釘釘?shù)氖铝?，所以手中都持有很多城市服?wù)公司股票。有許多傳聞?wù)f，海灣石油公司的撤離使得華爾街一下?lián)p失了4 億美元。有些人甚至說(shuō)這筆交易的流產(chǎn)給并購(gòu)熱帶來(lái)的冷卻效應(yīng)可能會(huì)是長(zhǎng)期的。

不過(guò)到了8 月13 日，這種言論戛然而止。起先6 月份曾經(jīng)在美莎石油公司陣營(yíng)中的西方石油公司出手準(zhǔn)備收購(gòu)城市服務(wù)公司。城市服務(wù)公司8 月25 日接受了它的收購(gòu)申請(qǐng)。西方石油公司出價(jià)每股53 美元，這也就意味著它要花40 億美元而不是海灣石油公司原先所要花的50 億美元來(lái)收購(gòu)城市服務(wù)公司。甚至就是以此價(jià)格也讓該筆并購(gòu)交易的規(guī)模排名歷史第三。布魯斯.瓦瑟斯坦還是城市服務(wù)公司的并購(gòu)策劃師，不過(guò)這筆新交易中他的費(fèi)用折半，現(xiàn)在是650 萬(wàn)美元而不是1300 萬(wàn)美元。喬.弗羅姆因其服務(wù)從皮肯斯手中得到110 萬(wàn)美元， 并在這筆新交易中代表西方石油公司出馬。

對(duì)于布恩.皮肯斯來(lái)說(shuō)，果真如其所料，他公司的股票跌了。等他回到阿馬里洛市時(shí)，美莎石油公司股價(jià)從他開(kāi)始打并購(gòu)戰(zhàn)時(shí)的每股約18 美元下跌到每股12 美元的低點(diǎn)。不僅如此，他從城市服務(wù)公司股票中獲取的一半利潤(rùn)—也就是2400 萬(wàn)美元中的1200 萬(wàn)美元—被這場(chǎng)在紐約持續(xù)近一個(gè)月的折騰所需開(kāi)銷(xiāo)所耗費(fèi)。皮肯斯說(shuō)道：“我們搞了個(gè)派對(duì)，它很燒錢(qián)??！” 不過(guò)到了7 月，有小道消息開(kāi)始傳播，美莎石油公司股票價(jià)格也開(kāi)始上漲。

首先說(shuō)皮肯斯應(yīng)該已經(jīng)準(zhǔn)備好要約收購(gòu)路易斯安那大陸勘探（Louisiana Land & Exploration）公司。接著，據(jù)說(shuō)他正同一家更大的阿美拉達(dá)赫斯（Amerada Hess Corp.）石油公司商談一場(chǎng)并購(gòu)交易等事宜。這兩樁事到了夏末都未曾發(fā)生。不過(guò)布恩.皮肯斯還在尋找并購(gòu)交易的機(jī)會(huì)。所有分析人士都這么說(shuō)。

知識(shí)鏈接

☆自我標(biāo)購(gòu) (Self-tender)

自我標(biāo)購(gòu)是指目標(biāo)公司以高于敵意收購(gòu)者要約價(jià)的價(jià)格, 用現(xiàn)金或( 和) 有價(jià)證券做支付手段回購(gòu)本公司股票的反收購(gòu)戰(zhàn)術(shù)。

☆ 要約收購(gòu)（Tender offer 或Take-over bid）

收購(gòu)人在特定時(shí)間內(nèi)以特定價(jià)格向目標(biāo)公司全體股東發(fā)出不可更改的收購(gòu)要約的方式購(gòu)買(mǎi)其持有的股份，從而取得或強(qiáng)化對(duì)目標(biāo)公司的控制權(quán)。要約收購(gòu)面向全體股東，要約價(jià)格也適用于全體股東，要約發(fā)出之后就不可更改或撤回，這是要約收購(gòu)區(qū)別于其他收購(gòu)形式的主要特點(diǎn)。

