20世紀60年代，歐洲國家開始逐步放寬資本項目交易的外匯控制，美國開始出現(xiàn)通貨膨脹，并開始通過實施臨時的限制資本外流的措施來保持收支平衡?；谏鲜銮闆r，把歐洲的貨幣作為儲備就變得很受歡迎。這導致了歐元–美元市場的發(fā)展。國際貨幣基金組織的數(shù)據(jù)顯示，從20世紀70年代開始，德國馬克和日元開始在官方儲備中變得越來越重要，而美元則逐步衰退。

自20世紀90年代起，美元開始慢慢恢復堅挺。而歐元自1999年開始使用以來，其在全球儲備持有中的份額就在不斷增加（見圖3–1）。盡管如此，在1973年后的時期中，美元在世界官方外匯儲備中所占的份額依然很大。

1970年，國際貨幣基金組織發(fā)行了一種新的儲備貨幣——特別提款權(quán)。特里芬認為，國際流動性有一個固有的不足。為了應對這一不足，國際貨幣基金組織便做出了這一舉動。這一不足終究會由于一些限制因素而產(chǎn)生影響，因為美國——或任何儲備貨幣中心——都會根據(jù)世界對自己的貨幣的需求而提供供給。20世紀60年代末和70年代，美國因貨幣供過于求而導致了經(jīng)常項目赤字。如美國一樣，如果貨幣供給過多的話，外國人就會開始對該種貨幣喪失信心，同時也對這種貨幣的穩(wěn)定性和保值能力產(chǎn)生質(zhì)疑。而如果美國以減少赤字來對此作出回應的話，世界上的其他國家就會沒有足夠的美元來使貿(mào)易和金融順利進行。因此，解決之道是建立一種綜合的儲備資產(chǎn)，即特別提款權(quán)作為儲備貨幣（和黃金）供應的補充。