判斷經(jīng)濟(jì)相互依賴是否會(huì)產(chǎn)生權(quán)力，需要觀察非對稱平衡而不只是相互依賴中的一方。中美之間的非對稱平衡看上去像“金融恐怖平衡”，與冷戰(zhàn)時(shí)期美蘇兩國的軍事相互依賴類似。當(dāng)時(shí)美蘇兩國都擁有足以摧毀對方的核力量，但卻從來沒有使用。2010年2月，美國向臺(tái)灣出售武器激怒了中國一些高級軍事將領(lǐng)，他們要求中國政府低價(jià)出售美國國債進(jìn)行報(bào)復(fù)，但中國政府沒有采納他們的建議。中國國家外匯管理局局長易綱解釋說：“中國購買美國國債是市場投資行為，我們不希望將其政治化?！比绻麑⑵湔位?，中美雙方都會(huì)受損。

然而，平衡并不能保證穩(wěn)定。不僅可能有意外發(fā)生，造成意外后果，相互依賴的雙方也會(huì)施展各自手段去改變平衡結(jié)構(gòu)，以降低自身的脆弱性。2008年金融危機(jī)后，美國敦促中國允許人民幣自由向上浮動(dòng)，希望以此減輕美國的貿(mào)易赤字和美元失衡。而同時(shí)，中國人民銀行官員發(fā)表聲明，指出美國有必要增加儲(chǔ)蓄、減少赤字、邁向長遠(yuǎn)未來，讓國際貨幣基金組織創(chuàng)設(shè)的特別提款權(quán)作為儲(chǔ)備貨幣成為美元的補(bǔ)充。盡管外界對債權(quán)人的權(quán)力有種種可怕的預(yù)測，但即使中國能夠憑借金融實(shí)力的提升更好地頂住來自美國的壓力，也還無力迫使美國改變政策。雖然中國采取了一些舉措減少美元流入，但出于國內(nèi)政治原因，中國還是不愿意承擔(dān)人民幣實(shí)現(xiàn)完全可兌換會(huì)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。因此，未來10年，人民幣是不大可能挑戰(zhàn)美元世界主要儲(chǔ)備貨幣（60%以上）地位的?，F(xiàn)在，美國進(jìn)口中國商品為中國創(chuàng)造了大量就業(yè)機(jī)會(huì)，這對中國國內(nèi)政治穩(wěn)定至關(guān)重要。不過，未來中國領(lǐng)導(dǎo)人可能會(huì)發(fā)覺，中國對美國市場的依賴性在降低。對中美相互依賴中微弱對稱變化的感知可能會(huì)反映在雙方的政治談判中。

貨幣市場的不對稱貫穿于貿(mào)易與金融市場體系，因而成為經(jīng)濟(jì)權(quán)力尤為重要且有效的一個(gè)層面。操縱貨幣、促進(jìn)貨幣依賴及擾亂貨幣體系的能力都是貨幣權(quán)力的來源。通過限制人民幣自由兌換，中國在回避國際貨幣市場可能對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)決策形成的約束的同時(shí)，形成了有競爭力的貿(mào)易優(yōu)勢。

當(dāng)一種貨幣被普遍接受，作為交換手段與價(jià)值儲(chǔ)藏工具時(shí)，該貨幣就成為世界儲(chǔ)備貨幣，能夠表現(xiàn)出一定程度的權(quán)力。這里我們通過比較來說明。1998年亞洲金融危機(jī)期間，世界銀行和國際貨幣基金組織能夠?qū)τ《饶嵛鱽喓晚n國的貨幣政策形成約束，而2008年金融危機(jī)中，美國卻可以相對自由地進(jìn)行貨幣調(diào)整，原因就在于美元的世界儲(chǔ)備貨幣地位。由于投資者視美國的潛在實(shí)力為安全的避風(fēng)港，美元不僅沒有貶值，反而出現(xiàn)升值。當(dāng)一國貨幣成為世界主要儲(chǔ)備貨幣時(shí)，該國就能夠獲得經(jīng)濟(jì)權(quán)力，不僅貨幣調(diào)整更容易，還能夠影響處于困境中的其他國家。例如，1956年蘇伊士運(yùn)河危機(jī)中英法兩國入侵埃及后，英鎊在金融市場上遭到攻擊，美國將英國從蘇伊士運(yùn)河撤軍作為不阻斷英國急需的融資的條件，英國對此雖然不滿卻無能為力。

法國總統(tǒng)戴高樂曾抱怨：“由于美元是世界儲(chǔ)備貨幣，其他國家會(huì)因?yàn)槠洳划?dāng)管理而遭受影響。這是無法接受也不會(huì)持久的?！比欢?，美元長期保持了其世界儲(chǔ)備貨幣地位。10年后，法國總統(tǒng)德斯坦又抱怨“美元的地位給予了美國‘過分的特權(quán)’”。用一位經(jīng)濟(jì)歷史學(xué)家的話來說：“在一個(gè)不安全但又高度重視安全與經(jīng)濟(jì)增長的世界中，經(jīng)濟(jì)權(quán)力與政治權(quán)力往往是密切相關(guān)的。”美國的軍事實(shí)力增強(qiáng)了世界對于美元安全性的信心。正如一位觀察家所說：“美國有先進(jìn)的資本市場、能夠保護(hù)這一市場的強(qiáng)大軍事力量、保護(hù)財(cái)產(chǎn)權(quán)的重要傳統(tǒng)和履行還款義務(wù)的良好聲譽(yù)，在這些因素的共同作用下，美國很容易吸引資本。”