這就把我們帶回到凱恩斯關(guān)于動(dòng)物精神的描述。當(dāng)人們做重大投資決策時(shí)，他們必須依靠信心。標(biāo)準(zhǔn)的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論則不這么認(rèn)為。它為理性決策提供了一個(gè)正式程序：人們考慮所有可能的選擇、這些選擇的結(jié)果、每個(gè)結(jié)果的優(yōu)勢(shì)、每個(gè)選擇的概率，然后再做出決策。

但是，我們真的會(huì)這么做嗎？我們真的有辦法確定那些概率和結(jié)果嗎？或者相反，經(jīng)濟(jì)決策，以及我們自身關(guān)于買什么資產(chǎn)、持有多少資產(chǎn)的大部分決策，不是更多地建立在我們有無信心的基礎(chǔ)上嗎？這些決策過程不是更接近于我們翻煎餅或打高爾夫球時(shí)所做的決策嗎？我們所做的大量決策，包括我們生活中最為重要的某些決策，都是因?yàn)樗鼈儭翱雌饋硎钦_的”。在通用電氣擔(dān)任了多年CEO（首席執(zhí)行官）的杰克·韋爾奇（后文還會(huì)討論到他）是全球最成功的CEO，他說，這些決策 “全憑直覺”（straight from the gut）。

而在宏觀經(jīng)濟(jì)層面，總的來說，信心時(shí)有時(shí)無。有時(shí)候，它是合理的，有時(shí)又不合理。信心不僅僅是理性預(yù)測(cè)，還是動(dòng)物精神中最重要的元素。

信心乘數(shù)效應(yīng)

凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)理論最基本的元素就是乘數(shù)概念。這一概念最初由理查德·卡恩作為一種反饋系統(tǒng)提出，后被凱恩斯所用，成為其經(jīng)濟(jì)理論的核心。凱恩斯的《通論》出版不到一年，約翰·?？怂咕蛯?duì)凱恩斯理論進(jìn)行了定量化的詮釋，該詮釋強(qiáng)調(diào)剛性乘數(shù)以及乘數(shù)效應(yīng)與利率的相互作用。?？怂沟慕忉尯芸炀腿〈恕锻ㄕ摗吩?，成為凱恩斯經(jīng)濟(jì)理論的權(quán)威解讀。凱恩斯的著述雖然發(fā)人深省且趣味盎然，但結(jié)構(gòu)松散、不連貫甚至令人費(fèi)解，而?？怂沟恼撌鰟t有條有理、言簡意賅且邏輯完整。所以，?？怂癸L(fēng)靡一時(shí)。不過他的名氣不及凱恩斯，因?yàn)樵谌藗冄劾?，他只不過是凱恩斯天才思想的詮釋者而已。但是，就?？怂箤?duì)思想史的影響而言，“凱恩斯主義革命”同樣是一場“希克斯主義革命”。

但是，我們相信，希克斯主義的凱恩斯思想過于褊狹。我們應(yīng)該研究信心乘數(shù)這個(gè)關(guān)聯(lián)概念，用它取代希克斯的簡單乘數(shù)概念。