華爾街避之唯恐不及的定時(shí)炸彈在中國(guó)卻受到熱捧，隱藏著巨大風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜定價(jià)過(guò)程在一些中國(guó)企業(yè)家眼里卻成為“高端”的象征，在他們眼里，這些投資銀行是世界金融領(lǐng)軍者，其產(chǎn)品必然代表最前端的金融趨勢(shì)，卻忘記了這些金融領(lǐng)軍者并不是單純的學(xué)者，而是唯利是圖的商人。中信泰富有限公司作為香港老牌藍(lán)籌公司，只因2008年7月1日簽訂杠桿式澳元衍生品交易合約，在3個(gè)月后虧損億港元（已變現(xiàn)部分億，未變現(xiàn)部分147億），成為著名的“澳元巨虧”事件，而這僅是中國(guó)企業(yè)受害于復(fù)雜金融衍生產(chǎn)品的案例之一。

第三次“鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)”：金融鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)

近代中國(guó)在1840年與1856年曾先后爆發(fā)兩次鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)，侵略者分別為英國(guó)及俄、美支持的英法聯(lián)軍。2007年8月起，席卷全球的次貸危機(jī)再次瞄準(zhǔn)中國(guó)巨額貿(mào)易順差，兩次鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)過(guò)去一個(gè)半世紀(jì)后，金融鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)針對(duì)中國(guó)硝煙再起。

一個(gè)半世紀(jì)前，外國(guó)侵略者眼紅于中國(guó)的巨額貿(mào)易盈余，用槍支大炮打開(kāi)中國(guó)的大門(mén)，通過(guò)血腥戰(zhàn)爭(zhēng)巧取豪奪中國(guó)的巨額財(cái)富，使中國(guó)淪陷為半殖民地半封建國(guó)家。一個(gè)半世紀(jì)過(guò)去了，美國(guó)依然不平于自己的巨額貿(mào)易赤字，只不過(guò)這次他們沒(méi)有槍彈，而是加大馬力印制帶有“Washington”的紙張，然后便可坐視財(cái)富自中國(guó)源源不斷地涌來(lái)。

自1994年以來(lái)，中國(guó)一直實(shí)行強(qiáng)制性的銀行結(jié)售匯制度，在中央大力鼓勵(lì)出口的政策輔助下，央行代表國(guó)家儲(chǔ)備了巨額美元，其頭寸相對(duì)于其他貨幣占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。為避免外匯儲(chǔ)備貶值，中國(guó)購(gòu)買(mǎi)了大量美國(guó)國(guó)債，這讓美國(guó)感到非常不安。2007年蔓延全球的金融危機(jī)恰好為美元提供了“理直氣壯”貶值的機(jī)會(huì)，外債成功實(shí)現(xiàn)大幅縮水。

美國(guó)因巨額貿(mào)易赤字而憂(yōu)心不已，那么中國(guó)會(huì)因其所持的巨額貿(mào)易盈余而占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)嗎?答案當(dāng)然是否定的。保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展需要貿(mào)易賬戶(hù)維持動(dòng)態(tài)平衡，過(guò)大的盈余或赤字會(huì)迫使經(jīng)濟(jì)偏離正常運(yùn)行軌道，出現(xiàn)畸形發(fā)展，更何況當(dāng)今國(guó)際間貿(mào)易不再以真金白銀為支付手段，中國(guó)所持的美元實(shí)質(zhì)上只是經(jīng)過(guò)特制印刷機(jī)印刷的小紙片，瞬息多變的國(guó)際金融環(huán)境讓這些“資產(chǎn)”顯得無(wú)比脆弱。

以美元代替黃金與白銀作為國(guó)際通用支付手段，給中國(guó)帶來(lái)了怎樣的危害？黃金貨幣體系下，我們出口貨物換得黃金儲(chǔ)備，但是現(xiàn)在我們輸出貨物、服務(wù)等，僅換回虛擬的美元符號(hào)，而目前脆弱的金融環(huán)境完全不能為我們換回的美元提供保障。換句話(huà)說(shuō)，我們今天擁有的財(cái)富明天就可能蒸發(fā)消失。如同人體日日勞累消耗能量，之前可以換回食物補(bǔ)充體力，而現(xiàn)在卻只能拿到一張張數(shù)額巨大的欠款條，長(zhǎng)此以往，身體必然被拖垮。

在國(guó)際間貿(mào)易只能通過(guò)黃金白銀作為支付手段的年代，金銀兌現(xiàn)幾乎不費(fèi)吹灰之力，對(duì)外出口在變現(xiàn)方面幾乎沒(méi)有后顧之憂(yōu)。而當(dāng)美元成為國(guó)際通用貨幣之后，出口換回的是紙幣美元。如果是在美國(guó)國(guó)內(nèi)，美元兌換實(shí)物當(dāng)然不存在障礙，但中國(guó)根本無(wú)法順利兌現(xiàn)美元的支付手段（尤其是對(duì)技術(shù)含量高的產(chǎn)品），只好轉(zhuǎn)投其他市場(chǎng)，如債券、股票等，這樣看來(lái)，我們實(shí)在無(wú)法茍同美元的國(guó)際貨幣地位！

