新一輪的風(fēng)暴是貨幣危機(jī)

根據(jù)以上的分析，美國(guó)的財(cái)政情況將繼續(xù)惡化，經(jīng)濟(jì)改革步履艱辛，而歐洲被逼無(wú)奈必須出手改革，用3 年的時(shí)間完成轉(zhuǎn)變。因此，未來(lái)3 年之內(nèi)會(huì)出現(xiàn)這樣的情形：歐洲的債務(wù)情況得到穩(wěn)定，金融市場(chǎng)得到恢復(fù)，而美國(guó)仍在動(dòng)蕩之中。這時(shí)將出現(xiàn)很有意思的一個(gè)情況，那就是，金融市場(chǎng)開(kāi)始擔(dān)憂美元的信用，資本會(huì)從美國(guó)流向歐洲，導(dǎo)致美元兌歐元匯率出現(xiàn)大幅波動(dòng)，美元危機(jī)將會(huì)出現(xiàn)類(lèi)似于1971 年8 月前的情形。當(dāng)然，整個(gè)歐美債務(wù)調(diào)整的過(guò)程中，投資界會(huì)不斷地看好新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體，導(dǎo)致后者的貨幣面臨持續(xù)升值的壓力。

這里需要說(shuō)明的是，當(dāng)今世界沒(méi)有歐元崩潰的機(jī)制。無(wú)論從歐債危機(jī)兩大主角的哪一方來(lái)看，歐元垮臺(tái)都對(duì)它們自己不利。從德國(guó)人的角度看，如果其重新啟用自己的貨幣馬克，則將面臨巨大的貨幣升值壓力，是引火燒身，同時(shí)這也意味著歐洲政治一體化的進(jìn)程在退步，這對(duì)德國(guó)明顯不利。從正處在主權(quán)債務(wù)危機(jī)中的南歐國(guó)家的角度看，歐元倒臺(tái)更是引火自焚，因?yàn)槿绻撾x歐元區(qū)，它們自己發(fā)行貨幣將面臨極大的市場(chǎng)挑戰(zhàn)，市場(chǎng)會(huì)不信任它們的貨幣，而它們此前已經(jīng)發(fā)出的債券是以歐元計(jì)價(jià)的，它們不可能以發(fā)行自己貨幣方式逃脫已經(jīng)重壓在身的債務(wù)負(fù)擔(dān)。因此，我們認(rèn)為，歐元機(jī)制不會(huì)因?yàn)檫@一次的債務(wù)危機(jī)而崩潰。

中國(guó)必須嚴(yán)陣以待

面對(duì)這樣一個(gè)動(dòng)蕩的國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，中國(guó)必須作好認(rèn)真的準(zhǔn)備。

第一，必須加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐。因?yàn)橥獠渴袌?chǎng)的需求不可能迅速恢復(fù)，貿(mào)易保護(hù)主義還會(huì)一浪高過(guò)一浪。

第二，必須管理好自己的外匯儲(chǔ)備。對(duì)于已經(jīng)投入的發(fā)達(dá)國(guó)家主權(quán)債務(wù)而言，要加強(qiáng)與各國(guó)政府的協(xié)商，講清楚中國(guó)政府是有選擇的，不一定非得把這部分資金投入到他們手中，我們只是出于對(duì)世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的考慮，出于負(fù)責(zé)任的大國(guó)的考慮，繼續(xù)持有他們的債券，同時(shí)提醒發(fā)達(dá)國(guó)家必須要考慮中國(guó)的利益，包括自由貿(mào)易、臺(tái)灣、新疆和南海等政治問(wèn)題。

第三，加快人民幣國(guó)際化進(jìn)程。人民幣國(guó)際化的關(guān)鍵是對(duì)流機(jī)制的建立，鼓勵(lì)中國(guó)的企業(yè)和居民走出去投資，利用當(dāng)前國(guó)際金融動(dòng)蕩的機(jī)遇，投資到境外的資源型、經(jīng)營(yíng)狀況比較好的金融工具中去，尤其是投資到那些與中國(guó)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系緊密、正在分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)成果的境外資產(chǎn)中去，由此獲得中國(guó)經(jīng)濟(jì)自身發(fā)展帶來(lái)的好處，所謂“肥水不流外人田”。

總之，動(dòng)蕩的國(guó)際環(huán)境將會(huì)持續(xù)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間，這給中國(guó)經(jīng)濟(jì)提出了挑戰(zhàn)，但我們更應(yīng)該看到的是，在動(dòng)蕩中也蘊(yùn)藏著可以讓中國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷崛起的重大戰(zhàn)略機(jī)遇，我們?cè)谧骱谜J(rèn)真準(zhǔn)備的同時(shí)要抓住機(jī)遇，利用好有利條件，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

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