正文

9.前言(6)

囂張的特權(quán) 作者:(美)巴里·埃肯格林


最后,關(guān)于美元注定要失去國際貨幣地位的觀點(diǎn)同樣也是錯誤的。現(xiàn)在美元雖然存在這樣或那樣的問題,但其他貨幣也是如此。歐元并非一國貨幣。當(dāng)歐元區(qū)遭遇經(jīng)濟(jì)和金融問題時,比如說2010年的危機(jī),其并沒有強(qiáng)力的執(zhí)行部門去解決這些問題,而此時,各國政府更傾向于迎合國內(nèi)的選民。唯一能采取緊急行動的歐元區(qū)機(jī)構(gòu)就是歐洲中央銀行(ECB)。若緊急行動便是印制鈔票,使政府債務(wù)貨幣化,那么歐元將難以贏得其他國家的信任,也難以在國際上使用。而就人民幣而言,它所面臨的問題是政府干預(yù)過多。進(jìn)入中國金融市場以及中國貨幣在國際上的使用都受到政府的嚴(yán)格管控。特別提款權(quán)則是一種“偽幣”。實(shí)際上,它并不是一種貨幣。它并不用于貿(mào)易的報價和結(jié)算,亦不用于私人金融交易。因此,在政府自身的交易中,它并不具有特別的吸引力。

盡管存在這樣或那樣的缺陷,但美國至今仍是世界上最大的經(jīng)濟(jì)體。它擁有其他所有國家難以望其項背的金融市場。它的人口特征也預(yù)示著較好的增長前景。

在關(guān)于美元已與其他貨幣展開生死決戰(zhàn)的觀點(diǎn)背后,實(shí)際上隱藏著一個重大謬論。這個謬論就是,世界上只會存在一種國際貨幣。但從歷史上來看,情況并非如此。除極為特殊的20世紀(jì)下半葉之外,其他時期都存在一種以上的國際貨幣。我們有理由相信,在未來的幾年間,中國周邊國家將會在國際交易中使用人民幣,而歐洲鄰國則會使用歐元,與美國做生意的國家則會使用美元。要想讓一國貨幣成為國際貨幣,該國必須要有高度發(fā)達(dá)的金融市場,而高度發(fā)達(dá)的金融市場不可能只為一個國家所有。在20世紀(jì)下半葉,世界上或許只有一個金融市場足夠發(fā)達(dá)的國家,但這只是一個例外,而非國際金融體系的內(nèi)在特征。

未來的世界將會是一個多種國際貨幣共存的世界。正是基于這一理念,歐元才得以問世。一個存在多種國際貨幣的世界也是中國所追求的。中國對“罷黜”美元并沒有興趣。相反,它還持有大規(guī)模的美元投資。對中國來說,保持美元投資與提升人民幣的國際地位是完全一致的。而除人民幣之外,其他新興市場國家的貨幣,如印度的盧比和巴西的雷亞爾,最終也會登上國際舞臺。

美國在經(jīng)濟(jì)和金融管理方面的嚴(yán)重失誤將會導(dǎo)致其他國家逃離美元。而從最近的系列事件來看,嚴(yán)重的管理失當(dāng)還是有可能會發(fā)生的。未來,美國或許會遭遇美元崩潰,但這完全是由美國人自己造成的,與中國人無關(guān)。

以上,是為前言。


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