這是一個正反饋的例子。這種情況乍一看覺得很開心，但很快你就會發(fā)現(xiàn)全美國人民要傾盡所有才能買得起一杯檸檬汽水，你本想用賣檸檬汽水的錢去買自己一直十分鐘情的電子游戲，可是卻沒有人愿意離開隊伍為你生產(chǎn)這些游戲。

薩默斯認為，通常負反饋在美國經(jīng)濟中占據(jù)主導地位，如同恒溫器一般防止經(jīng)濟衰退或過熱。他還認為，恐懼與貪婪也是最重要的反饋之一。有些投資者謹慎小心，有些則敢于冒險，這樣市場才能平衡：如果股價因為公司的財政狀況惡化出現(xiàn)下跌，膽小的投資者就會紛紛拋售，而貪婪的股民則會乘機抄底。

然而，貪婪和恐懼是兩個非常不穩(wěn)定的因素，只有兩者保持平衡，經(jīng)濟才能順利發(fā)展。若貪婪在經(jīng)濟體系中占上風，就會產(chǎn)生經(jīng)濟泡沫；若恐懼因素壓過貪婪，經(jīng)濟又會陷入恐慌。

一般來講，我們作決定前咨詢一下親朋好友的意見是有益處的，但問題是，若他們的判斷是無奈之選，那我們自己的判斷肯定也好不到哪里去。人們評估自己房子的價格時常與他人的房子相比，如果一套位于城市新區(qū)的三居室房屋售價為400 000美元，那附近的一座殖民時期的房子若要價350 000美元，就會讓人覺得天上突然掉了一個大“餡餅”，撿了大便宜。依此來看，如果一套房子的價格上漲了，就極有可能拉動周邊其他房屋的價格。

或者假設你正在考慮投資另外一種資產(chǎn)，比如抵押貸款支持證券。這類商品也許更難估值，但購買這種資產(chǎn)的投資人越多（并且為其擔保的評級公司越多），你就越有可能相信這些資產(chǎn)是安全的，是值得投資的。因此，你得到一個正反饋，但同時也有可能遭遇經(jīng)濟泡沫。

但是，最終主導房地產(chǎn)市場的還是負反饋：根據(jù)現(xiàn)有價格，沒有哪個美國人能買得起房。這樣看來，很多已經(jīng)買了房子的美國人一開始根本就不可能買得起房子，但很快他們就靠抵押貸款買了房子。人們都在假設所有買進這些資產(chǎn)的人不可能出錯，最終這些資產(chǎn)吸引了數(shù)十億美元的貸款，但這種高負債的局面必然會對經(jīng)濟造成嚴重破壞。直至泡沫破滅時，人們才如夢方醒。

薩默斯曾在2009年告訴我說：“過去我們不算恐懼，但是太貪婪；而今我們不算貪婪，但是太恐懼了?！?/p>