讓我們回顧一下次貸危機(jī)的發(fā)生過(guò)程：信用程度較差的低收入家庭在誘人的政策驅(qū)使下，紛紛從銀行貸款購(gòu)買(mǎi)房產(chǎn)，從而產(chǎn)生了次貸債券，全球金融機(jī)構(gòu)漸漸持有數(shù)額龐大的該類(lèi)證券的同時(shí)，金融危機(jī)的隱患悄悄潛伏下來(lái)。2007年，持續(xù)低迷的房地產(chǎn)市場(chǎng)終于引發(fā)了這枚不定時(shí)炸彈，次貸危機(jī)波及全球金融業(yè)，“手忙腳亂”的美國(guó)金融界在憂(yōu)心忡忡的面孔下卻在暗自偷笑—其巨額債務(wù)終于成功縮水！這時(shí)美元的貶值顯得尤為“名正言順”。手中巨額美元（次貸危機(jī)第二年頭寸過(guò)3萬(wàn)億）的實(shí)際價(jià)值一天天縮水，中國(guó)政府卻只能搖頭嘆息、無(wú)可奈何。

次貸危機(jī)引起全球金融業(yè)動(dòng)蕩，并使得全球經(jīng)濟(jì)至今復(fù)蘇緩慢且疲軟，美國(guó)的債務(wù)危機(jī)成功讓全世界為其買(mǎi)單。第三次“鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)”沒(méi)有戰(zhàn)火、沒(méi)有硝煙，卻同樣讓中國(guó)輸給美國(guó)巨額的財(cái)富！

當(dāng)然，這次“戰(zhàn)場(chǎng)”并不僅僅局限在中國(guó)，但當(dāng)今美國(guó)最大債主的身份卻讓中國(guó)較為尷尬。雖然美國(guó)部分基金倒閉，各大銀行遭受巨額損失，雷曼兄弟公司也遭遇破產(chǎn)，但這相對(duì)于該危機(jī)為美國(guó)解決的問(wèn)題來(lái)講，實(shí)在不算什么。

表面上看，現(xiàn)在美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疲軟，而中國(guó)仍保持較為穩(wěn)定的高速增長(zhǎng)，但實(shí)際上中國(guó)卻對(duì)其所受的內(nèi)傷有口難言。中國(guó)所持美元外債的購(gòu)買(mǎi)力大幅縮水，相當(dāng)于免費(fèi)送給美國(guó)巨額出口貨物，而這種縮水還在繼續(xù)，要恢復(fù)元?dú)膺€有漫長(zhǎng)的路要走；相反，美國(guó)不僅因該危機(jī)成功使實(shí)際財(cái)政赤字大大減小，而且獲得了全球的同情與救助，理直氣壯地邁向下一次繁榮。

第三次“鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)”與前兩次的區(qū)別不僅在于是否使用武力造成流血犧牲，更體現(xiàn)在被掠奪者對(duì)金融衍生產(chǎn)品的盲目崇拜—僅僅因?yàn)槿A爾街富麗堂皇的外表與各種衍生產(chǎn)品復(fù)雜難懂的原理，一些中國(guó)的投資者便心甘情愿地將財(cái)富雙手奉上。

為避免在接下來(lái)的國(guó)際金融戰(zhàn)爭(zhēng)中再次被強(qiáng)國(guó)掠奪財(cái)富，中國(guó)應(yīng)當(dāng)重新審視現(xiàn)有的金融狀態(tài)，強(qiáng)制結(jié)匯條件適當(dāng)放寬；適度調(diào)整國(guó)家外匯儲(chǔ)備（保持多元化），同時(shí)調(diào)整資產(chǎn)儲(chǔ)備形式的多樣化；重視強(qiáng)調(diào)改變現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，弱化對(duì)產(chǎn)品出口的依賴(lài)性；努力爭(zhēng)取在國(guó)際市場(chǎng)上的話(huà)語(yǔ)權(quán)，擴(kuò)大本國(guó)影響力；做好風(fēng)險(xiǎn)方法措施，有力應(yīng)對(duì)國(guó)際信用危機(jī)、金融危機(jī)的沖擊。

在我們以為“侵略”、“掠奪”等詞語(yǔ)只會(huì)出現(xiàn)在歷史的落后年代時(shí)，今天我們又親眼目睹了第三次“鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)”從中國(guó)奪取巨額財(cái)富，無(wú)論我們承認(rèn)與否，這次“戰(zhàn)爭(zhēng)”規(guī)模大、影響深遠(yuǎn)，其帶給我們的教訓(xùn)，足夠我們進(jìn)行長(zhǎng)久反思。