圍繞是增加還是減少參與西班牙業(yè)務的爭論給羅斯柴爾德家族的和睦帶來了嚴峻的考驗，這是他們在1848年之前從未遇到過的一個緊張局面；實際上，可以不夸張地說，這威脅到了五家分行的合伙關(guān)系。內(nèi)森顯然希望在西班牙金融領(lǐng)域里扮演更大的也更獨立的角色，他的這一立場得到了侄子安塞爾姆的支持，列昂內(nèi)爾勉強表示支持。詹姆斯仍然猶豫不決，有時看到的都是優(yōu)勢，接下來的一天卻又只看到風險：“能夠從這個國家賺很多錢，但另一方面，我們可能會損失太多的名聲”—這是詹姆斯在19世紀30年代不停重復的態(tài)度?！坝H愛的父親，您知道他（詹姆斯）是怎么樣的一個人，”列昂內(nèi)爾不耐煩地跟父親說，“前一分鐘他支持生意，后一分鐘又表示反對。”與兒子安塞爾姆的立場不同，薩洛蒙總體上反對直接，或準確一點說，公開參與西班牙的業(yè)務，這主要是因為他受到了梅特涅施加給他的壓力。但是，他也猶豫不決，“讀到薩洛蒙叔叔的信真是太好了，”列昂內(nèi)爾于1834年3月用諷刺的語調(diào)敦促父親，“第一封信表示支持西班牙的業(yè)務，第二封表示反對，第三封又表示支持?！?/p>

內(nèi)森最開始的策略是確保在舊議會債券上獲得一些協(xié)議，作為發(fā)行新西班牙債券的鋪墊。但是，羅斯柴爾德接觸的所有西班牙談判對象對這一問題都采取了謹慎回避的態(tài)度。經(jīng)過無比艱難和冗長的談判后，內(nèi)森決定無視梅特涅、奧地利大使奧波尼、俄國大使波佐以及不少于3位法國大臣的警告，所有這些人都強烈建議羅斯柴爾德家族避開西班牙。盡管詹姆斯和列昂內(nèi)爾保留態(tài)度，仍然希望繼續(xù)聯(lián)合巴黎財團并匿名參與西班牙事務，但是內(nèi)森還是在4月18日單方面決定提議向西班牙政府提供1 500萬法郎的資助，用來支付沒有延期債券6月底到期的利息。他并沒有獲得馬德里堅定的重新估價議會債券的保證，只得到了一個空頭承諾：議會召開時將討論重新估價的事。而且，6月7日，他和西班牙大使以及圣·費爾南多銀行的一名代表在巴黎簽署協(xié)議時，他也沒有收到貸款的任何抵押品。支持卡洛斯一派的威靈頓公爵嘲諷地評價說，羅斯柴爾德家族此時確實“上了賊船”，而且就如梅特涅和其他的人所預測的那樣，“賊船”幾乎立刻開始下沉。鑒于西班牙臭名昭著的不履行義務的記錄，內(nèi)森決定介入西班牙金融業(yè)務遭到嘲諷并不讓人感到奇怪。兩幅漫畫將他描繪成“精明的蛋糕販” （前面一個詞是利用同音詞），內(nèi)森站在他標志性的柱子旁邊，兜售印著“貸款”的“蛋糕”（見圖1　1與圖1　2）。“誰要一塊？”第一幅漫畫上寫著這樣的說明，“全部是熱的！全部是熱的！注意別燙著你的手指，（別處的）蛋糕有很多，但沒有一個像我這樣的?！彼目诖锫冻鲆粡垖懹小拔靼嘌馈弊謽拥钠睋?jù)。第二幅漫畫顯示，這個“蛋糕販”提著貨攤，已經(jīng)賣完了蛋糕。“那個蛋糕賣得很好—我希望它很合顧客的胃口—我會再做一個?！?