但從另一個(gè)很重要的方面來說，債券市場存在著很多漏洞。在倫敦城這個(gè)19世紀(jì)最大的國際金融市場，富有的投資者還是少數(shù)。19世紀(jì)早期，英國持債人的數(shù)量不足250 000人，僅為當(dāng)時(shí)該國人口的2%，而他們擁有的財(cái)富則是該國國民收入的兩倍還多，他們的收入占到了國民收入的7%左右。1822年，來自國債的利息收入大約占到了英國政府全部公共開支的一半，超過了該國非直接消費(fèi)稅收的2/3。直至1870年，上述比例仍沒多大變化，分別為1/3和超過一半。很難想象還有比這個(gè)更糟糕的稅收制度：許多常用必需品需要征稅，用以向少數(shù)人支付利息。難怪像威廉·科貝特這樣的激進(jìn)派會(huì)奮起抨擊。在1830年創(chuàng)作的《騎馬鄉(xiāng)行記》一書中，科貝特這樣寫道：“所有的國債、稅收和賭博都是導(dǎo)火索，民眾很自然地被激怒了……為了人們那點(diǎn)可憐的收入。”他警告說，如果不進(jìn)行政治改革，整個(gè)國家都會(huì)毀在“那些向民眾放貸以維持這個(gè)罪惡社會(huì)體制的人們……包括借貸股票經(jīng)紀(jì)人和儲(chǔ)蓄經(jīng)紀(jì)人……猶太人和所有征稅者”的手里。

如此激烈的言辭并沒有動(dòng)搖那些人（在法國，像食利者這類人，他們從政府公債中獲得“年金”收入）的地位。相反，1830年之后的幾十年成了這些歐洲食利者們的黃金年代。拖欠變得不那么頻繁了。由于金本位制，紙幣變得更加可靠。暫且不談日益普及的公民選舉權(quán)，食利者們的成功引人注目。儲(chǔ)蓄銀行（政府經(jīng)常要求儲(chǔ)蓄銀行發(fā)行公債作為其本金）的日益崛起，真正將社會(huì)間接地納入到了債券市場中。但是，無論是在政治還是社會(huì)生活方面，尤其當(dāng)與經(jīng)濟(jì)生活交織在一起時(shí)，這些食利者們依然是羅斯柴爾德家族銀行、巴林銀行、格萊斯通銀行的中堅(jiān)力量。最終將這一切結(jié)束的并不是民主制或社會(huì)主義的崛起，而是由那些歐洲精英們導(dǎo)致的一次財(cái)政貨幣災(zāi)難，這個(gè)災(zāi)難便是第一次世界大戰(zhàn)。