☆律師 — 當(dāng)事人特權(quán)（Attorney-client privilege）

美國(guó)聯(lián)邦證據(jù)規(guī)則中第501 到第510 條集中規(guī)定了“律師 — 當(dāng)事人特權(quán)”， 該規(guī)則第503 條規(guī)定：當(dāng)事人具有可以拒絕公開(kāi)或者阻止其他人公開(kāi)為了給當(dāng)事人提供法律服務(wù)而進(jìn)行的秘密交流內(nèi)容的特權(quán)。其適用情況是在司法程序中， 當(dāng)律師被傳喚為證人或出于其他原因，而被迫出示有關(guān)客戶的證據(jù)的時(shí)候。全球不同法域內(nèi)，也有類(lèi)似的相關(guān)規(guī)定，有的司法領(lǐng)域內(nèi)，就將類(lèi)似條款規(guī)定在律師執(zhí)業(yè)守則或者律師法中。當(dāng)事人與律師保密特權(quán)的范圍。當(dāng)事人與律師保密特權(quán)給當(dāng)事人兩種權(quán)利：一，拒絕公開(kāi)秘密談話的內(nèi)容；二，阻止他人公開(kāi)秘密談話的內(nèi)容。但是如果要求當(dāng)事人提供為了證明特權(quán)存在的證據(jù)，當(dāng)事人不得以特權(quán)而拒不提供證據(jù)。比如說(shuō)，在要求提供當(dāng)事人的身份證明時(shí)，律師不得以特權(quán)而拒不提供。另外，如果法院要了解律師的代理費(fèi)用，律師不得以特權(quán)拒絕提供。

☆ 兼并（takeover）

兼并的概念有廣義和狹義之分。廣義的兼并是指一個(gè)企業(yè)獲得另一個(gè)企業(yè)的控制權(quán)，從而使若干個(gè)企業(yè)結(jié)合成一個(gè)整體來(lái)經(jīng)營(yíng)。狹義的兼并概念是指兩個(gè)規(guī)模大致相當(dāng)?shù)钠髽I(yè)結(jié)合起來(lái)將其資源整合成一個(gè)實(shí)體。兼并前企業(yè)的股東或所有者在兼并企業(yè)中擁有股份，同時(shí)原來(lái)企業(yè)的高級(jí)管理人員繼續(xù)在兼并后的企業(yè)中擔(dān)任高級(jí)管理職位。相反，收購(gòu)是指一個(gè)企業(yè)取得另一個(gè)企業(yè)的所有權(quán)和管理控制權(quán)。是否取得控制權(quán)是區(qū)分兼并與收購(gòu)的關(guān)鍵。為了清楚地和收購(gòu)相區(qū)別，狹義的兼并概念也有所擴(kuò)展。兼并發(fā)生時(shí)：沒(méi)有明顯的收購(gòu)企業(yè)或被收購(gòu)企業(yè)；雙方共同參與兼并企業(yè)管理結(jié)構(gòu)的建立；兼并時(shí)兩個(gè)企業(yè)在規(guī)模上十分接近，兼并時(shí)任何一方不支配另一方；全部或絕大部分的對(duì)價(jià)都是股份互換而不是現(xiàn)金支付等其他方式。在兼并中，極少出現(xiàn)現(xiàn)金轉(zhuǎn)手的情況。兼并亦為收購(gòu)；接管收購(gòu)。通過(guò)收購(gòu)目標(biāo)公司股份，尤指收購(gòu)51% 以上的股份，實(shí)現(xiàn)對(duì)其控股。收購(gòu)的目的主要有擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)、保障原料、確保銷(xiāo)售、控制市場(chǎng)等。收購(gòu)者可能通過(guò)善意或惡意的手法實(shí)現(xiàn)收購(gòu)。善意收購(gòu)多通過(guò)談判實(shí)現(xiàn)控股；惡意收購(gòu)多表現(xiàn)為發(fā)出遠(yuǎn)高于股份市值的要約，以誘使現(xiàn)有股東出讓股份。目標(biāo)公司股東會(huì)對(duì)惡意收購(gòu)發(fā)起反擊。由于被收購(gòu)公司已具備組織生產(chǎn)、管理機(jī)構(gòu)、開(kāi)發(fā)資源、占領(lǐng)市場(chǎng)等條件，有利于收購(gòu)者迅速進(jìn)入市場(chǎng)。但公司并購(gòu)?fù)瑯右泊嬖陲L(fēng)險(xiǎn)。