“公司有四類：低利潤高成長率的稱為‘問題兒童’；高利潤高成長率的稱為‘明星’；高利潤低成長率的稱為‘乳牛’；低利潤低成長率的稱為‘老狗’。我們的工作就是讓‘問題兒童’成長為‘明星’，讓‘乳?！灰熳兂伞瞎贰??！?/p>

許多媒體都對嚴(yán)曉群這個(gè)精彩的比喻贊嘆不已。不過，只有最貼心的下屬才有機(jī)會(huì)聽到這套理論的最后一句—“如果長不成‘明星’，那么至少要變成‘乳?！??！?/p>

嚴(yán)曉群的企業(yè)究竟最終成為什么類型其實(shí)并不重要。重要的是，把“問題兒童”和“老狗”打造成“乳?！钡倪^程，其實(shí)就是一個(gè)引人上鉤的過程。在這個(gè)過程中，嚴(yán)曉群走的每一步棋都和賭局中的莊家一樣，處心積慮，步步謀劃。其目的只有一個(gè)：在熊市中制造牛股，盡可能多地吸納財(cái)富資源。

嚴(yán)曉群用得最多、使用起來最嫻熟的坐莊技法就是關(guān)聯(lián)交易。

簡單地說，關(guān)聯(lián)交易的方式大概有兩種。一種是關(guān)聯(lián)公司互相炒作、互相買賣對方股票，這種方式換手率相當(dāng)高，莊家將股價(jià)炒上去之后，再逐步套現(xiàn)離場。另外一種就是關(guān)聯(lián)公司之間相互置換資產(chǎn)。莊家只要將旗下企業(yè)中具有很強(qiáng)贏利能力的優(yōu)良資產(chǎn)跟新收購來的上市公司的“垃圾”資產(chǎn)調(diào)包，就可以讓每股凈資產(chǎn)直線上升，輕松實(shí)現(xiàn)贏利，拉升股價(jià)之后再套現(xiàn)，讓跟進(jìn)的中小股民接盤。

和普通坐莊者不同，嚴(yán)曉群這一類資本炒家在股市上雖然行為轟轟烈烈，性質(zhì)卻撲朔迷離，動(dòng)靜雖大，意圖卻相對隱蔽，在很多時(shí)候并不容易察覺，因此也就更具迷惑性。

最容易迷惑中小股民的時(shí)刻，主要集中在收購前后、重組計(jì)劃發(fā)布前后以及年度財(cái)報(bào)發(fā)布前后。這三個(gè)特殊的時(shí)刻，也正是嚴(yán)曉群式的莊家設(shè)套布局的關(guān)鍵點(diǎn)。

在收購之前，莊家基本都會(huì)用高舉高打、大鳴大唱的方式引起關(guān)注。這樣做的目的其實(shí)很明顯，為的是讓股民對被收購的殼公司產(chǎn)生期望，同時(shí)把一只冷門的垃圾股炒熱。這個(gè)時(shí)候，會(huì)有一部分股民抱著抄底撿便宜的心態(tài)吃進(jìn)垃圾股，希望囤積待漲，殊不知很可能就此中計(jì)。對于那些“一槍打”、“撈一票”就走的莊家來說，股民的抄底心態(tài)，恰好迎合了他們的套利計(jì)劃。

收購一旦達(dá)成，莊家往往會(huì)適時(shí)發(fā)布重組計(jì)劃，很多時(shí)候，這同樣是一個(gè)圈套。所有的重組計(jì)劃，基本有一個(gè)相同的特點(diǎn)—只說希望，不說困難。而當(dāng)重組計(jì)劃被公布出來，就成為最能迎合股民心態(tài)的利好消息，然后莊家將計(jì)劃象征性地實(shí)施一下，把股價(jià)拉升上去。只要發(fā)現(xiàn)中小投資者或局外大投資者跟進(jìn)，他們就會(huì)選擇抽身跑掉，或是將股權(quán)拿到銀行作抵押。在把后來的人套住后，股價(jià)往往會(huì)跌回去。嚴(yán)曉群在多起收購案中，都向股民許諾了美好的投資未來，結(jié)果卻被證明是極大的謊話。斯威特在并購了小天鵝之后，即便在當(dāng)?shù)卣拇叽傧?，也遲遲未對獲得的800畝土地進(jìn)行開發(fā)，即為這方面的最好證明。

通觀斯威特收購的公司，它們有很多共性，表現(xiàn)為業(yè)績下滑、虧損嚴(yán)重甚至瀕臨退市，基本都戴上了ST甚至*ST的帽子，失去了在二級市場上融資的功能。這時(shí)候，一份漂亮的財(cái)務(wù)報(bào)表，就是企業(yè)贏利、成功起死回生的最好幫手。嚴(yán)曉群的方式是資產(chǎn)置換，我們可以發(fā)現(xiàn)，他把許多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)無償贈(zèng)給新公司，控制權(quán)沒有失去，卻把虧損大幅洗掉了，從而得到一份贏利報(bào)表。在這個(gè)時(shí)候，股民假如只看年報(bào)，便很容易被莊家迷惑，誤認(rèn)為新東家經(jīng)營有方，值得倚靠，繼而加倉跟進(jìn)。其實(shí)，這只不過是莊家玩弄的財(cái)務(wù)游戲，一旦加倉，只會(huì)越套越深。

幾乎絕大多數(shù)的股民都會(huì)鉆進(jìn)此類莊家的圈套，原因很簡單，因?yàn)樵趯?shí)業(yè)經(jīng)營、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移這些口號下，新入市的股民往往會(huì)放松對“有莊無莊”的判斷。同樣，富于經(jīng)驗(yàn)的資深股民也容易被誘進(jìn)場，因?yàn)檫@些莊家恰好利用了這部分股民的經(jīng)驗(yàn)，了解他們對上市公司將會(huì)作出怎樣的預(yù)判，知道股民往往追求“某某股有資金介入”、“某某股面臨重組”之類的消息，更追求“業(yè)績增長200%”這樣的美妙謊言。因此，在收購前后、重組計(jì)劃發(fā)布前后以及年度財(cái)報(bào)發(fā)布前后這三個(gè)特殊時(shí)刻，股民需要格外注意，入市時(shí)要慎之又慎。