很多外部觀察家堅信，中國領導人可以繼續(xù)以接近兩位數(shù)的速度領導中國的發(fā)展，甚至當這些領導人明確表示他們將回調(diào)促成這種增長的開支和借貸時，觀察家們?nèi)猿执擞^點。在跟中國企業(yè)的首席執(zhí)行官和國內(nèi)投資者交談時，中國領導人沒有局外人的那種盲目樂觀。多數(shù)外部人士通過購買在中國以外的地區(qū)發(fā)售的股票而押注中國（比如在澳大利亞和加拿大上市的大宗商品公司），因為上海股市大體上仍然不對外開放，但這讓上海成為一個很好的晴雨表，反映了國內(nèi)投資者對未來的信心。中國股市現(xiàn)在基本回到了2006年底的水平，而到2011年末中國股市上漲幅度基本為零。

鄧小平時代的終結

中國比大多數(shù)國家更愿意面對經(jīng)濟表現(xiàn)中令人失望的一面，自從鄧小平把實用主義變成中國的國家主導思想以來就是如此。但是鄧小平所引發(fā)的使命感正在消退。只有少數(shù)幾個國家喚起了這種在數(shù)十年中推動改革的意愿，而中國或許是唯一一個讓改革遵循可預見的周期的國家，這基本上取決于中國共產(chǎn)黨全國代表大會為經(jīng)濟制訂的五年規(guī)劃。在改革開放前混亂和災難性的社會試驗之后，自1977年以來，歷屆大會都制定了雄心勃勃的改革目標，而政府都幾乎無一例外地實現(xiàn)了。

我們還不清楚中國為何能保持這種動力。一種說法是執(zhí)政黨的合法性依賴于經(jīng)濟成果和實現(xiàn)增長。但是許多意識形態(tài)破產(chǎn)的政權未能推行改革，最近的例子是突尼斯和埃及。另一種解釋是國家強烈希望實現(xiàn)民族復興，但是有很多擁有輝煌歷史的國家，比如希臘和阿根廷，從來沒能激發(fā)出同樣的渴望。

不管出于什么原因，中國的領導者有節(jié)奏地推進著改革，盡管冒了很大的風險。改革確實為個人和地方帶來了更大的權力和自由，而這在過去被證明對中國政權的威脅最大。

放松控制需要巨大的勇氣和決心，中國最初從鄧小平身上發(fā)現(xiàn)了這一點。在1977年中共十屆三中全會上，鄧小平復出。在隨后兩年內(nèi)，鄧小平讓農(nóng)村實現(xiàn)包產(chǎn)到戶，讓農(nóng)村的收入和生產(chǎn)力取得了爆炸性增長。他還允許農(nóng)民在城市的市場里出售自己的產(chǎn)品，在戶籍管理制度上打開了一個裂縫，在此之前這個制度把農(nóng)民限制在農(nóng)村。沒有戶口仍然讓多數(shù)農(nóng)民工成為二等公民，因為在大多數(shù)城市中有了戶口才能享受公共服務。但是規(guī)則已經(jīng)足夠寬松，讓大規(guī)模的人口遷移重塑了中國。在一個擁有很長的農(nóng)民起義歷史的國家，高級領導人的確需要足夠的膽量才能允許這種高度自由的流動。