他經(jīng)常被引用的學(xué)術(shù)名言實(shí)際上就是一個大控訴：“通貨膨脹就是貨幣現(xiàn)象無處不在的表現(xiàn)?！边@句話翻譯過來的意思應(yīng)該是：如果美聯(lián)儲沒有為美國經(jīng)濟(jì)提供過多的貨幣，通貨膨脹就不會發(fā)生。然而弗里德曼自己給出的解釋卻恰恰相反，他的說法是：美聯(lián)儲總是不負(fù)責(zé)任地來回控制貨幣供給量——供給過多造成通貨膨脹，然后再迅速實(shí)施貨幣緊縮，從而阻斷經(jīng)濟(jì)發(fā)展，引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退。

他的解決辦法也很激進(jìn)。國會應(yīng)剝奪美聯(lián)儲的獨(dú)立特權(quán)，迅速立法指導(dǎo)美國貨幣政策的制定。美聯(lián)儲必須被迫接受一個簡單法規(guī)，即對其運(yùn)行職能加以控制：日復(fù)一日、年復(fù)一年，且不許離經(jīng)叛道，貨幣供給量應(yīng)按照固定利率加以擴(kuò)大，M-1總額的增加應(yīng)被限制在每年約3%。這樣做的結(jié)果就是，對于國民經(jīng)濟(jì)來說，貨幣增長速度被牢牢控制在歷史平均水平，從而避免出現(xiàn)極端震蕩。私有經(jīng)濟(jì)、金融市場和消費(fèi)者也會由此指望一個穩(wěn)定的未來，而不是在通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)衰退之間顛簸來回。弗里德曼解釋道，一種貨幣規(guī)則并不會消除經(jīng)濟(jì)周期中的自然波峰和自然波谷，但卻可以使它們趨于穩(wěn)定，并由此保證政府的介入不會使局面變得更糟。

實(shí)際上，弗里德曼理論的核心就是對人類期望值極度保守的闡述。其不過是用經(jīng)濟(jì)學(xué)語言重新包裝伊卡洛斯（Icarus）和代達(dá)羅斯（Daedalus）的古老神話故事 ，想要逃脫塵世束縛的人類由于飛得太高過于接近太陽而最終不得不以悲劇收場。貨幣主義的理論基礎(chǔ)也一樣，人類社會如果適度接受對自己的限制，就一定會繁榮美好。不要試圖將經(jīng)濟(jì)愿望建立在超過以往經(jīng)濟(jì)增長的歷史平均值上，這就是生命給予給人類的自然限制。如果民主野心試圖讓經(jīng)濟(jì)超越這些限制，混亂和無序就要隨之而來。

貨幣主義者提出設(shè)定一個固定貨幣供給量，這個解決辦法對于通貨膨脹所造成的恐慌來說的確具有安撫作用，于是很快得到許多人的爭相追捧，但存在一個極其重要的質(zhì)疑：如果弗里德曼是對的，那么美聯(lián)儲為何不自行遵守這個固定法則呢？美聯(lián)儲一向以調(diào)節(jié)機(jī)構(gòu)自居，其目標(biāo)就是盡最大努力維持物價穩(wěn)定。如果一個固定的貨幣供給量可以明顯解決一切問題，那么美聯(lián)儲為何還要一再拒絕這樣的辦法呢？

弗里德曼就此給出這樣的解釋： “美聯(lián)儲就是一個政治機(jī)構(gòu)。與所有政治機(jī)關(guān)一樣，其永恒追求的就只有保持自身的權(quán)力、決定權(quán)和特權(quán)。政治家為何會想要保持其政治地位？一個企業(yè)CEO的憂慮為何永遠(yuǎn)是對追逐利潤的擔(dān)心？因?yàn)樗麄兯P(guān)心的就是收入和權(quán)力。同理可證，在美聯(lián)儲工作的人無非是想保住他們的地位。他們所關(guān)心的一切就只有影響力和權(quán)力。”

如果能夠做到嚴(yán)格遵循一種固定的貨幣法則，那么他們的決定就會更加客觀。聯(lián)邦公開市場委員會也不必每6周至8周召開一次機(jī)密會議，就新經(jīng)濟(jì)發(fā)展局勢及其應(yīng)該產(chǎn)生的影響展開深思熟慮的考量。